Амбіції Coinbase: від біржі до фінансової операційної системи

Нещодавно з'явилася цікава новина про те, що Coinbase придбала платформу для управління токенами Liquifi. Це вже четверта важлива угода Coinbase цього року. За частими злиттями та поглинаннями обов'язково стоїть глибока логіка, тож давайте разом переглянемо список придбань Coinbase цього року та обговоримо стратегічні наміри, що стоять за цим.

Coinbase вже не задовольняється лише статусом провідної біржі криптовалют, а прагне створити "фінансову операційну систему", що обслуговує увесь світ на блокчейні.

Бум злиттів і поглинань у криптоіндустрії 2025 року

У 2025 році криптоіндустрія переживає безпрецедентний бум злиттів і поглинань. Згідно з аналітичними звітами, кількість угод злиттів і поглинань у першому кварталі цього року та загальна сума вже оголошених угод досягли історичного максимуму, а темпи консолідації в усьому секторі, ймовірно, перевищать пікові значення бика 2021 року. Окрім ряду дій Coinbase, у всій індустрії відчувається величезна хвиля капіталу, не бракує і деяких резонансних великих угод:

• У лютому та червні 2025 року, один з великих платіжних гігантів послідовно придбав Bridge Network та Privy, зміцнивши свою інфраструктуру стабільних монет та можливості криптогаманців.

• У травні та червні 2025 року певна біржа поетапно придбала WonderFi та Bitstamp, розширивши свої ринки в Канаді та Європі.

• 1 травня 2025 року одна біржа придбала американську платформу роздрібної торгівлі ф'ючерсами NinjaTrader за 1,5 мільярда доларів, ставши важливим гравцем на американському ринку ф'ючерсів та криптодериватів.

Ці дії свідчать про те, що галузь наближається до зрілості. Навіть деякі фінансові технологічні гіганти активно входять у гру, змінюючи погляди основних інвесторів на криптоіндустрію. У цю епоху "велика риба їсть маленьку рибу" такі гіганти, як Coinbase, здійснюють злиття та поглинання не лише для розширення, а й для виживання.

Цікаво, що ми також спостерігали новий тренд. Раніше традиційні фінансові компанії поглинали криптовалютні компанії, тепер навпаки, деякі криптогіганти починають купувати традиційні фінансові сервіси. Це означає, що криптогіганти перетворюються з руйнівників на інтеграторів.

Розкішна корзина покупок Coinbase 2025

Список придбань Coinbase цього року включає:

1. Deribit: торгівля криптоопціонами та ф'ючерсами
2. Liquifi: управління життєвим циклом токенів
3. Spindl: реклама на блокчейні та аналіз атрибуції
4. Команда Iron Fish: технології захисту приватності

Spindl: встановлює "ракету зростання" для екосистеми Base

Spindl як платформа для реклами та атрибуції на блокчейні може допомогти розробникам точно визначити канали залучення користувачів, оцінити реальну рентабельність інвестицій у маркетингові кампанії та створити точні цільові аудиторії на основі даних про поведінку користувачів на блокчейні.

Метою придбання Spindl компанією Coinbase є створення власної конкурентної переваги для їх Layer 2 мережі "Base". Об'єднавши Spindl, Coinbase надає розробникам на Base найкращий "вірусний ріст" інструментальний набір, що спонукає їх обирати Base для створення додатків. Це створить потужне позитивне колесо: кращі додатки приваблюють більше користувачів, більше користувачів стимулюють більше розробників приєднатися, що прискорює розширення всієї екосистеми Base.

Команда Iron Fish: вбудовує "приватність" в ДНК Base

Coinbase придбала основну команду Iron Fish, що є "придбанням талантів". Команда Iron Fish є провідними експертами в галузі технологій захисту конфіденційності, особливо має глибокі знання в технології нульових знань. Після придбання команда створить спеціальну "групу з конфіденційності" всередині Base, яка буде займатися безпосереднім впровадженням функцій захисту конфіденційності в базову архітектуру мережі Base.

