BTC тижневе зростання понад 10%, довгостроково кошти активно приєднуються

Цього тижня BTC розпочав з 85177.33 доларів і зрештою закінчив на 93780.57 доларів, що становить зростання на 10.10% та коливання 12.73%. Це позначає третій тиждень підряд зростання, а обсяги торгівлі зросли. У понеділок він впевнено прорвав 120-денну середню лінію, і протягом усього тижня залишався вище цієї лінії, що свідчить про сильну готовність ринку до покупок.

Уряд США перебуває на "другому етапі" "війни тарифів на основі взаємності" - етапі переговорів. Незважаючи на часті позитивні сигнали з боку Білого дому, позиція іншої сторони залишається невизначеною, що свідчить про те, що результати переговорів все ще неясні.

Президент США заявив, що не звільнить голову Федеральної резервної системи, що зменшило занепокоєння ринку щодо незалежності ФРС. Протягом кількох попередніх тижнів ринок загалом хвилювався, що фондовий, облігаційний та валютний ринки можуть зазнати удару одночасно, а економіка та фінансова система США можуть опинитися в ще більшому хаосі. У міру послаблення цього занепокоєння фондовий ринок, облігаційний ринок та валютний ринок почали стабілізуватися і відновлюватися.

Офіційні особи ФРС також випустили позитивні сигнали. Один важливий чиновник заявив, що ФРС здатна швидко вжити заходів, якщо ситуація зміниться. Інший чиновник зазначив, що якщо ринок праці серйозно погіршиться, це може спонукати ФРС швидше і більш різко знизити процентні ставки.

Останні кілька тижнів глобальні ринки, особливо фінансові ринки США, продемонстрували безглуздість "паралельної тарифної війни" та її величезний вплив на глобальну економічну систему. Компромісні заходи, вжиті урядом США та Федеральною резервною системою для реагування на ринкові коливання, підтверджують наше попереднє судження: політика, економіка та ринок у середньостроковій та довгостроковій перспективі спочатку рухатимуться по раціональному шляху.

Однак слід зазначити, що ринкове зростання в основному зумовлене тимчасовим усуненням побоювань щодо можливого "паритетного торгового конфлікту", який може спричинити крах ринку та економічну рецесію. Подальша динаміка ринку залежатиме від того, чи вдасться своєчасно завершити "паритетний торговий конфлікт", а також від того, чи справді економіка США опиниться в рецесії. На основі цього судження, нинішні розкриття фінансових звітів американських компаній за перший квартал є надзвичайно важливими.

Політика, макрофінансові та економічні дані

Високопосадовці уряду США заявили, що взаємні митні війни досягають хорошого прогресу, особливо переговори з Китаєм також активно тривають. Однак китайський уряд прямо заявив, що дві сторони не ведуть переговорів.

Наразі країнами, які дійсно ведуть переговори, є Японія та Південна Корея, ймовірність того, що ці дві країни досягнуть умов, вигідних для США, є дуже високою, їхній рівень "уступок" також стане прикладом для інших країн.

Але справжніми складнощами є переговори між США та Китаєм, які не демонструють жодних ознак переходу до етапу змістовних консультацій. Тому «війна тарифів на паритет» лише починається, і до досягнення суттєвих успіхів ще далеко. Це визначає, що час і простір для відновлення ринку обмежені, і в короткостроковій перспективі важко бути оптимістом.

Виступ голови Федеральної резервної системи цього тижня був зосереджений на інфляції та економічній невизначеності, які можуть бути викликані політикою тарифів, встановлюючи тон для майбутньої рішення щодо процентних ставок у травні, і підтвердив незалежність Федеральної резервної системи. Він дотримувався постійної позиції: формувати політику на основі даних, підтримувати стабільність процентних ставок. Він заявив, що не піддасться політичному тиску на зниження ставок, але натякнув, що політика може бути скоригована, якщо дані про інфляцію або зайнятість зміняться суттєво. Інші представники Федеральної резервної системи більше акцентували на "птаха" позиції, тобто можливому зниженні ставок у червні.

