Аналіз розвитку DeFi проектів в екосистемі Solana

Нещодавно екосистема Solana демонструє потужний ріст, ціна SOL 22 грудня наблизилася до 100 доларів. Тим часом обсяги торгів на децентралізованих біржах Solana короткочасно перевищили обсяги Ethereum, викликавши широкий інтерес на ринку. Однак екосистема Ethereum також стикається з деякими викликами, особливо проекти DeFi, які раніше вели в минулому бичачому ринку, зараз піддаються сумніву. Отже, як справи з проектами DeFi в екосистемі Solana? Давайте глибше проаналізуємо розвиток у різних сферах.

Ліквідне стейкінг

Ліквідне стейкінг — це швидко зростаюча важлива сфера в екосистемі Solana. Стейкінг сам по собі може заблокувати кошти, що сприяє зростанню ціни SOL, а різні токени ліквідного стейкінгу (LST) можуть використовуватися в інших проектах DeFi. Згідно з даними, станом на 22 грудня, Marinade Finance та Jito є найбільшими двома проектами ліквідного стейкінгу на Solana, з загальним заблокованим обсягом (TVL) у 1,05 мільярда доларів та 626 мільйонів доларів відповідно, займаючи перші два місця в рейтингу TVL екосистеми Solana.

Варто зазначити, що, незважаючи на те, що TVL Marinade у доларах становить лише 57% від історичного максимуму, кількість стейкованих SOL (11,15 мільйона SOL) досягла нового максимуму. Jito також надає інфраструктуру MEV на основі стейкингу, і нещодавно, почавши заохочувати використання JitoSOL у проєктах DeFi, кількість стейків швидко зросла і наразі становить 6,42 мільйона SOL.

Децентралізовані біржі (DEX)

У сфері DEX Raydium та Orca залишаються найважливішими двома проєктами, але їхні позиції змінилися. За ліквідністю Raydium наразі становить 113 мільйонів доларів, що лише 5,1% від піку; Orca становить 184 мільйони доларів, що становить 13% від піку.

Нещодавно обсяг торгів на DEX Solana перевищив Ethereum, що викликало увагу. Дані показують, що як за 24 години, так і за 7 днів обсяг торгів на Solana вищий, ніж на Ethereum. Хоча деякі ставлять під сумнів, що це може бути наслідком повторного обчислення обсягів торгів агрегаторів, проте, після окремого обчислення обсягів торгів кожного DEX виявилось, що сума обсягів торгів основних DEX на Solana за 24 години становить 1,55 мільярда доларів, що дійсно більше, ніж 1,18 мільярда доларів на основних DEX Ethereum.

Інший показник, на який варто звернути увагу, це співвідношення обсягу торгівлі DEX до TVL, яке відображає ефективність використання капіталу. На основних DEX на Solana цей показник значно вищий, ніж на Ethereum, що означає, що при однаковому початковому капіталі доходи від надання ліквідності на Solana можуть бути вищими.

Децентралізовані фінанси

У сфері кредитування відбуваються значні зміни, старий проект Solend все ще залишається на передових позиціях, але вже був перевершений новими проектами. TVL Solend знизився з максимуму 9,1 мільярда доларів до 1,87 мільярда доларів, інші старі кредитні протоколи показують ще гірші результати.

Нові проекти marginfi та Kamino демонструють відмінні результати, їх TVL становить відповідно 348 мільйонів доларів та 204 мільйони доларів, і швидко зростає. Ці проекти ще не випустили токени управління, але впровадили систему балів, що привабила значні кошти.

Агрегатор прибутку

Трек прибуткових агрегаторів майже був заперечений ринком. Колись найвідоміший проект Sunny, TVL впав з піку 3,4 мільярда доларів до 4,02 мільйона доларів. Інші проекти, що пропонують функції кредитування та маржинального видобутку, такі як Francium і Tulip, також зазнали значного зниження TVL.

Вічні контракти

На фоні проектів на Layer 2 Ethereum, Solana демонструє середні результати в сфері безстрокових контрактів. Наразі найсильнішим є Drift, який використовує торгову модель зorder book, подібну до dYdX, з новим рекордом TVL в 105 мільйонів доларів. Старий проект Mango, хоча і зазнав хакерської атаки, все ще функціонує та додав торгівлю безстроковими контрактами. JLP, запущений Jupiter, використовує модель, подібну до GMX V1, і демонструє непогані обсяги торгівлі.

Децентралізовані стабільні монети

Solana в галузі децентралізованих стабільних монет завжди мала недостатньо виразні результати. UXD Protocol колись оцінювався майже в 2 мільярди доларів, але TVL досягав максимуму лише 42 мільйони доларів, наразі залишилося лише 11,19 мільйона доларів. Інші проекти стабільних монет, що використовують надмірне забезпечення для випуску, такі як Parrot Protocol та Hubble, також поступово занепадають.

Висновок

В цілому, в екосистемі Solana ринок ліквідного стейкінгу та DEX розвивається досить активно, нові кредитні проекти також демонструють відмінні результати. Проте, ринок агрегаторів прибутковості та децентралізованих стабільних монет все ще стикається з викликами. Зі зростанням екосистеми проекти DeFi на Solana можуть привернути більше капіталу та користувачів, але для спостереження за їхньою довгостроковою динамікою все ще потрібен час.