ETF Біткоїна: ринкова динаміка та глобальна стратегія

ETF Біткоїна шукає баланс серед основних очікувань і сумнівів. Бичачий наратив сприяв прориву BTC через попередні максимуми, після чого довгострокові інвестори зафіксували прибуток, що призвело до корекції цін, що відповідає логіці товарного ринку.

З точки зору структури товару, обговорюючи спотовий ETF Біткоїна/Ефіру, ключові питання майбутнього включають:

1. Регуляторне середовище та характеристики продукту ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконзі;
2. Глобальний обсяг торгівлі ETF Біткоїна/Ефіру та його потенціал як глобального центру спот-розрахунків;
3. Взаємодія традиційних фінансів та ринку віртуальних активів, джерела фінансування та потенціал, ситуація з розміщенням інститутів.

Регуляторна рамка та характеристики продукту

Різні регіони мають різні погляди на ETF віртуальних активів, що відображає відмінності в регуляторних системах. Європа та Канада покладаються на централізоване прийняття рішень, тоді як у США спостерігається багатостороння боротьба між ринком та регуляторами.

Гонконг швидко схвалив ETF Біткоїна в квітні 2024 року завдяки централізованим регуляторним повноваженням. Для порівняння, США схвалили його лише в січні 2024 року, пройшовши через тривалий процес обговорення. Канада ж першою представила його в лютому 2021 року, перебуваючи на середньому етапі.

Гонконгський спотовий ETF на віртуальні активи має унікальні переваги в порівнянні з ETF у США та ф'ючерсними ETF:

• Підтримка торгівлі різними монетами
• Надає можливість купівлі та викупу фізичних криптовалют
• повністю регулюється Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу
• Надання страхової保障
• Відсутність ризику похідних інструментів і витрат на прокат

Торгові стандарти та ринкові перспективи

1. Кількісне прогнозування: очікується, що ETF Біткоїна в Гонконзі до кінця року може досягти обсягу 10 мільярдів доларів.

2. Якісний аналіз: унікальні переваги ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконгу

   • Арбітражні можливості на спот-ринку сприяють ліквідності та глибині ринку
   • Звільнення від утримання податку на дивіденди

Механізм спот-розрахунків має велике значення для галузі:

• Біржі віртуальних активів отримують право на ціноутворення, розширюють способи виявлення цін
• Сприяти переходу ціни на Біткойн з спотового на ф'ючерсний
• Сприяти розвитку бірж нових торгових інструментів та послуг

Традиційні брокери, такі як Victory Securities, отримали нові можливості:

• Мати кваліфікацію для розподілу та фізичної доставки ETF Біткоїна в Гонконзі
• скориставшись ефектом "дотацій бичачого ринку"

Ринковий вплив ETF Біткоїна

1. Потенційний вплив на ринок гонконгських акцій:

   • Може зменшити ліквідність гонконгських акцій
   • Капітал або переходить з традиційного фондового ринку на ETF Біткоїна/Ефіру

2. Можливості, що виникають завдяки участі державних активів:

   • Покращення фінансового середовища та розширення клієнтської бази
   • Надання урядового кредитного забезпечення для віртуальних активів
   • Може стати силою для полегшення ситуації на ринку та підтримки.

3. Інтегрована стратегія розміщення:

   • Традиційні фінансові установи повинні досліджувати нові моделі розвитку
   • Брокери можуть розширити свої послуги вгору і вниз по ланцюгу постачання, реалізуючи інтегровану стратегію.

Висновок

Спотовий ETF віртуальних активів є віхою на ринку віртуальних активів Гонконгу, надаючи "старим грошам" легальний шлях для входу, підвищуючи імідж та легітимність віртуальних активів. Цей крок збільшує ліквідність та прийнятність на ринку, сприяє інноваційному розвитку криптоіндустрії та закладає основу для створення Гонконгу як світового фінансового центру Web3.