Порівняння підходів і стилів регулювання шифрування в різних країнах

Біткоїн починався як нішова валюта в колі геїв, але з ростом популярності блокчейну ринок криптовалют постійно розширюється. Наразі кількість власників криптовалют у світі перевищила 200 мільйонів, а кількість користувачів у Китаї перевищила 19 мільйонів, що стало свідченням переходу від нішевого до масового. За короткий час ринок криптовалют розвинувся до такого рівня, що країни вже не можуть його ігнорувати, а питання регулювання стало темою, з якою уряди повинні стикатися. Однак у світі ще не склалася єдина думка щодо криптовалют, а позиції країн також різні.

У цій статті буде викладено еволюцію стилів регулювання п'яти країн та регіонів, які викликають великий інтерес у сфері шифрування, а також їх поточне ставлення до регулювання шифрування.

США: баланс між ризиками та інноваціями

США були найвпливовішою країною у світовому криптопросторі, але їхня регуляторна політика відносно розпливчаста та непередбачувана. До 2017 року Сполучені Штати в основному займалися загальним контролем ризиків, і не було жодних ознак суворої заборони або прискорення законодавства. У 2017 році SEC випустила свою першу заяву про ICO, підводячи їх під федеральні закони про цінні папери, але позиція все ще полягає в тому, щоб посилити регулювання, а не заборонити його.

У 2019 році деяким торговим платформам було заборонено працювати в США, і Америка почала вжити суворих заходів проти шифрування. У 2021 році, з ростом кількості ентузіастів шифрування та лобізму з боку установ, позиція США змінилася. Того ж року Coinbase вийшов на Nasdaq, ставши першою шифрувальною біржею, що вийшла на американський ринок.

У 2022 році, після краху деяких шифрувальних проектів, регуляторна активність у США зросла. У вересні того ж року США оприлюднили перший проект нормативної бази для шифрувальної галузі, але досі не було прийнято відповідних законів. Наразі США все ще регулюються спільно на федеральному та штатному рівнях, при цьому на федеральному рівні основну відповідальність несуть SEC і CFTC, але між ними ще не досягнуто згоди щодо обов’язків та стандартів. Ставлення штатів до шифрування та інтенсивність регулювання також різняться.

Уряд США розглядає можливість створення єдиної регуляторної системи, щоб усунути міжштатні відмінності. Президент Байден підписав виконавчий наказ, в якому підкреслюється, що федеральні установи повинні застосовувати єдиний підхід до регулювання шифрування, одночасно підтримуючи інновації, сподіваючись, що США зможуть зберегти світове лідерство у сфері шифрувальних технологій.

В цілому, США прагнуть контролювати ризики, одночасно заохочуючи інновації для розвитку сфери шифрування. Хоча невизначеність регуляторної політики збільшує ринкову невизначеність, вона також залишає простір для технологічних інновацій.

Японія: стабільне регулювання, обмежена привабливість

Японія з початку розвитку шифрування активів активно створює здорове регульоване середовище для галузі, спеціально прийнявши закони та нормативні акти, які легалізують біткойн і включають його в регулювання.

У 2014 році Японія пережила закриття найбільшої на той час біржі біткоїнів, що викликало занепокоєння інвесторів щодо регуляторних питань. Після цього Японія почала впроваджувати більш суворі регуляції, приймаючи більш зрозумілі політики, ніж інші країни.

У 2016 році парламент Японії почав законодавство щодо шифрування валюти. У 2017 році було внесено зміни до Закону про платіжні послуги, що підпорядкувало шифрувальні біржі контролю. Японія стала першою країною, яка легалізувала біткойн, і почала обкладати податками доходи у сфері шифрування.

Після атаки хакерів на місцеву біржу в 2018 році Японія посилила саморегулювання та державний контроль. У червні 2022 року Японія прийняла поправку до Закону про регулювання фінансів, ставши першою країною у світі, яка створила правову основу для стейблкоїнів.

