Огляд ринку криптоактивів за лютий: Біткойн має шанс на новий рекорд

Нещодавно опублікований лютневий ринковий звіт показує, що ціна Біткойна в лютому зросла на 45%, вперше з четвертого кварталу 2021 року перевищивши позначку в 60 тисяч доларів, від історичного максимуму залишившись лише на 9%.

Аналіз вказує на те, що це підвищення цін, можливо, спричинене двома основними факторами: новими запущеними ETF, що торгуються в США, які привабили значні інвестиційні вливання, та очікуваннями ринку щодо майбутньої події скорочення Біткойн.

У лютому, коли традиційні активи показували змішані результати, ринок криптоактивів видав вражаючі результати. Це стало можливим завдяки новоутвореному спотовому Біткойн ETF, який продовжує залучати капітал, а також ряду позитивних фундаментальних подій у галузі.

Однак основні ризики, з якими наразі стикається оцінка цифрових активів, можуть походити від монетарної політики Федеральної резервної системи. Дані про інфляцію за лютий знову зросли, що може призвести до затримки термінів зниження процентних ставок до пізніше цього року або ще довше.

З точки зору абсолютної доходності та доходності з урахуванням ризику, Біткойн та ефіріум у лютому стали лідерами серед Криптоактивів та традиційних фінансових активів.

Глобальний ринок облігацій у цьому місяці зазнав падіння через відновлення інфляції, що послабило очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США та Європейським центральним банком. Тим часом, фондові ринки в основному демонструють зростання, причому китайський та інші фондові ринки країн, що розвиваються, показують особливо видатні результати.

Незважаючи на те, що в останні роки кореляція між криптоактивами та традиційними ринками посилилася, видатні результати основних монет у лютому знову підкреслили переваги криптоактивів як інструмента диверсифікації портфеля.

Сильний дохід Біткойна в значній мірі відображає постійний приплив коштів у нові американські біржові фонди (ETF) на основі спотового Біткойна. З моменту запуску 11 січня і до кінця місяця 10 спотових ETF на основі Біткойна загалом отримали чистий приплив у 1,46 мільярда доларів. У лютому ця тенденція помітно прискорилася, з загальною чистою сумою припливу протягом місяця, що досягла 6 мільярдів доларів. Загальний чистий приплив всіх криптоактивів, що торгуються на біржі (ETP), у лютому оцінюється в 6,2 мільярда доларів, що більше ніж удвічі перевищує місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн ETF в США спостерігалося чисте виведення з золотих ETF, що може свідчити про те, що інвестори переходять з одного активу "зберігання вартості" на інший.

З точки зору припливу коштів до спотового Біткойн ETF, згідно з поточним рівнем винагороди за блок, мережа Біткойн щодня генерує близько 900 нових монет, вартість яких становить приблизно 54 мільйони доларів (припускаючи середню ціну монети в 60 тисяч доларів). У квітні 2024 року Біткойн зустріне чотирирічну подію "зменшення"; у цей момент щоденний обсяг випуску нових монет знизиться до 450, вартість становитиме приблизно 27 мільйонів доларів.

У лютому щоденний чистий приплив до ETF на спот-біткойн, зареєстрованого в США, становив 208 мільйонів доларів, що значно перевищує поточну швидкість нових поставок і швидкість після зменшення. Ця нерівновага між новим попитом і обмеженим новим випуском може бути ключовим фактором, що сприяє зростанню оцінки.

Хоча Біткойн у лютому показав вражаючі результати, він все ж був перевершений другим за капіталізацією криптоактивом Ефіром (ETH), який у цьому місяці зріс на 47%. Схоже, що ринок очікує на ключове оновлення мережі Ефір 13 березня.

Найкращим сегментом у лютому стали комунальні послуги та сфера Криптоактивів, що зросла на 53%. Ця категорія включає деякі токени, пов'язані з технологією штучного інтелекту (ШІ), деякі проекти отримали значний прибуток.

Фінансовий сектор Криптоактивів також зріс на 34%. Зокрема, токен управління децентралізованої біржі Uniswap UNI показав особливі результати. 23 лютого було запропоновано безпосередньо розподіляти доходи від комісій за торги між тримачами UNI, які стейкають та делегують свої голоси, ця новина сприяла зростанню ціни UNI.

Зростання оцінки Криптоактивів у лютому супроводжувалося збільшенням обсягу торгівлі та поліпшенням різних показників на блокчейні, особливо в мережі Ефір. Наприклад, у лютому середній денний обсяг спотових торгів ETH досяг 5,8 мільярда доларів, що є найвищим показником з вересня 2021 року.

Під впливом притоку коштів у Біткойн ETF та різних позитивних факторів, ринок Криптоактивів цього року демонструє сильні результати. Проте важливий урок з попереднього криптоциклу полягає в тому, що макроекономічні фактори, такі як монетарна політика ФРС та загальний стан економіки, можуть мати значний вплив на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишаться оптимістичними, численні позитивні фактори в галузі можуть сприяти подальшому зростанню цін на токени цього року. Враховуючи, що ціна Біткойн наразі лише на 9% нижча за історичний максимум, є ймовірність, що в кінці цього року буде встановлено новий історичний максимум.

У порівнянні, менш сприятливе макроекономічне середовище може стримувати зростання оцінок. Інвесторам слід уважно стежити за майбутніми звітами про інфляцію, а також за оновленнями щодо політики процентних ставок на засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.

Загалом, хоча перспектива ринку криптоактивів є оптимістичною, інвесторам слід обережно оцінювати макроекономічні ризики та стежити за змінами в регуляторному середовищі.