Labubu: Від іграшки до великого дампу однойменної мем-монети

Серія іграшок Labubu під брендом Pop Mart у 2024 році пережила вибуховий зріст, акції компанії зросли в 10 разів, а ринкова капіталізація перевищила 350 мільярдів гонконгських доларів. Станом на кінець 2023 року компанія має 401 магазин у материковому Китаї, 130 магазинів у Гонконгу, Макао, Тайвані та за кордоном, а бізнес охоплює понад 30 країн і регіонів. Однак пов'язана з нею Meme монета LABUBU не змогла утримати популярність, і наразі її ринкова капіталізація впала до 27,89 мільйона доларів США, а за 24 години падіння склало 20,4%.

!7377605

Походження та розвиток Labubu

Labubu є унікальною іграшкою-героєм з характерним дизайном, що має округле м'яке тіло, великі очі,尖耳朵 та дев'ять尖牙, створюючи грайливий і трохи грізний образ. Цей персонаж був розроблений художником Лонг Цзясеном, який народився в Гонконгу та виріс у Нідерландах, і його натхненням стали скандинавські народні легенди та міфологія.

Labubu вперше з'явився у 2015 році, а у 2019 році отримав широке визнання після співпраці з Pop Mart. У першій половині 2024 року серія "The Monsters" створила продажі на суму 63 мільярди юанів. У квітні 2025 року третє покоління продуктів із гуми Labubu викликало ажіотаж в декількох країнах. У травні того ж року з'явилася однойменна мем-монета LABUBU, але вона швидко потрапила в ситуацію падіння капіталізації.

!7377606

Причини популярності Labubu

1. Модель продажу сліпих коробок: Pop Mart використовує модель продажу сліпих коробок, яка збільшує стимул до покупки та невизначеність, підвищуючи ціни на вторинному ринку популярних моделей.

2. Видатний культурний IP: Labubu успішно перетинає культурні бар'єри і користується популярністю як в Азії, так і на Заході.

3. Підтримка промислового ланцюга: Повна промислова ланцюг та зріла промислова екосистема Китаю забезпечують основу для успіху Labubu.

!7377657

Дилема Meme монет

Незважаючи на те, що іграшки Labubu дуже популярні, пов'язана мем-монета LABUBU все ще не змогла уникнути великого дамп. Це явище не є рідкістю на ринку криптовалют, подібні випадки також є у Пухких пінгвінів (Pudgy Penguins), Нудних мавп (BAYC) та CryptoPunks.

!7377641

!7377642

Товстий пінгвін після випуску фізичних іграшок продався більше 750 тисяч разів, але ціни на його NFT та Meme монети все ще зазнали значного падіння. Нудні мавпи та CryptoPunks також користувалися великою популярністю, але врешті-решт не змогли уникнути долі великого дампу цін.

!7377626

!7377630

Ці приклади свідчать про те, що навіть за наявності реальних продуктів, чисто покладаючись на спекуляції, цифрові активи все ще важко підтримувати довгострокову цінність. Цінові коливання мем-монети LABUBU відображають її високу спекулятивність та відсутність реальних застосувань. Коли ринкова активність зменшується, активи, що не мають реальної цінності, зрештою зіштовхнуться з поверненням до вартості.

!7377639