Падіння Meme монет та нова модель захоплення доходів: аналіз буму Pump.Fun та стратегії викупу Hyperliquid

Останнім часом криптовалютний ринок переживає парадигмальну зміну. Ера чистих Meme монет закінчується, і справжня модель доходу стає ключем до успіху проектів. У новому епізоді подкасту партнер 6th Man Ventures Майк Дудас поділився поглядами на успіх Pump.Fun, механізм викупу Hyperliquid та нову логіку інвестування в криптовалюти.

Успіхи та виклики Pump.Fun

Вибух Pump.Fun підтвердив сильний попит на токенізовані активи на ринку. Це дозволяє користувачам легко токенізувати різні речі, випускати нові активи для різних сценаріїв. Його обсяги доходів стали одним з найпотужніших доходних подій в онлайні, що можна вважати "інновацією з 0 до 1" цього циклу.

Хоча деякі imitatori запропонували цікаві нові моделі, такі як дозволити власникам монет захоплювати цінність платформи, більшість претендентів або недостатньо продумані, або містять потенційні ризики. Особливо ті платформи, які стверджують, що монета "пов'язана" з певним бізнесом або підприємством, можуть призводити до неправильного розуміння цінності монети користувачами.

У порівнянні, Pump.Fun чітко підкреслює, що ці монети є "безцінними Meme-коинами", уникаючи оманливої реклами. Майк вважає, що ті платформи, які натякають на економічну вигоду монет, навіть якщо в умовах відмови є відповідні пункти, становлять "приховане оману".

Занепад чистих Meme монет

Майк зазначив, що в майбутньому випуск чистих мемів, без доходу монет, стане все складнішим, навіть нездійсненним. На ринку щодня з'являються численні "чисті меми" монети, інформаційний шум занадто великий, користувачі стають все більш скептичними. Щоб виділитися, необхідно запропонувати механізм захоплення доходу.

Зі з'ясуванням регуляторних і правових рамок, команди, які не можуть передбачити зміни на ринку протягом наступних 3-12 місяців, втратять прихильність інвесторів. Наразі найпоширенішими двома моделями повернення вартості на крипторинку є викуп і розподіл комісій.

Аналіз випадку Hyperliquid

Hyperliquid використовує механізм викупу для безпосереднього використання доходів бізнесу на викуп монет, забезпечуючи реальну цінність для тримачів. Такий підхід не лише має сильну підтримку для ціни монети, але й може створити позитивний цикл.

Хоча в традиційних фінансах постійне викуплення акцій, що зростають, за рахунок прибутку може розглядатися як нерозумно, у крипто-сфері ця практика має унікальний сигналізуючий ефект. Вона передає ринку повідомлення: "Ми дійсно повертаємо доходи бізнесу спільноті".

Нова логіка криптоінвестування

Криптоіндустрія перейшла в "Hard Mode": проекти потребують справжнього продукту, доходу та користувачів для формування вартості монети. Ринкові кошти помітно зросли, загалом відбувається перехід до якісного розвитку.

Ритм ранніх інвестицій сповільнився, але це частина циклічної характеристики галузі. Ринок зосереджується на середньому та пізньому етапах, таких як раунди Series A, B, а навіть і раунди зростання. Багато великих фондів більше схильні підтримувати протоколи, які вже демонструють помітну тенденцію до зростання.

Нові інвестиційні області

У сферах стабільних монет, DeFi та споживчих гаманців з'являється нова хвиля "справжніх" стартапів. За останні 12 місяців обсяг стабільних монет на блокчейні зріс майже на 100 мільярдів доларів, і їх використовують як реальні інструменти для платежів та бізнес-операцій.

Компанії, що займаються DeFi, та компанії з реальними активами вводять різні типи активів і доходів на блокчейн, формуючи коло розвитку. Багато фронтальних компаній почали надавати послуги доларових рахунків по всьому світу, одночасно дозволяючи користувачам брати участь у доходах від DeFi.

Споживчі крипто-додатки знову привертають увагу. Інвестори більше цінують проекти, які дозволяють користувачам довгостроково залишатися активними в мережі та встановлювати власний суверенітет над активами.

Уроки венчурного капіталу

1. Особисті здібності в криптоіндустрії важливіші, ніж в будь-якій іншій сфері. Виконавча спроможність команди та її здатність до адаптації часто визначають успіх чи невдачу проєкту.

2. Рівень поваги засновників криптовалюти до духу контракту зазвичай низький. Навіть якщо підписано юридичний контракт, як тільки проект досягає успіху, вони можуть вимагати зміни умов або повторних переговорів.

3. Ринок криптовалют має високу волатильність та непередбачуваність. Невеликі інвестиції можуть принести величезний прибуток, але невдачі також є поширеними.

4. Інвестори повинні навчитися "регулювати емоції" та "думати в довгостроковій перспективі", щоб впоратися з екстремальними коливаннями ринку.