Федеральна резервна система (ФРС) зберігає процентну ставку на незмінному рівні, глобальні ринки активно обговорюють перспективи зниження ставки

Цього місяця рішення засідання FOMC Федеральної резервної системи (ФРС) зберегло процентну ставку на незмінному рівні, підвищивши очікування щодо майбутнього ВВП та знизивши прогнози інфляції. Перший підвищення ставки в Японії за 17 років привернуло увагу світу, але цикл зниження ставок ФРС може зменшити побоювання щодо ліквідності. Європейські інвестори також почали ставити на зниження ставок. Хоча крипторинок тимчасово коригується, аналіз з боку пропозиції показує, що подальші підвищення можуть бути достатніми.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) за планом провела пресконференцію щодо рішення про процентну ставку, оголосивши, що цільовий діапазон федеральних фондів залишається незмінним на рівні від 5.25% до 5.5%. Незважаючи на те, що дані CPI за лютий були трохи вищими за очікування, ФРС все ж вибрала залишитися на місці. Це вже третій поспіль раз, коли ставка залишається незмінною, ринок в цілому вважає, що цикл підвищення ставок завершився.

Федеральна резервна система (ФРС) підвищила очікування зростання ВВП на 2024–2026 роки до 2,1%, 2,0% і 2,0% відповідно. Прогноз рівня безробіття на 2024 рік знижено до 4,0%. Щодо термінів зниження процентної ставки, ФРС, можливо, буде чекати на явні ознаки ослаблення на ринку праці, перш ніж розглянути цю можливість.

Виробництво в США продовжує привертати увагу. У березні активність в промисловості досягла найбільшого зростання за останні два роки, індекси виробництва, зайнятості та цін прискорили зростання. Це відображає хорошу продуктивність виробництва в поточному економічному середовищі, але все ще потребує комплексної оцінки з урахуванням інших показників.

В цілому, основні економічні дані США поки що не вказують на необхідність зниження процентних ставок. Хоча Федеральна резервна система (ФРС) раніше заявляла, що планує знизити процентні ставки тричі в цьому році, ринок очікує, що в травні, ймовірно, залишить процентну ставку без змін.

В Японії вперше за 17 років оголосили про підвищення процентної ставки, що привернуло увагу ринку. Довгострокова негативна процентна ставка зробила єну інструментом спекулятивного арбітражу, і це підвищення процентної ставки може призвести до зростання витрат на запозичення, викликавши продаж іноземних валют спекулянтами. Однак цей вплив, можливо, більше відображається на психологічному рівні, оскільки міжнародний капітал вже давно це передбачав. Наступний цикл зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) також має сподівання на полегшення побоювань щодо ліквідності.

Цього місяця три основні індекси американських акцій досягли нових максимумів, але деякі інвестори почали фіксувати прибуток. Акції, пов'язані з ШІ, показали змішану динаміку: компанії, такі як Nvidia, які раніше мали великий ріст, зазнали корекції, але компанії, такі як Micron, все ще зберігають сильну динаміку. В цілому, очікування зниження процентних ставок та бум інвестицій у ШІ залишаються важливими підтримками для американських акцій.

На європейському фронті індекс Euro Stoxx 50 продовжує зростати, що відображає оптимістичні очікування інвесторів щодо зниження процентних ставок. Європейський центральний банк знизив прогнози щодо інфляції в зоні євро, очікуючи, що зона євро може розпочати цикл зниження процентних ставок разом зі Сполученими Штатами.

Крипторинок цього місяця демонструє значні коливання, біткоїн досягнув нового рекорду в 73000 доларів, після чого відбувся корекційний рух. Спотовий ETF на біткоїн у США має суттєвий вплив на ринок, постійний чистий відтік капіталу чітко корелює з корекцією цін. Проте високопрофільні інвестори не зменшили свої позиції під час цього коригування, а роздрібні інвестори стали основною силою продажів.

З точки зору пропозиції, зростання витрат на видобуток, викликане механізмом халвінгу біткоїна, все ще є важливим рушійним фактором для бичачого ринку. З підвищенням визнання вартості біткоїна, майнери мають можливість досягти стабільного прибутку в довгостроковій перспективі, що може вказувати на те, що бичачий ринок тільки починається.

Незважаючи на те, що SEC знову визнала ефіріум цінним папером, такі установи, як BlackRock, все ще активно просувають заявки на ETF на ефіріум. Остаточне рішення SEC буде оголошено в травні, і воно може суттєво вплинути на ринок криптовалют.

В цілому, незважаючи на коливання та невизначеність на ринку в короткостроковій перспективі, глобальні інвестори все ще мають сильні очікування щодо циклу зниження процентних ставок та довгострокових факторів зростання крипторинку. Розумна корекція ринку не може змінити великі тенденції, і в подальшому ще є значні інвестиційні можливості.