стейблкоїн платіж: з перспективи споживача Глибина аналіз технологічного стеку та екосистеми

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з усебічними викликами стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Ці цифрові активи революціонізують моделі трансакцій вартості між країнами, парадигми бізнес-угод та способи отримання фінансових послуг для фізичних осіб.

Останніми роками стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні суб'єкти поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі програми та бізнес-кошти. У той же час, від платіжних шлюзів до каналів виводу та введення коштів, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані прибуткові продукти, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технологічної та комерційної точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю сферу, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, та динамічний попит, що сприяє їх використанню. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни створюють нові фінансові сценарії застосування, а також виклики, з якими вони стикаються під час широкої інтеграції у глобальний економічний процес.

Один. Чому обрати стейблкоїн для платежів?

Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматизовані платіжні системи (ACH) та платежі «пункт до пункту». Незважаючи на те, що вони вже інтегровані в повсякденне життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та інфраструктура SWIFT, існують з 70-х років XX століття. Хоча тоді вони мали знакове значення, сьогодні більшість цих глобальних платіжних інфраструктур застарілі та мають високу фрагментацію. Загалом, ці способи платежів страждають від високих витрат, великої тертя, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків і складних бекенд-процесів. Крім того, вони часто (потрібно платити) об'єднують непотрібні додаткові послуги, такі як автентифікація, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. У порівнянні з традиційними способами оплати, використання блокчейну для розрахунків значно спростило платіжний процес, зменшило кількість посередників, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротило час розрахунків, а й знизило витрати.

Основні переваги оплати стейблкоїном можна узагальнити наступним чином:

• Реальний розрахунок: угоди виконуються майже миттєво, усуваючи затримки в традиційних банківських системах.
• Безпечність та надійність: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: виключення посередницьких ланок суттєво знизило торгові витрати, що дозволяє користувачам заощаджувати.
• Глобальне покриття: децентралізовані платформи можуть охоплювати ринки, які не охоплені традиційними фінансовими послугами (включаючи людей без банківських рахунків), реалізуючи фінансову інклюзію.

Два, Глибина ринку стейблкоїн платежів

стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:

1. Перший рівень: Рівень застосунків

Застосунковий рівень в основному складається з різних постачальників платіжних послуг (PSP), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для депозитів і зняття коштів у єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручні способи доступу до стейблкоїнів, пропонують інструменти для розробників, які працюють на застосунковому рівні, і надають послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз - це служба, що забезпечує безпечну обробку платежів та сприяє交易 між покупцями та продавцями.

У цій сфері інновацій відомими компаніями є:

• Деякий платіжний сервіс: традиційні платіжні постачальники, які інтегрують певний стейблкоїн тощо для глобальних платежів.
• Деякий криптовалютний гаманець: сам по собі не надає функції безпосереднього обміну фіатних грошей, користувачі можуть здійснювати операції з поповнення та виведення шляхом інтеграції з його сторонніми сервісами.
• Якийсь платіжний сервіс: 450 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки якомусь блокчейн-платіжному плагіну мільйони торговців можуть розраховуватися криптовалютою та миттєво конвертувати якийсь стейблкоїн в інші стейблкоїни.
• Деякі веб2 платіжні додатки також дозволяють користувачам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїнів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії (існує певне перекриття)

1. Платіжний шлюз для розробників; 2) Платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з цих категорій, що формує їх основний продукт, досвід користувача та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та організацій, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїн у свої робочі процеси. Як правило, вони пропонують інтерфейси програмування додатків (API), набори засобів розробки програмного забезпечення (SDK) та інструменти для розробників, щоб інтегруватися в існуючі платіжні системи, забезпечуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїн, віртуальні рахунки та миттєві розрахунки. Деякі нові проекти, що спеціалізуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• Постачальник інфраструктури платежів для підприємств: надає інфраструктуру платежів для підприємств для легкої інтеграції стейблкоїнів. Компанія пропонує рішення API, що забезпечує безперервний процес, має платіжну платформу для міжнародних бізнес-платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та законними монетами. Обробляє понад 10000000000 доларів США річного обсягу торгів, річний приріст 200%, оцінка 750000000 доларів США, клієнти включають нові ринки в Африці, Латинській Америці, Південно-Східній Азії тощо.
• Рішення для підприємств щодо оплат (в тестуванні): надає API, щоб безшовно інтегрувати交易 стейблкоїн у їхній існуючий бізнес. Воно забезпечує підприємствам глобальні канали для входу та виходу коштів, інфраструктуру для платежів у стейблкоїн, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів (включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу)
• Один з постачальників платежів: пропонує ряд API для корпоративних платежів, виплати заробітної плати та масових платежів, підтримувані валюти включають певні національні валюти та стейблкоїни. Головна мета – африканський ринок, дані про операції поки що відсутні.