Це вирішить загальну проблему прозорості угод, що існує в сучасних публічних ланцюгах, дозволяючи екосистемі Base підтримувати корпоративні застосунки, які більше зосереджені на безпеці конфіденційності та мають вищу вартість, встановлюючи унікальну диференційну перевагу в умовах жорсткої конкуренції L2.

Deribit: викинувши 2,9 мільярда доларів, захоплює "трон" деривативів

Coinbase придбала найбільшу у світі біржу крипто деривативів Deribit за 2,9 мільярда доларів, що є найбільшою угодою злиття та поглинання в індустрії криптовалют на сьогодні.

Ця угода дозволила Coinbase стати лідером на глобальному ринку крипто деривативів і принесла компанії високий прибуток із відносно слабкою циклічністю доходів. Після завершення угоди Coinbase зможе досягти справжньої диференційованої конкуренції, ставши єдиною платформою на ринку, що може одночасно пропонувати спотові交易, відповідні американським стандартам ф'ючерси, міжнародні безстрокові контракти та торгівлю опціонами.

Liquifi: з "колиски" почати, заблокувати наступного єдинорога

Coinbase придбала платформу управління токенами Liquifi. Liquifi надає комплексні послуги, допомагаючи проектам ефективно вирішувати складні питання, від розподілу акцій, планів розблокування до відповідності податковим вимогам.

Придбання Liquifi дозволяє Coinbase втручатися в проекти, коли вони все ще перебувають на стадії "дитячого садка", що на ранньому етапі випереджає весь проектний цикл в порівнянні з традиційною моделлю Launchpad. Інтегрувавши Liquifi в платформу послуг для установ рівня Coinbase Prime, Coinbase створила замкнуту систему послуг від інкубації проектів до їх зрілості; ця модель "повного життєвого циклу" не лише значно підвищує залученість клієнтів, але й встановлює для Coinbase ексклюзивний та якісний канал постачання проектів.

Перспективи Coinbase

Чутки про велику мету: певний емітент стабільної монети

На ринку постійно ходять чутки, що Coinbase хоче придбати певного відомого емітента стабільної монети. Якщо це станеться, синергія буде величезною:

• Фінансовий рівень: Coinbase зможе повністю інтерналізувати всі доходи від відсотків від резервів цього стабільного монети.
• Стратегічний рівень: Це дозволить Coinbase безпосередньо контролювати найбільшу у світі "комплаєнс" стейблкойн, ставши потужною зброєю в боротьбі з конкурентами.

вступ у "токенізовані акції"

Coinbase активно шукає схвалення регуляторних органів для надання своїм клієнтам послуг "токенізованих акцій". Цей крок тісно пов'язаний з нещодавнім придбанням Liquifi, що свідчить про те, що Coinbase не лише зосереджується на крипто-нативних активах, а й готується підтримати токенізацію RWA.

Велике бачення Coinbase

Coinbase переходить від простого "біржа" до "фінансової операційної системи", що обслуговує всю економіку на блокчейні. Ця операційна система надає інструменти для розробників, рішення для управління активами для бізнесу, а також топові інвестиційні та торгові платформи для установ та роздрібних користувачів.

Стратегія Coinbase може бути зведена до чотирьох основних стовпів:

1. Панувати на ринках установ
2. Надання можливостей для екосистеми розробників
3. Вертикальна інтеграція ціннісного ланцюга
4. Побудова регуляторного захисту

Коротко кажучи, Coinbase прагне стати "яблуком криптовалютного світу": вертикально інтегрованою, гладкою, безпечною та відповідною екосистемою. Coinbase вже зробила ключовий крок у цій великій грі, тепер залишилося лише подивитися, чи зможе вона ідеально інтегрувати ці придбання та справді реалізувати свою мрію про "ланцюгову імперію".