Стейблкоїн, RWA та Децентралізовані фінанси: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості ETH

Нещодавно акції криптовалют показали відмінні результати, що викликало у інвесторів роздуми над кількома важливими питаннями: де буде ринковий приріст після ухвалення законопроекту про стейблкоїни? Чому деякі токени можуть стрімко зростати завдяки хайпу навколо ETH? Яка взаємозв'язок між можливостями RWA та ETH? Чому, незважаючи на короткочасні коливання цін, залишається оптимістичним щодо ETH? У статті буде систематично розглянуто ці питання з точки зору базової логіки та довгострокової перспективи.

"Зростання ETH не є результатом дій лише кількох установ, а є спільним вибором основних установ під час трансформаційних змін, критична точка зміни тренду вже близько."

Один. Дивлячись на дані, бачимо тенденції

Загальна капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму в 258,3 мільярда доларів США. Законопроект про стейблкоїни в США просувається, а регулювання стейблкоїнів у Гонконзі незабаром набуде чинності. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект буде прийнято, обсяг стейблкоїнів зросте більш ніж у 10 разів протягом наступних кількох років. Токенізація активів також швидко розвивається, ринкова капіталізація RWA зросла на 460% за рік до 24,3 мільярда доларів США.

Очікується, що до 2030-2034 років 10%-30% глобальних активів можуть бути токенізовані, а їх обсяг досягне 40-120 трильйонів доларів, що в понад 1000 разів перевищує загальну капіталізацію RWA.

Провідні інституції, що просувають стейблкоїни та крипто ETF, вже планують свою стратегію:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара, AUM 28,6 мільярда доларів, 95% розгорнуто на ETH.

• Securitize: співпрацює з багатьма установами для випуску токенізованих продуктів, загальна капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% розгорнуто на Ethereum.

• Фонд BENJI Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 743 мільйонів доларів, 10% розгорнуто на ETH.

Більше традиційних фінансових установ просувають практику токенізації активів та їх перенесення на блокчейн, що свідчить про те, що багато років інфраструктурного будівництва нарешті виходить на етап виробничого масштабування.

Два, переосмислення RWA

RWA за допомогою технології блокчейн цифрово відображає реальні активи у токени на ланцюгу. Токенізація має такі переваги:

1. Програмованість: автоматизація управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Революція розрахунків: реалізація миттєвих пунктів на пункт розрахунків, зниження ризиків та витрат.

3. Революція ліквідності: підвищення ліквідності активів з низькою ліквідністю.

4. Глобальна доступність: подолання географічних обмежень, розширення інвесторської групи.

Основні сфери токенізації:

• Приватні кредити: найбільший обсяг, становить 58.8% від загального обсягу RWA.
• Державні облігації: традиційна сфера для установ, займає 30%.
• Акції: кілька бірж та брокерів просуваються.
• Товар: на основі золота.
• Приватні капітали: активно досліджується.

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема

стейблкоїн є основою ланцюгових фінансів. Розвиток RWA став можливим завдяки дослідженням інституцій щодо злиття з комплаєнсом. Після того, як значна кількість активів буде переведено на ланцюг, Децентралізовані фінанси почнуть діяти, сприяючи новому етапу екосистемного процвітання.

RWA та випадки інтеграції DeFi:

1. Securitize через sTokens з'єднує Децентралізовані фінанси:

   • BlackRock BUIDL і Euler Protocol
   • Apollo ACRED та протокол Morpho

2. Ethena's USDtb об'єднання BUIDL отримує стабільний дохідний нижній ліміт

Традиційні фінансові установи починають з стейблкоїнів, досліджуючи нормативну інтеграцію деривативів на блокчейні та Децентралізованих фінансів.

Чотири, ETH є основним вибором для установ

Частка токенізації на ETH становить майже 60%, основна причина:

1. Найвища безпека та стабільність
2. Найбільш зріла екосистема Децентралізовані фінанси та ліквідність
3. Висока децентралізація та глобальне охоплення бізнесу

Etherealize вважає, що ETH є новим типом активу: "цифрова нафта", яка забезпечує потужність, гарантії та резерви для нової фінансової системи. ETH має численні функції: обчислювальне паливо, зберігання вартості, забезпечення для розрахунків тощо.

Причина, чому ETH відстає від BTC: цінність ETH важче визначити, але вона також ширша.

Фактори, що прискорюють переоцінку ETH:

1. Різке зростання попиту з боку інститутів
2. Прискорення попиту на рідний крипто-доход
3. Стратегічне накопичення ETH
4. ETH як актив для інституційних інвестицій

Отже, ETH є оптимальним рішенням для масового токенізації активів, і тенденція до його повторного визнання формується.