Виклики та можливості реалізації проектів RWA

На початку 2025 року в Гонконгу було оголошено дві важливі новини: перший у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону роздрібний токенізований фонд запустили в Гонконгу, а міністр фінансів Гонконгу оголосив про майбутнє випуск другої «Декларації політики розвитку віртуальних активів Гонконгу». Ці дві позитивні новини вважаються ознакою впровадження відповідності проектів RWA. Крім того, перший проект RWA в аграрному секторі материкового Китаю "Малюс виноград" успішно залучив фінансування в розмірі 10 мільйонів на Шанхайській біржі цифрових активів, що ще більше сприяло переходу токенізації RWA від концепції до реалізації.

Нещодавно всі сторони активно займаються питаннями, пов'язаними з RWA, проводяться обговорення та консультації щодо проектів. Проектні команди в загальному цікавляться наступними питаннями: чи підходить проект для RWA? Які проекти найбільше підходять? Які вимоги до базових активів для RWA? Яка природа випущених токенів? Чи є у інвесторів мотивація вкладати в активи, прив'язані до реальних товарів?

У цій статті буде проведено аналіз цих питань на основі практичного досвіду. Ми вважаємо, що найкращий шлях для розвитку RWA полягає в: континентальних активах + дотриманні вимог до даних за кордоном + залученні іноземних інвестицій, що забезпечить контрольованість активів, достовірність даних і можливість залучення фінансування.

1. Визначення та особливості RWA

RWA є скороченням для токенізації активів реального світу, що означає упаковку вартості, операцій, доходів та інших даних реальних активів для зберігання на блокчейні, створення цифрових токенів та їх випуск для фінансування. RWA має такі характеристики:

1. Зосередження на базових активах, підходить для проектів з високою вартістю, високою якістю, які потребують підвищення ліквідності та зниження інвестиційних бар'єрів.

2. Швидкість фінансування висока, завдяки технології блокчейн реалізується цифровізація всього процесу.

3. Підвищення ліквідності активів шляхом токенізації, фрагментації та міжнародної інтеграції з метою зниження інвестиційного бар'єру.

Два, виклики, з якими стикаються підприємства RWA

1. Виклики відповідності

Континентальний Китай чітко забороняє діяльність, пов'язану з віртуальними валютами, тому материкові підприємства повинні планувати відповідні шляхи. Токени повинні випускатися за кордоном, базові активи можуть бути на материковій чи закордонній території, весь проект може бути інтегрований між материком і закордоном або проводитися лише за кордоном.

2. Складність залучення інвесторів

Токени RWA прив'язані до активів, їхня вартість відносно стабільна, відсутня спекулятивна складова. Інвестори повинні цікавитися базовими активами та відповідати вимогам кваліфікованого інвестора, що значно звужує коло потенційних інвесторів.

Три, шлях реалізації проекту RWA

1. Попередній відбір можливих проектів, підприємство повинно повністю розуміти свою ситуацію з активами та мати міждисциплінарні кадри.

2. Технології та відповідність на першому місці, проектування економічної моделі, технічної архітектури та шляху відповідності.

3. Виконання проекту, завершення дью ділідженсу, білого паперу, смарт-контракту та інших робіт.

4. Заплановане вище, реалізація обігу на вторинному ринку.

5. Управління спільнотою та постійні консультаційні послуги.

Компаніям потрібна професійна команда для надання комплексної підтримки, включаючи юридичну відповідність, стратегічне консультування, блокчейн-технології та фінансових експертів. Команда з повним досвідом роботи з RWA може точно зрозуміти потреби компанії та надати послуги "в одному місці".