Обговорення ефекту масштабу в сфері криптоактивів

Швидкість розвитку технологій блокчейн та штучного інтелекту вражає, але, здається, вона також поступово досягає стелі зростання. Ефект масштабу великих моделей може пройти свій життєвий цикл швидше, ніж закон Мура в індустрії чіпів. Це явище викликало у нас роздуми про те, чи існують подібні закономірності в сфері криптоактивів.

Обсяг даних повних вузлів є важливим показником оцінки розвитку публічних блокчейнів. Наразі обсяг даних повних вузлів Solana досяг 400TB, що значно перевищує 13TB Ethereum і 643.2GB Bitcoin. Bitcoin з самого початку проектування враховував обмеження в розвитку апаратного забезпечення, суворо контролюючи швидкість зростання даних.

Прогрес у сфері апаратного забезпечення сповільнюється. Технології CPU, GPU та зберігання стикаються з технічними обмеженнями. Це означає, що базове апаратне забезпечення блокчейну, ймовірно, не зазнає проривних змін протягом тривалого часу.

Стикаючись із цим викликом, основні публічні блокчейни прийняли різні стратегії. Ethereum зосереджується на оптимізації екосистеми та реконструкції, прагнучи досягти прориву в питаннях токенізації реальних активів. Solana ж прагне до вищої продуктивності, але її величезний обсяг вузлів вже ускладнив участь окремих осіб.

У сфері економічних систем токенів ми можемо вважати 300 мільярдів доларів США орієнтиром для економічної системи публічних блокчейнів. Це не є абсолютним верхнім обмеженням, а розумною оцінкою на основі поточної ринкової ситуації.

Розвиток сфери DeFi також стикається з викликами зниження доходності. З початкових високих ставок доходності вони поступово знизилися до теперішнього нижчого рівня, що відповідає правилу підмасштабування. Навіть якщо більше реальних активів буде переведено в блокчейн, це може не призвести до підвищення загальної доходності.

Загалом, фактичний обсяг торгівлі на ринку криптоактивів може становити близько 300 мільярдів доларів, а середня прибутковість становить приблизно 5%. Це не означає, що окремі проекти або монети не можуть перевищити цей рівень, а просто загальний обсяг ринку може бути в цьому діапазоні.

Оглядаючи розвиток блокчейну, ми виявляємо, що відмінності між публічними ланцюгами все ще є значними. Зв'язок між біткоїном та екосистемою на ланцюзі стає все слабшим, а недосконалість системи репутації та ідентичності на ланцюзі призводить до того, що надмірна застава стає основною моделлю. Інновації, такі як стейблкоїни та реальні активи на ланцюзі, по суті є активами поза ланцюгом, які входять у світ блокчейну з використанням кредитного плеча.

За нинішніх технологічних умов, сфера блокчейну, можливо, вже наблизилася до меж своїх масштабних законів або закону Мура. Від виникнення DeFi пройшло лише 5 років, а всій екосистемі Ethereum всього 10 років. Напрямок майбутнього розвитку та точки прориву заслуговують на нашу подальшу увагу та дослідження.