Стан регулювання шифрування у світі: порівняльний аналіз ставлення та стилю країн

На початку існування біткойна він циркулював лише в малих колах гіків, але з розвитком технології блокчейн ринок криптовалют постійно розширюється. Наразі кількість власників криптовалют у світі перевищила 200 мільйонів, а в Китаї їх понад 19 мільйонів, що дійсно реалізувало перехід від нішевого до масового. За короткі кілька років крипторинок досяг рівня, коли уряди різних країн вже не можуть його ігнорувати, питання регулювання стало необхідною темою для обговорення. Проте, досі в світі не існує єдиної думки щодо криптовалют, а позиції країн залишаються неясними.

Ця стаття докладно розгляне еволюцію регуляторних стилів п'яти країн та регіонів, які викликають значну увагу в сфері шифрування, а також їхнє поточне ставлення до шифрування.

США: контролювати ризики, заохочувати інновації

Сполучені Штати завжди були найпомітнішою країною у глобальному шифруванні, але в питаннях регулювання не займали провідної позиції. На відміну від Японії, Сінгапуру та інших країн, політика регулювання криптовалют у США є більш неясною та непередбачуваною.

До 2017 року, шифрування валюти все ще перебувало на стадії вільного зростання, регуляторна політика США обмежувалася контролем загальних ризиків, і не було ознак суворої заборони або прискорення законодавства.

2017 року, шифрування валюти зустріло хвилю ICO, регуляторні політики в багатьох країнах почали ставати більш жорсткими. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вперше опублікувала оголошення щодо шифрування валюти, чітко вказавши, що діяльність ICO підпадає під юрисдикцію федерального закону про цінні папери. Незважаючи на те, що це вперше офіційна заява, позиція все ж залишається на посиленні регулювання, а не на забороні.

У січні 2019 року кілька криптовалютних бірж знову відкрили IEO( первинне розміщення на біржі ) платформ, але незабаром опинилися під контролем регуляторних органів. Після цього певній біржі було заборонено працювати в США. З тих пір США почали жорстко боротися з криптовалютою, регулюючи її як цінні папери, а не як активи чи валюту, що означає, що криптовалюта зіткнеться з багатьма обмеженнями Закону про цінні папери.

З ростом числа шифрувальних ентузіастів та постійними закликами та лобіюванням з боку шифрувальних установ, ставлення США до шифрувальних валют змінилося в 2021 році. У лютому 2021 року Гері Генслер став головою Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), він викладав курс "Блокчейн та гроші" в Массачусетському технологічному інституті, був досить дружнім до шифрувальних валют та блокчейну, що прискорило зміну ставлення США. Незабаром після цього США дозволили деяким шифрувальним біржам виходити на NASDAQ, це була перша шифрувальна біржа, яка вийшла на американський ринок. З тих пір США почали активно досліджувати регулювання, пов'язане з шифруванням.

До 2022 року низка крахів криптопроєктів зробила США однією з країн з найбільшими втратами, внаслідок чого посилився контроль за криптовалютами. У вересні 2022 року США опублікували перший проект нормативної бази для регулювання індустрії криптовалют, але досі жоден закон не був прийнятий. Нещодавно регулятори США розпочали судові процеси проти кількох відомих особистостей криптоіндустрії, і контроль посилюється.

Наразі регулювання в США здійснюється спільно федеральними та державними органами. На федеральному рівні регулювання здійснюється Комісією з цінних паперів (SEC) та Комісією з товарних ф'ючерсів (CFTC), причому SEC має більшість повноважень. Але обидва відомства ще не досягли згоди в питаннях регуляторних обов'язків та стандартів. На рівні штатів ставлення до шифрування та жорсткість регулювання також різняться. Є повідомлення, що уряд США розглядає можливість створення єдиної регуляторної структури для усунення міжштатних відмінностей у регулюванні.

Щодо регуляторного законодавства, дві партії в США мають різні погляди, деякі місцеві політики навіть не вважають регулювання шифрування терміновою справою, а навіть зовсім не цікавляться шифруванням валют. Законодавство щодо регулювання шифрування змішане з партійними суперечками, і досягти консенсусу в короткостроковій перспективі буде важко.

Президент США підписав виконавчий указ, в якому наголошується на необхідності єдиного підходу федеральних установ до регулювання шифрування, щоб спільно впоратися з ризиками. Одночасно було висловлено підтримку інноваціям у сфері шифрування, з надією, що США зможуть стати світовим лідером у технологіях шифрування.

Регулювання в США в сфері шифрування не є провідним у світі. США прагнуть контролювати ризики та використовувати помірні інновації для розвитку сфери шифрування. Можна сказати, що США більше хочуть бути попереду у технологіях шифрування, а не в регулюванні. Невизначеність регуляторної політики створює додаткові ризики для шифрувальних компаній, але також залишає певний простір для інновацій у шифрувальних технологіях. Це також відображає акцент уряду США на "вирішенні ризиків, підтримці інновацій".

