Аналіз та перспектива крипторинку

Цього вікенду в мене буде час поглиблено поміркувати та поділитися деякими думками про ринок.

Я очікую, що загальна тенденція крипторинку стане зрозумілішою лише після вересня. Беручи до уваги макроекономічні перешкоди, недостатню ліквідність влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжні ринкові тенденції можуть проявитися лише після закінчення літніх канікул у серпні та повернення учасників ринку. Нещодавня діяльність на ринку показує, що більшість малих монет зростають, головним чином, через тиск на короткі позиції. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, купують, але не мають підтримки від довгострокових власників. Як і очікувалося, більшість токенів, що стрімко зростали, згодом зазнали аналогічного падіння.

Ефіріум несподівано відновився, а пов'язані з штучним інтелектом токени, які раніше зазнали найбільших втрат, очолили відновлення. У порівнянні з цим, токени з реальним застосуванням, сильними основами або механізмом викупу продемонстрували стійкість, залишаючись стабільнішими під час падіння та швидше відновлюючись. Syrup, Hype та AAVE є хорошими прикладами. SPX хоч і належить до категорії токенів, але має зовсім іншу структуру. З цих явищ можна зробити такі висновки:

1. Попит на біткоїн є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF.

Наразі капітальна природа підтримки біткоїна повністю відрізняється від попередніх періодів. Саме тому масове очищення біткоїнів малоймовірно, якщо не буде спровоковано макроекономічними подіями.

2. Поглиблення диференціації серед малих монет

Кошти врешті-решт повернуться до малих монет, але не будуть розподілені повсюдно. Тільки токени з чітким призначенням та реальними сценаріями використання можуть залучити ці кошти. Це причина, чому я вважаю, що Ethereum перевершить інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, підвищення використання децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг створюють потужний позитивний цикл. До того ж, Ethereum довго не виправдовував очікувань, і на позабіржі все ще є потенційні покупці, які чекають на вхід.

3. Токени підтримки венчурного капіталу містять структурні ризики

Розблокування токенів продовжить чинити тиск на цінову динаміку. Коли немає достатньої ліквідності, постійний продаж з боку валідаторів і ранніх інвесторів обмежує можливості для зростання. Саме тому я вважаю, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, не є хорошим вибором у майбутньому. Токени деяких екосистем особливо зазнають постійного тиску продажу через структуру винагород валідаторів, що призводить до такої ситуації.

4. Грінкоін має структурні переваги

Генгкоін має структурні переваги, немає тиску з боку венчурного капіталу на розблокування, випуск справедливий, повністю базується на увазі. Це чисто механізм спекуляцій, який виявляється дуже ефективним на ранніх етапах.

Але я вважаю, що цей етап закінчується.

Деякі події генерування токенів і запуск певних мем-токенів стали ознакою піку уваги до мем-токенів. Після цього інтерес до мем-токенів почав знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні деякі публічні ланцюги показали результати гірші, ніж у Ethereum — якщо всі вже мають, то хто стане граничним покупцем, коли імпульс мем-токенів згасне?

Деякі мем-криптовалюти можуть все ще демонструвати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам поза криптосвітом. Вони все ще можуть приносити асиметричний ефект багатства. Але ера "миленьких тваринок" як альфа закінчилася. Лише ті криптовалюти, які мають потужну історію та ринкове визнання, в які можуть колективно повірити люди, мають справжню спекулятивну цінність.

Іронічно, що втома і скептицизм щодо токенів, підтримуваних венчурним капіталом, відкрили двері для справедливого випуску проектів Web2/3, які стануть наступною хвилею можливостей для створення багатства.

Деякі проекти є дуже хорошими прикладами. Але щоб скористатися цими можливостями, вам потрібно бути активним на ланцюзі. Коли інформація є асиметричною, великі можливості завжди з'являються. Як тільки вони стануть відомими, можливість більше не існує.

Ось чому я більше зосереджуюсь на ланцюговому ринку. Успіх деяких проєктів спровокував бажання знайти "наступний хіт", капітал почав переслідувати подібні наративи про чесний випуск малих монет. Як і в випадку, коли хтось заробляє величезні статки, торгуючи мем-коинами — увага спрямовує капітал у певному напрямку.

5. Тенденції майбутнього ринку

То якщо мем-монета більше не є можливістю... що буде далі?

Моя думка: поєднання штучного інтелекту та криптовалют.

Якщо ви слідкували за моїми оновленнями, ви б знали, що більшість моїх операцій у цьому циклі — після деяких публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на мем-коінах та AI.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдач після спекуляцій. Але справжні проекти, засновані на практичності, тихо будуються під час ведмежого ринку. Ми вже бачили деякі з них, що з'явилися на ланцюгу.

Зі зменшенням прибутків від мем-коінів, увага природно переключиться на нові наративи. ШІ завдяки своїй чіткій практичності дуже підходить для того, щоб стати наступним фокусом.

Багато AI x шифрування проектів використовують справедливий випуск, що відгукується на наративи успішних випадків, згаданих раніше.

Ось чому я досліджував і заздалегідь планував у цій сфері під час спокійних тижнів. Тепер немає потреби поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що якщо ринок знову сильно зросте, ця сфера міститиме найбільші асиметричні можливості.