DLMM: новий тренд ліквідності, що змінює екосистему Децентралізованих фінансів

Нещодавно, після участі у конференції з блокчейну в Сінгапурі, автор глибоко усвідомив новий погляд на класичну тему "лівідності" в колі DeFi. Особливо в певній екосистемі публічної блокчейн, багато проектів вклали величезні зусилля в управління ліквідністю, серед яких технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) є особливо помітною.

Протягом останніх шести місяців активність DeFi на цій блокчейн-платформі помітно зросла, на ланцюгу з'явилося безліч Meme-токенів, загальна заблокована сума (TVL) також продовжує відновлюватися, що свідчить про яскраві результати. Однак, за цим процвітанням також виникають нові проблеми: з ростом кількості проектів ліквідність була надмірно розподілена, що призвело до недостатньої глибини багатьох торгових пар та високих сліпів, що вплинуло на досвід користувачів, а також створило більш жорстку конкуренцію для прибутку постачальників ліквідності (LP).

Таке ринкове середовище забезпечує відмінні можливості для застосування інноваційних технологій, таких як DLMM.

Динамічна ліквідність: революційний інструмент Децентралізованих фінансів

DLMM (Динамічне формування ліквідності на ринку) можна розглядати як подальшу оптимізацію централізованої ліквідності певного DEX. На відміну від традиційної моделі, де LP потрібно вручну коригувати ліквідність, DLMM реалізує інтелектуальне динамічне автоматичне регулювання, що дозволяє гнучко розподіляти кошти відповідно до ринкових умов, значно підвищуючи зручність та ефективність LP.

Переваги DLMM в основному проявляються в таких кількох аспектах:

1. Автоматично реагує на коливання ринку, ефективно протистоїть впливу різких коливань цін.
2. Підвищити ефективність використання коштів, досягти максимального використання фінансових ресурсів
3. Зменшити ковзання угод, оптимізувати досвід користувача при торгівлі

На виставці блокчейну DLMM став темою гарячих обговорень серед багатьох проектів, навіть деякі жартували: "У майбутньому, якщо ви випускаєте DeFi проект на цій публічній ланцюжку, то без інтеграції функції DLMM навіть соромно показуватися."

Чому екосистемі цього публічного блокчейну терміново потрібне це оновлення?

Коротше кажучи, це тому, що швидкість зростання користувачів на цій публічній блокчейн перевищує швидкість зростання доступних коштів.

Незважаючи на відновлення TVL в ланцюзі, вибухоподібний ріст кількості проектів призвів до серйозного розподілу ліквідності. Нові проекти часто стикаються зі скаргами користувачів на "високий сліп" і "малу глибину" через недостатню ліквідність. Для вже існуючих проектів DeFi підвищення ефективності капіталу також стало ключовим фактором для залучення нових користувачів.

У цій ситуації динамічний механізм коригування DLMM схожий на "інтелектуальну систему водіння" для ринку ліквідності. Він дозволяє капіталу автоматично "шукати найкраще місце", завжди концентруючись на найактивніших ділянках ринку, уникаючи витрат і бездіяльності капіталу, таким чином допомагаючи всій екосистемі Децентралізовані фінанси підвищити ефективність.

Як DLMM оптимізує торговий досвід?

Візьмемо, наприклад, один з відомих проєктів на цій публічній мережі, який нещодавно впровадив механізм DLMM і досяг значних результатів:

• Зниження сліпого спреду, з яким користувачі стикаються під час торгівлі, помітно зменшилось, особливо в деяких популярних торгових парах з Meme-коінами, досвід став більш плавним.
• Прибуток LP підвищився, що в основному завдяки значному збільшенню використання капіталу.
• Зосередженість Ліквідності посилюється, що дозволяє новим проектам швидко отримувати достатню глибину торгівлі після запуску.

Команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, надаючи "лівідність як послугу" (LaaS), що має на меті вирішення проблеми розподілу ліквідності в усій екосистемі.

З більш宏观ного角度, це насправді є планом модернізації інфраструктури Децентралізованих фінансів, а DLMM є центральним рушієм цього плану.

Децентралізовані фінанси наступного етапу, можливо, зосередяться на "Ліквідність"

Через аналіз тенденцій конференцій, даних з блокчейну та реальних відгуків користувачів, ми можемо побачити, що кілька напрямків стають ключовими двигунами наступного етапу зростання ринку Децентралізованих фінансів:

• Динамічне управління ліквідністю
• Ліквідність як послуга (LaaS)
• Підвищення ефективності використання капіталу

Ці фактори тихо змінюють всю структуру ринку Децентралізовані фінанси.

Заглядаючи в майбутнє, DLMM, ймовірно, стане стандартною конфігурацією DeFi проектів, подібно до інноваційного механізму деякого DEX. Той, хто першим опанує та повністю використає цю нову технологію, матиме можливість зайняти вигідну позицію в майбутньому циклі відновлення ринку.