Світ Блокчейн нової хвилі: глибока інтеграція RWA та TradFi

Блокчейн технологія переходить на новий етап, вже не обмежуючись підвищенням продуктивності та пропускної спроможності, а орієнтуючись на глибоку інтеграцію активів реального світу з децентралізованими фінансами. Як Ethereum заклав основу епохи смарт-контрактів, так і RWA( активи реального світу) ведуть революцію від технологій до активів, забезпечуючи небачене перетворення між екосистемою на ланцюгу та традиційним багатством.

Наразі RWA піднявся на сьоме місце в DeFi, загальна заблокована вартість перевищує 12 мільярдів доларів. Державні облігації США, як найглибший фінансовий актив у світі, мають середньодобовий обсяг торгівлі, що досягає кількох трильйонів доларів, що забезпечує надзвичайну ліквідність та дуже низький ризик дефолту. Поєднання RWA-сфери та державних облігацій США стає найкращим прикладом переходу позабіржових активів до інновацій на блокчейні.

Токенізовані державні облігації не лише успадковують переваги «безризикової процентної ставки» та найвищого кредитного рейтингу американських облігацій, але й інтегрують прозорість, ефективність та комбінованість DeFi, створюючи абсолютно новий інвестиційний інструмент. Очікується, що до 2030 року глобальний ринок токенізованих нефінансових активів перевищить 16 трильйонів доларів США, що становитиме 10% світового ВВП. Станом на травень 2025 року ринкова вартість токенізованих державних облігацій зросла з приблизно 1,39 мільярда доларів США рік тому до 6,89 мільярда доларів США, демонструючи величезний потенціал зростання.

У цьому контексті, Ondo Finance завдяки своїм двом флагманським продуктам USDY та OUSG займає провідну позицію на ринку токенізованих державних облігацій США. Ці два продукти складають близько 25% ринкової частки серед усіх токенізованих активів державних облігацій США, явно випереджаючи інші аналогічні продукти. Загальний TVL Ondo Finance також неодноразово встановлював нові рекорди, у березні 2025 року вперше перевищивши 1 мільярд доларів, а через два місяці вже наблизився до 1,2 мільярда доларів.

Основні продукти Ondo Finance

USDY (Токен прибутковості долара США)

• Нестабільна монета з відсотковим доходом, випущена Ondo USDY LLC
• Кожен USDY підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Власники автоматично отримують відсотки з базових активів без додаткових дій
• Відкрито для установ та кваліфікованих інвесторів за межами США
• Щоденне за чистою вартістю ($1 USDY ≈ $1 USD) випуск і викуп
• Після первинного випуску є 40-50 днів періоду блокування для передачі
• Цільова річна прибутковість приблизно 5.2%(2025 року 4 місяць дані)

OUSG (Ondo Короткостроковий фонд державних казначейських облігацій США )

• Фонди, які можна передавати в блокчейні, пропонують короткострокову експозицію до державних облігацій США.
• Основні інвестиції в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) та безпосередньо придбані короткострокові державні облігації США.
• Щоденне оновлення чистої вартості активів (NAV) відображає результати активів та витрати.
• Фондовий менеджмент здійснює Ondo Capital Management
• Отримати відповідну частку через карбування/викуп токенів OUSG
• Оновлення ціни Oracle на ланцюгу після закінчення кожного робочого дня
• Річна комісія за управління 0,15%, без плати за результати
• Підтримка миттєвих інвестицій та викупу 24/7

Ключові механізми

Флюс Фінанс

Flux Finance побудувала повний шлях передачі вартості від TradFi до блокчейн-екосистеми:

1. Вгору: через ETF, керовані такими установами, як BlackRock, традиційні активи зберігаються, кошти надходять у вигляді USDC на рахунки централізованих установ, таких як Coinbase, а потім Ondo USDY LLC випускає токенізовані сертифікати доходу, такі як USDY, OUSG.

2. Середній рівень: користувачі можуть вносити стейблкоїни на платформі Ondo Finance для отримання USDY або обмінювати їх на OUSG через Flux Fund. На етапі "Lend" в Flux, OUSG може бути єдиним заставним активом для рефінансування доходних сертифікатів та використання плеча.

3. Нижня ланка: Вивільнена ліквідність RWA через лендінг на блокчейні, децентралізовану торгівлю та повторне заставлення передає цінність всій екосистемі Web3, забезпечуючи стабільний, низькозатратний капітал для DeFi-протоколів, застосувань смарт-контрактів та інших нових напрямків.

Ланцюг Ондо

Ondo Chain є блокчейн-мережею, створеною для реальних активів, яка має такі характеристики:

• Нативна підтримка відображення реальних активів, таких як державні облігації, фонди грошового ринку тощо на блокчейні
• Використання механізму перевірки з ліцензійною моделлю, тільки перевірені вузли можуть підтверджувати транзакції.
• Інтеграція інструменту для кросчейн зв'язку Ondo Bridge, що підтримує нативну комунікацію з основними блокчейнами.
• Обов'язковий процес KYC забезпечує відповідність ідентичності учасників.

Глобальні ринки Ондо

Ondo Global Markets є токенізованою платформою, що має на меті перенести активи традиційних фінансів на Блокчейн:

• На основі інфраструктури Ondo Chain, поєднуючи відкритість публічних блокчейнів та відповідність вимогам приватних блокчейнів.
• Реалізація многоланцюгового переміщення активів через Ondo Bridge
• Співпраця з традиційними фінансовими установами для забезпечення безпечного зберігання та відповідності базових активів
• Об'єднання коштів роздрібних інвесторів у єдиний заставний пул, зменшуючи бар'єри для участі дрібних інвесторів
• Використання смарт-контрактів для спрощення процесів традиційного фінансування, підвищення ефективності

Порівняння механізмів та особливості

Ondo Finance поєднує традиційні фінанси та криптосвіт через три ключові механізми:

1. Ondo Chain надає нативну підтримку та комплаєнс-верифікацію для активів високого рівня
2. Ondo Global Markets об'єднує міжінституційний пул коштів, що дозволяє дрібним інвесторам брати участь у висококласних стратегіях
3. Механізм fToken Flux Finance реалізує замкнуте коло "зберігання - отримання відсотків, позика - сплата відсотків"

Ondo Finance піднімає революцію ліквідності на перехресті традиційних фінансів та світу блокчейн, не лише відкриваючи синю океан токенізованого ринку в 16 трильйонів доларів, але й прокладаючи безмежний простір для цифровізації реальних активів. Він успішно побудував міст між традиційними фінансами та світом блокчейн, сприяючи еволюції блокчейн-фінансів до мейнстриму та інституціоналізації.