Регуляторне середовище в Японії є досконалим, що дозволяє багатьом шифрувальним підприємствам стабільно розвиватися і в деяких випадках захищати інвесторів від збитків. Регуляція в Японії є чіткою та суворою, з акцентом на спрямування галузі, а не її заборону, і спрямована на захист роздрібних інвесторів та заповнення законодавчих прогалин.

Корея: посилення регулювання, можливість легалізації

Південна Корея є однією з країн з найактивнішим ринком криптовалют, де в трейдингу беруть участь 20% молоді. Однак на даний момент Південна Корея законодавчо не закріпила криптовалюти.

З 2017 року Південна Корея заборонила різні форми випуску токенів та встановила правила для незаконної діяльності, пов'язаної з шифруванням. Регуляторні заходи включають обов'язкову ідентифікацію, заборону на відкриття рахунків для неповнолітніх та іноземців. Політика Південної Кореї є досить простою, в основному націлена на серйозні правопорушення, деталі відсутні.

У лютому 2021 року Південна Корея вперше розглянула можливість законодавчого регулювання шифрування. У червні 2022 року, після краху одного з шифрувальних проєктів, Південна Корея прискорила процес законодавства, створивши "Комісію цифрових активів" та "Комісію з ризиків віртуальних активів".

Новий президент Південної Кореї названий "дружнім до шифрування президентом", пообіцявши скасувати регулювання в галузі шифрування. Ринок очікує, що Південна Корея може рухатися в напрямку легалізації криптовалюти.

Сінгапур: передбачуваний, але не м'який

Сингапур завжди підтримував дружній і відкритий підхід до шифрування, подібно до Японії, криптовалюта в Сингапурі визнана законною.

У 2014 році Сінгапур став однією з перших країн у світі, що почала регулювати віртуальні валюти. У 2019 році був прийнятий Закон про платіжні послуги, який вперше законодавчо регулює цю сферу. Низька податкова політика Сінгапуру приваблює безліч шифрувальних компаній.

У 2022 році Сінгапур продовжив удосконалення регуляторного середовища, почавши приділяти увагу захисту роздрібних інвесторів. У 2023 році Сінгапур надає податкові пільги власникам цифрових активів, підтримуючи дружній до шифрування імідж.

Політика Сінгапуру стабільна і передбачувана, але для контролю фінансових ризиків поступово посилюється регулювання. Сінгапур зберігає дружнє, але не м'яке ставлення до шифрування активів, виступаючи проти шахрайства, спекуляцій, відмивання грошей та безвідповідальної реклами.

Гонконг: активне переслідування, прискорення законодавства

Гонконг після вступу на посаду нового уряду Спеціального адміністративного району змінив своє ставлення до шифрування валют. Після кількох років спостереження Гонконг, здається, знайшов підходящий шлях для регулювання.

У листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи до регулювання. У 2021 році з'явилися ознаки законодавства щодо шифрування. У жовтні 2022 року уряд Гонконгу змінив свою позицію і почав активно підтримувати віртуальні активи.

На початку 2023 року Гонконг продовжував оприлюднювати законодавчі сигнали. У січні HKMA планувала включити стабільні монети в регулювання, а в квітні опублікувала консультаційний висновок щодо регулювання криптоактивів і стейблкоїнів, і розраховує впровадити регуляторні механізми у 2023 або 2024 році.

Гонконг активно приєднується до законодавчих ініціатив щодо шифрування, використовуючи можливості розвитку web3, і має шанси повернутися до провідної позиції в сфері шифрування. Але остаточний результат можна буде визначити лише після реалізації відповідного регулювання.

Висновок

Хоча глобального консенсусу щодо криптовалют немає, посилення регулювання все ще залишається тенденцією майбутнього. Жорстке регулювання може вплинути на інновації на ранніх стадіях, але коли галузь зростає до певної точки, відсутність регулювання може зашкодити. Зростаюча увага до законодавства про регулювання криптовалют також показує, що індустрія в цілому рухається на краще.