Станом на кінець цього тижня, ринок очікує ймовірність зниження процентних ставок у червні на рівні 62,7%. З огляду на відновлення ринку, ця ймовірність помітно знизилась у порівнянні з останніми двома тижнями.

Звіт Федеральної резервної системи, опублікований 23 квітня, показує, що з 12 округів ФРС 8 звітують про "відсутність суттєвих змін" в економічній діяльності, загальний темп економічного зростання сповільнюється. Лише в деяких регіонах зафіксовано незначне зростання, тоді як в деяких регіонах відзначається погіршення економічних перспектив. Підприємства активно реагують на тарифну політику, в кількох регіонах прогноз інфляції на 2025 рік підвищився до 3,5%, діяльність у виробничому секторі далі скорочується, PMI у виробництві знизився до 48,5. Споживчі витрати зростають помірно, але високі ціни та очікування щодо тарифів починають підривати довіру споживачів. Роздрібні торговці повідомляють про накопичення запасів, особливо імпортних товарів, зростання продажів нижче очікувань. Рівень зайнятості в цілому стабільний, але активність з набору працівників зменшується, в окремих регіонах повідомляється про збільшення звільнень, особливо в роздрібній торгівлі та виробництві. Зростання заробітної плати сповільнюється, але все ще залишається вище рівня до пандемії, проблема нестачі робочої сили залишається актуальною в технологічному секторі та на висококваліфікованих посадах.

Вміст коричневої книги є одним з фокусів уваги Федеральної резервної системи. Його зміст вказує на те, що негативний вплив митних зборів починає проявлятись, але ступінь цього поки що неясна.

Завдяки помірним заявам уряду США та Федеральної резервної системи, ринкова паніка значно зменшилась. Індекс долара, знизившись до 97.991, відскочив до 99.613 і закріпився. Доходність 2-річних державних облігацій знизилася на 1.42% і склала 3.7560%, а дохідність 10-річних облігацій знизилася на 2% до нейтральної зони 4.245%. Ризикові активи показали кращі результати: індекси Nasdaq, S&P 500 і Dow Jones зросли на 6.73%, 4.59% і 2.48% відповідно.

Ціна на золото на початку тижня зросла до 3499,93 долара/унція, але після цього впала протягом двох днів і завершила тиждень зі зниженням.

Тиск на продаж та розпродаж

З огляду на різке зростання цін, цього тижня обсяги продажу на блокчейні значно зросли, переважно з боку короткострокових власників. Загальний обсяг продажу на блокчейні за тиждень зріс до 197040.26 монет, з яких короткострокові власники 190568.61 монет, а довгострокові власники - 6471.65 монет. Чистий відтік з бірж збільшився до 62696.12 монет, що є найбільшим чистим відтоком за цей цикл, такий відтік, з одного боку, знижує тиск на ринок, а з іншого - свідчить про сильну зацікавленість інвесторів.

Довгострокові утримувачі цього тижня збільшили свої позиції більш ніж на 120 тисяч монет, ще однією групою, на яку варто звернути увагу, є акули (адреси, які утримують BTC в діапазоні від 100 до 1000 монет), їхнє збільшення за тиждень становить близько 30 тисяч монет.

Вхід та вихід коштів

Зі зростанням раціональності ставлення Федеральної резервної системи та уряду США, цього тижня потоки капіталу в стейблкоїни та ETF-канали помітно збільшилися, загалом склавши близько 7 мільярдів доларів.

У 7-ми торгових днях 6 торгових днів зафіксовано чистий приплив, що свідчить про те, що довгостроково капітал активно приєднується до покупки. Але слід звернути увагу на те, що, з огляду на відскок ціни BTC до приблизно 95000 доларів, а також через конфлікт торгових мит і невизначеність економічної рецесії, і найоптимістичніше зниження ставок потрібно буде чекати ще місяць, ринок все ще залишається розділеним, і короткострокові коливання неминучі.

Периодичні індикатори

Згідно з відповідними даними, показник циклу BTC становить 0.50, що свідчить про те, що ринок перебуває в періоді зростання.