Аналіз стану крипторинку: Особливості та виклики цього булрану

Огляд закономірностей ринкових спекуляцій

Поглядаючи на історію булрану A-акцій та криптовалют, ми можемо виявити деякі спільні закономірності спекуляцій. Зазвичай спочатку спекулюють на активи з високою визначеністю та високою вартістю, потім переходять до гарячих секторів та трас, а зрештою з'являються активи з більшою спекулятивною складовою.

Розвиток крипторинку призводить до появи нових наративів та напрямків, таких як другий рівень мереж, повторне стейкінг, інскрипції тощо. Ці нові сфери можуть замінити старі наративи попереднього булрану. З точки зору ринкової капіталізації, загальний порядок спекуляцій є:

Ядерні активи ( BTC та ETH ) → висока капіталізація → середня капіталізація → низька капіталізація → Meme токени → NFT та інші

Нові особливості цього булрану

У цьому раунді ринку з'явилися деякі нові характеристики:

1. Недостатня ліквідність коштів, низький ефект заробітку. Хоча ETF надає BTC потужну ліквідність, ця ліквідність важко передається на інші напрями.

2. Основні активи зростають, інші капіталізації залишаються незмінними або навіть падають, Meme- монети короткостроково користуються попитом гарячих грошей.

3. Структурні зміни в русі та передачі коштів, кошти ETF в основному спрямовуються на BTC та ETH, важко витікати на інші рівні.

4. Первинний ринок серйозно залежить від вторинного ринку. У випадку нестачі коштів на вторинному ринку значення первинного ринку знижується.

5. Підвищена оцінка нових монет на ринку додатково стискає ліквідність ринку.

6. Висока FDV( повністю розведена оцінка ) низьколіквідних токенів викликає суперечки. Висока FDV може призвести до того, що роздрібні інвестори не захочуть купувати, а натомість почнуть переслідувати токени Meme з повною ліквідністю.

Основні питання та вплив

1. Недостатність капіталу: призводить до значних розбіжностей у прибутковості різних секторів, що ускладнює формування повноцінного булрану.

2. Висока FDV, низька ліквідність: викликає диференціацію інвестиційних уподобань між роздрібними та інституційними інвесторами.

3. Дисбаланс між першим і другим ринками: слабкість вторинного ринку впливає на показники первинного ринку.

4. Логіку інвестування потрібно коригувати: минулі інвестиційні стратегії можуть більше не підходити.

Висновок

Наразі крипторинок стикається з багатьма викликами, зокрема з нестачею фінансування та проблемами з високою оцінкою та низькою ліквідністю. Вирішення цих проблем може стати ключем до справжнього великого булрану. Інвесторам потрібно уважно стежити за змінами на ринку та вчасно коригувати стратегії.