Aave V4: Значне оновлення протоколу Децентралізовані фінанси

Aave як один з ключових компонентів екосистеми Децентралізовані фінанси, його кожен крок викликає велику увагу в галузі. Нещодавно засновник Aave на конференції ETHCC офіційно оголосив, що команда запускає наступне важливе ітераційне оновлення Aave V4.

Це оновлення не є простим звичайним оновленням, а є ключовою віхою довгострокової стратегії Aave. Воно має на меті систематично вирішити обмеження, які виявилися під час роботи версії V3, зокрема досягти прориву в таких ключових сферах, як масштабованість і управління ризиками. Завдяки цьому надзвичайно важливому оновленню Aave сподівається кардинально перетворити основну архітектуру та ключові функції протоколу DeFi кредитування, підготувавши грунт для подальшого розвитку.

Еволюція Aave

Aave походить від ETHLend, платформи P2P кредитування. Через повільний і невизначений процес відповідності команда у вересні 2018 року оновила його до моделі контракту на основі пулу ліквідності (P2C), що забезпечило миттєве кредитування. Наступна версія V2 подальшою оптимізацією смарт-контрактів зменшила витрати на транзакції.

Поточна версія V3 зробила важливий крок у покращенні капітальної ефективності та управлінні ризиками, ввівши ключові функції, такі як ефективний режим і ізольований режим. Проте V3 також виявила обмеження єдиної сутності в архітектурі, яка не може гнучко реагувати на різноманітні потреби сценаріїв. Особливо при введенні реальних світових активів (RWA) як застави, архітектура V3 виявилася неефективною.

Це саме те, що Aave V4 має вирішити в корені: як перейти від одного єдиного продукту до гнучкої платформи, здатної підтримувати безліч фінансових сценаріїв.

Aave V4: модульна нова архітектура

Aave V4 впроваджує модель "Ліквідність Центр + Спиці"(Liquidity Hub + Spoke), ця нова архітектура може бути порівняна з центральним банком та його мережею комерційних банків:

• Центр ліквідності: як "центральний банк" Aave, зібрати активи користувачів на кожній мережі, зосередившись на макроуправлінні ліквідністю та контролю ризиків. Ліквідні центри на різних ланцюгах можуть ефективно спілкуватися та переносити ліквідність через міжланцюговий механізм.

• Spoke: подібний до спеціалізованого комерційного банку, є орієнтованим на користувача модульним ринком позик. Може включати:

  • Core Spoke: обробка низькоризикових, високоліквідних блакитних фішок криптоактивів для позики
  • E-Mode Spoke: для оптимізації сильно корельованих валютних пар, забезпечує максимальну капітальну ефективність
  • RWA Spoke: налаштовано для реальних світових активів, інтегруючи більш суворі правила доступу та відповідності
  • Високий кредитний важіль Спок: розроблено для професійних трейдерів, має спеціальні параметри ризик-менеджменту

Найважливішим аспектом цього дизайну є його відкритість. Розробники можуть створювати та пропонувати свої Spoke, які після затвердження управління можуть підключатися до ліквіднісної мережі Aave, запускаючи спеціалізовані ринки. Це перетворить Aave з єдиного продукту на базову платформу для фінансових інновацій.

Порівняння з Sky( і MakerDAO)

Sky( оригінал MakerDAO) нещодавно також провело ребрендинг та запустило план "кінця гри". Його структура "Sky Core + SubDAO" має багато спільного з Aave V4, що відображає розвиток індустрії в напрямку більш гнучкого та масштабованого дизайну.

Однак обидва мають суттєві відмінності в основному бізнесі, економічній моделі та екологічному суверенітеті:

• Типи ліквідності: Aave надає ліквідність для широкого спектра класів активів, Sky в основному зосереджується на стабільній монеті USDS.

• Економічна модель та суверенітет: Sky SubDAO має високий економічний суверенітет, може випускати власні токени та створювати незалежну економічну модель. Spoke від Aave, з іншого боку, більше схожий на підрозділ в рамках групи, створена вартість повертається до Aave DAO.

Макроекономічні тенденції

Архітектурні зміни Aave та Sky відображають основні тенденції, які формують майбутнє Децентралізованих фінансів:

1. Інтеграція RWA: модульна архітектура сприяє управлінню реальними активами, які мають унікальні юридичні та регуляторні вимоги.

2. Виникнення застосункових ланцюгів: Aave та Sky планують запустити власні блокчейни для отримання більшої суверенності та здатності до захоплення вартості.

3. Перехід ролі Ethereum: від місця, де відбуваються всі активності, до базового рівня довіри, що забезпечує безпеку для екосистеми міжланцюгів. Це також створює виклики для економічної моделі Ethereum.

Висновок

Aave V4 не тільки оновлення, а й стратегічна зміна позиціонування. Це як вирішення внутрішніх викликів, так і проактивна відповідь на зовнішні можливості. Перетворюючись на модульну відкриту платформу, Aave закладає основи для того, щоб стати фінансовою інфраструктурою наступного покоління. Ця еволюція свідчить про те, що індустрія Децентралізованих фінансів (DeFi) переходить до зрілості, готуючи ґрунт для більш широкого впровадження і складної фінансової інтеграції. Запуск Aave V4 стане ключовою подією, на яку варто звернути увагу, з потенціалом встановити нові стандарти в сфері DeFi кредитування.