Японія: стабільність і постійність, недостатня привабливість

Японія довгий час активно працює у сфері шифрування, будь-які значні зміни у цій галузі тісно пов'язані з Японією. Уряд Японії з самого початку розвитку шифрування активно створює здорове, регульоване середовище для галузі, зараз вже спеціально ухвалено закони та нормативні акти, які легалізують біткойн і включають його в регулювання.

У 2014 році багато країн світу висловили свою позицію щодо шифрування, деякі суворо заборонили, деякі обережно спостерігали. Японія, у свою чергу, у 2014 році пережила один з найсерйозніших ударів у галузі — закриття найбільшої біржі біткоїнів на той момент. Це була велика катастрофа в історії шифрування, оскільки ця біржа обробляла понад 80% світової торгівлі біткоїном і була найбільшою біржею шифрування у світі. Ця подія безпосередньо викликала занепокоєння інвесторів щодо питань регулювання шифрування, що створило термінову потребу в стабільному та безпечному інвестиційному середовищі. З тих пір Японія почала впроваджувати більш суворе регулювання в галузі шифрування та застосовувати більш чіткі та зрозумілі політики контролю порівняно з США та іншими країнами.

У 2016 році японський парламент почав активно займатися законодавством щодо шифрування валюти, додавши розділ "віртуальна валюта" до Закону про фінансові трансакції, визначивши віртуальну валюту та встановивши відповідні регуляторні деталі. Це має на меті захист прав інвесторів та запобігання використанню віртуальної валюти для відмивання грошей та інших незаконних цілей.

У 2017 році Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги, включивши криптовалютні біржі до сфери регулювання, під наглядом Фінансової служби (FSA). Це не лише підпорядкувало біткойн регулюванню, зробивши криптовалюту звичайним засобом платежу, але й зробило Японію першою країною, яка легалізувала біткойн. У тому ж році, у грудні, Національна податкова служба Японії почала оподатковувати доходи в крипто-сфері, ставка податку перевищує сингапурську.

У 2018 році одна місцева біржа зазнала масованої хакерської атаки, що стало переломним моментом у політиці Японії щодо шифрування. Після цього японські шифрувальні біржі посилили саморегулювання, а регулятори також розпочали інтенсивний нагляд. Японія завжди ставилася до шифрування з суворим контролем, вважаючи його новою галуззю, активно сприяючи відповідному законодавству.

У червні 2022 року Японія прийняла поправку до Закону про регулювання фінансів, офіційно затвердивши законодавство про стейблкоїни, ставши першою країною в світі, яка створила правову основу для стейблкоїнів. Цей крок має на меті захистити користувачів цифрової валюти, прив'язуючи стейблкоїни до єни або інших фіатних валют, щоб забезпечити стабільність їх вартості.

Японське вдосконалене регуляторне середовище дозволило багатьом шифрувальним компаніям стабільно та безперервно розвиватися, а також захистило багатьох інвесторів від втрат під час нещодавніх крахів шифрувальних проектів.

В цілому, регулювання криптовалют в Японії є чітким і строгим, з акцентом на спрямування галузі, а не на заборону розвитку. Найголовніше, що Японія постійно прагне захистити роздрібних інвесторів і заповнити прогалини в законодавстві.

Японія завжди ставилася до шифрування системно, здійснюючи законодавство та регулювання, чітка регуляторна позиція робить очікування шифрувальних компаній на японському ринку більш зрозумілими.

Корея: посилення контролю, легалізація на горизонті

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найактивніших країн на ринку криптовалют, 20% молоді є трейдерами криптовалют. Незважаючи на дуже високий рівень проникнення криптовалют, наразі Південна Корея ще не включила їх до законодавства, як це зробила Японія.

З 2017 року в Кореї заборонено всі форми випуску токенів. Крім того, уряд запровадив правила щодо незаконної діяльності з використанням віртуальної валюти. Для захисту інвесторів у шифрування також вимагали реєстрацію за паспортом, забороняли відкривати рахунки неповнолітнім (20 років і молодшим ) та нерезидентам Кореї. Регуляторна політика Кореї щодо шифрування є досить односторонньою, і правила стосуються лише значних правопорушень, відсутні деталі. Багато регуляторних норм не є законодавством на рівні парламенту, а є постановами урядових органів або відомств, законодавство щодо регулювання ще не з'явилося.

У лютому 2021 року в Південній Кореї нарешті з'явилися ознаки законодавства щодо шифрування валют. Фінансові регулятори почали працювати над законодавством про віртуальні валюти, це вперше, коли регулятори розглядають можливість законодавства щодо шифрування валют.

Це все сталося до краху певного відомого шифрування проекту. У червні 2022 року, після краху цього проекту, ще більше прискорився процес законодавства щодо криптовалют у Південній Кореї.

