Реакція ринку на події, зумовлені політикою: від ETF до митних суперечок

Нещодавно ринок криптовалют демонструє яскраво виражену "політично обумовлену" характеристику. У порівнянні з минулими роками, зміни на ринку 2024/2025 років у більшій мірі залежать від змін у політиці, а не від спільноти чи технологій. У цій статті буде розглянуто вплив нещодавніх політичних публічних відомостей на ціну монет, з особливою увагою до двох гарячих тем: ETF та митної політики.

З моменту схвалення ETF у 2024 році, окрім традиційних технічних індикаторів, щоденні дані про чистий приплив/відплив ETF стали важливим орієнтиром для ринку. Наприклад, у випадку з ETH, його ціна має позитивну кореляцію з ліквідністю ETF. Ситуація з BTC є більш складною, особливо після можливого обрання політичного діяча у листопаді, коли ця кореляція поступово зменшується.

Варто зазначити, що чутливість ринку до публічної інформації поступово знижується, що може бути наслідком "оцепеніння", викликаного постійним отриманням подібних сигналів. Проте це не означає, що ця інформація повністю втратила свою впливовість.

Щодо впливу митної політики, ми можемо проаналізувати з кількох ключових моментів:

1. 1 лютого 2025 року: оголошення про введення 25% мита на товари з Канади та Мексики.
2. 13 лютого 2025 року: оголошення про введення 25% мит на всі іноземні сталеві та алюмінієві вироби.
3. 4 березня 2025 року: зазначені мита набирають чинності.
4. 7 березня 2025 року: оголошено про нові мита на молочні продукти та деревину з Канади.
5. 11 березня 2025 року: оголошено про підвищення мит на сталеву та алюмінієву продукцію з Канади до 50%.

Дані показують, що ринок найсильніше реагував на перші та треті новини, пов'язані з митами, тоді як друга та четверта реакції були меншими, а п'ята навіть призвела до незначного зростання. Чи означає це, що ринок вже "десенсибілізувався" щодо теми мит?

Глибокий аналіз ліквідності ETF виявляє, що ще до 1 березня BTC ETF вже зазнав великомасштабного виведення коштів, що, можливо, пов'язано з прагненням уникнути ризиків або виходу з ринку. Це може пояснити, чому подальші новини про митні збори мали менший вплив на ринок - оскільки інвестори, що уникають ризиків, вже вийшли з гри.

Реакція ринку 4 і 7 березня також заслуговує на увагу. 4 березня, хоча введення мит було в межах очікувань, реакція ринку була більш різкою через підвищення процентних ставок Японським центральним банком. Вплив митних заяв 7 березня був затінений іншими важливими подіями (такими як саміт біткоїнів).

На перший погляд, реакція ринку 11 березня, здається, демонструє "десенсибілізацію" до питання тарифів, але глибшою причиною може бути те, що хеджеві кошти вже вийшли, а трейдери, що залишилися на ринку, врахували ризик тарифів.

В цілому, ринок не є дійсно нечутливим або десенсибілізованим, а постійно коригує та оцінює ризики. Інвестори все ще чутливо реагують на політичну інформацію, але форма їхньої реакції може бути більш складною та прихованою. У цьому ринку, що керується політикою, точне тлумачення та прогнозування політичних напрямків стануть ключем до успішної торгівлі.