Платіжний шлюз, орієнтований на споживачів, зосереджений на користувачах, пропонує простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам проведення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали для вводу та виводу фіатних грошей та безшовні міжнародні транзакції. Деякі відомі проекти, що зосереджені на наданні користувачам такого простого платіжного досвіду, включають:

• Ланцюговий банківський платформа: ланцюгова банківська платформа, реалізує особисті витрати, перекази та стейблкоїн торгівлю в більше ніж 184 країнах; ця платформа співпрацює з місцевими каналами, включаючи певну службу переказів в Латинській Америці, практично досягаючи нульових витрат на виведення коштів, має понад 10 тисяч користувачів з Південної Америки, користується високою оцінкою серед певних розробників блокчейн.
• Деяке рішення для депозитів і зняття коштів: рішення для депозитів і зняття коштів, інтегроване безпосередньо з торговцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між законними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Ця платформа також підтримує купівлю певного стейблкоїна за допомогою мобільних платежів, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Деякий платіжний додаток: функція гаманця стейблкоїнів цього додатку використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без необхідності безпосередньо взаємодіяти з блокчейн-інфраструктурою.

U-карта

Картка криптовалюти – це платіжна картка, яка дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегруються з традиційними кредитними картковими мережами, забезпечуючи безперешкодні транзакції шляхом автоматичного перетворення криптовалютних активів на фіатну валюту в точці продажу.

Проект включає:

• Один з азійських емітентів карт: азійський емітент карт, клієнти включають кілька підприємств, продає рішення під власним брендом, в основному заробляє на комісії від обсягу торгівлі у співпраці з банками певного регіону, може охоплювати більшість регіонів за межами США, може підтримувати мультичейн-депозити; у липні 2024 року обсяг торгівлі досяг $30M.
• Деякі емітенти карт у Америці: емітенти карт у Америці, які підтримують випуск карт для кількох компаній, мають найбільшу особливість у тому, що можуть обслуговувати користувачів у США та Латинській Америці. Випустили власну картку певного стейблкоїна для оплати витрат на відрядження, канцелярські товари та інші щоденні ділові витрати.
• Один європейський емітент карт: європейський емітент карт + веб3 банк, бізнес-модель схожа на вищезазначені дві компанії, підтримує випуск карт для кількох підприємств; ліцензія певної країни, основні послуги для європейських + азійських користувачів, поки що не підтримує повноцінні ланцюгові транзакції, лише поповнення певного блокчейну. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Деяка стейблкоїн платіжна картка: швидко зростаюча U-картка на певному блокчейні, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі у грудні 2024 року $7m, дохід $200k.
• Деяка екосистема стейблкоїнів: екосистема стейблкоїнів нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та надала набір інструментів для розробників програмного забезпечення для зручної інтеграції L1 та L2, у тестуванні поки що немає даних.

Постачальників карт криптовалюти багато, вони в основному відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними валютами, а також зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями для підвищення зацікавленості користувачів у використанні карт криптовалюти.

2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є основою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Провайдери вхідних та вихідних платежів 2. Провайдери випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль критичного проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Оператор обробки депозитів і виводів

• Деякі сервіси поповнення та виведення коштів: підтримка більше 80 видів криптовалют, надання різних способів поповнення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютних торгах.
• Деяка мережа внесення та виведення коштів: охоплює понад 150 країн, надає послуги внесення та виведення для більш ніж 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє всі вимоги KYC (ідентифікація особи), AML (боротьба з відмиванням грошей) та комплаєнсу, забезпечуючи відповідність та безпеку послуг внесення та виведення.
• Смешаний платіжний шлюз: рішення для змішаного платіжного шлюзу, що підтримує двостороннє обмін і оплату між законною валютою та криптоактивами, реалізуючи інтеграцію традиційних законних валют і платежів криптоактивами.

b. випуск стейблкоїнів & координація обробників

• Платформа випуску стейблкоїнів: основними продуктами платформи є координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн-платежі та обміни, другий підтримує підприємства в швидкому випуску стейблкоїнів. Платформа наразі отримала ліцензії в США та Європі та встановила важливе партнерство з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, володіючи потужними можливостями дотримання нормативних вимог та ресурсними перевагами.
• Платформа для регульованих стейблкоїн (на стадії тестування): подібна до вищезгаданої платформи, це платформа для випуску регульованих стейблкоїнів, яка пропонує API для координації та управління резервами стейблкоїнів. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, співпрацюючі компанії повинні пройти KYB (ідентифікація підприємства), а користувачі повинні відкрити рахунок на цій платформі для проходження KYC. Клієнти цієї платформи переважно є OG в блоці, тоді як у порівнянні з вищезгаданою платформою підтримка інвесторів і BD трохи слабша.
• Платформа для випуску певного стейблкоїна (на стадії тестування): цей продукт платформи заохочує користувачів надавати централізовану ліквідність в єдиному пулі, знижуючи бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів. Продукт використовує модель "центральний вузол - радіальна", де певний стейблкоїн виступає в якості центрального резервного активу, діючи як "вузол" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати кількома стейблкоїнами, які пов'язані з різними активами або юрисдикціями, кожен стейблкоїн діє як подібний "спиця", з'єднуючись з певним стейблкоїном. Завдяки цій системній структурі продукт забезпечує Глибина ліквідності та підвищує ефективність капіталу, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через певний стейблкоїн, не потребуючи створення розподілених ліквідних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в зміцненні цінової стабільності, зменшенні сліпого, але й у можливості безшовного перетворення між стейблкоїнами.

3. Третій рівень: емітент активів

Емітенти активів відповідають за створення, обслуговування та викуп стейблкоїнів. Їх бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до роботи банків - приймають депозит клієнтів і інвестують кошти в високодохідні активи, такі як американські державні облігації.