1 червня 2022 року уряд Південної Кореї оголосив про створення "Комісії з цифрових активів". Її основною метою є внесення політичних пропозицій, включаючи стандарти для виходу нових шифрування на біржі, графік ICO, а також впровадження захисту інвесторів до ухвалення основного закону про цифрові активи (DABA). Крім того, Корейське управління фінансового нагляду також планує створити "Комісію з ризиків віртуальних активів", що є наступними регуляторними заходами, викликаними вищезгаданою подією.

З 2022 року, можливо, під впливом численних подій краху криптовалютних проектів, Південна Корея почала впроваджувати більш інтенсивні заходи регулювання шифрування.

В минулому уряд Південної Кореї не вважав криптовалюту законним платіжним засобом, але з приходом нового президента ставлення Південної Кореї до криптографії також змінюється. Нового президента називають "другом криптовалюти", щоб заручитися підтримкою молодих виборців, він пообіцяв зняти регулювання з криптоіндустрії і заявив, що "вжитиме законодавчих заходів для конфіскації прибутків від криптовалюти, здобутих незаконним шляхом, і повернення їх жертвам". Місцеві ЗМІ Південної Кореї також повідомляють, що з обіцянками нового президента щодо послаблення регулювання криптовалют ринок рухається в напрямку значної легалізації.

Сінгапур: передбачуваний, але не м'який

У всьому світі, якщо є країна, яка завжди залишається дружньою та відкритою до шифрування, то це, безумовно, Сінгапур. Як і в Японії, криптовалюта в Сінгапурі також визнається законною.

У 2014 році Управління фінансового регулювання Сінгапуру (MAS) опублікувало заяву щодо ризиків відмивання грошей та фінансування тероризму, пов'язаних з віртуальною валютою, ставши однією з перших країн у світі, яка розпочала регулювання віртуальної валюти.

У період з 2016 по 2017 рік, ICO шифрувань були надзвичайно активними, шахрайство також процвітало, багато країн почали впроваджувати суворе регулювання. Тоді Управління фінансового моніторингу Сінгапуру висловлювало занепокоєння щодо ризиків шифрувань, але не визнавало їх легальними.

У 2019 році парламент Сінгапуру прийняв Закон про платіжні послуги, вперше запровадивши законодавче регулювання. Сінгапур завжди славився "дружньою відкритістю", а податки тут нижчі, ніж у Японії, тому протягом наступних двох років він привабив численні шифрувальні компанії, ставши гарячою точкою для шифрування. У січні 2021 року Закон про платіжні послуги був знову переглянутий та вдосконалений, що дозволило постійно розширювати регульовані послуги шифрування. Хоча це також законодавство, проте регуляторне середовище в Сінгапурі значно м'якше, ніж у Японії.

У 2022 році влада Сінгапуру продовжувала вдосконалювати регуляторне середовище, сподіваючись підтримувати стабільність фінансового ринку під час відкриття. Також почали звертати увагу на роздрібних інвесторів, працюючи над відповідним законодавством, що ще більше обмежує інвестиції роздрібних інвесторів. Уряд Сінгапуру також постійно закликає роздрібних інвесторів усвідомлювати інвестиційні ризики і не заохочує їх до участі в шифруваннях інвестиціях.

У 2023 році Сінгапур продовжує підтримувати дружній до шифрування імідж, надаючи податкові пільги особам, які володіють цифровими активами.

Отже, торгівля в Сінгапурі, хоча й вільна, також постраждала від нещодавніх подій краху шифрувальних проектів. Раніше акцент регулювання Сінгапуру у сфері шифрування був на ризиках відмивання грошей та фінансування тероризму, а після краху почали посилювати політику для захисту інвесторів.

Відомий вчений з Сінгапуру зазначив, що Сінгапур завжди дотримується дружнього, але не надто вільного підходу до ведення бізнесу з шифруваннями, завжди виступаючи проти шахрайства, спекуляцій, відмивання грошей та безвідповідальної реклами. Політика Сінгапуру завжди стабільна і послідовна, гнучко адаптуючись до ринкових умов. Як і в Японії, система Сінгапуру завжди стабільна та передбачувана, але для контролю фінансових ризиків також поступово посилює регуляторну політику.

Гонконг: активізація, активне законодавство

Спочатку Гонконг, який мав скептичне ставлення до шифрування валюти, змінився після вступу нової адміністрації спеціального адміністративного району. Після кількох років спостереження Гонконг, здається, знайшов підходящий для себе шлях регулювання, зважаючи на досвід інших країн.

До 2018 року Гонконг проявляв дуже обережне ставлення до шифрування, регулювання перебувало на стадії дослідження. Лише в листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи до регулювання. Після цього Гонконг вважав шифрування "цінними паперами" і включив їх до існуючої правової системи регулювання, але не регулював нецінні папери.

Ця регуляторна ситуація тривала до 2021 року, коли Гонконг ухвалив "Законопроект про посилення контролю в Гонконзі".