Огляд ризикованих інвестицій у шифрування в 2024 році: активне фінансування інфраструктурних проєктів, слабкий збір фондів

Ринок шифрування 2024 року зазнав значного зростання, головним чином завдяки запуску спотового біткоїн ETF у січні та обранню підтримуючого шифрування уряду США у листопаді, що стало ключовими віхами. Капіталізація ліквідних шифрувальних валют досягла 3,4 трильйона доларів наприкінці року, що на 88% більше в річному обчисленні. Капіталізація біткоїна зросла на майже 1 трильйон доларів, що становить 62% від загального зростання ринку. Хвиля мемкоїнів та токенів штучного інтелекту також сприяла зростанню ринку, особливо в активностях на ланцюзі Solana.

Хоча ринок відновлюється, сфера ризикових інвестицій у шифрування все ще стикається з викликами. Головні тенденції, такі як біткойн, мемкоїни та токени штучного інтелекту, пропонують обмежені можливості для венчурного капіталу. Такі раніше популярні сфери, як DeFi, ігри, метавсесвіт та NFT, не змогли залучити значну кількість нової уваги чи капіталу. Компанії інфраструктури стикаються з жорсткою конкуренцією з боку традиційних фінансових установ. Нові тенденції, такі як стейблкоїни, токенізація, інтеграція DeFi та TradFi, а також перетин шифрування та штучного інтелекту, хоч і мають потенціал, але все ще перебувають на ранніх стадіях. Макроекономічний тиск також стримує високі ризикові інвестиції, особливо впливаючи на індустрію венчурного капіталу в шифруванні.

Згідно з даними, у четвертому кварталі 2024 року венчурний капітал інвестує 3,5 мільярда доларів у стартапи в сфері шифрування та блокчейну, що на 46% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Але кількість угод знизилася на 13%, до 416 угод. Загальна сума інвестицій за рік склала 11,5 мільярда доларів, з 2153 угодами. Очікується, що до 2025 року річний обсяг інвестицій у шифрування перевищить 18 мільярдів доларів, з кількома кварталами, що перевищать 5 мільярдів доларів.

Усе більшої систематизації біткойнів, зростання стабільних монет та потенційні регуляторні прогреси в інтеграції DeFi та TradFi є ключовими сферами інновацій у майбутньому. Ці фактори в поєднанні з новими тенденціями можуть сприяти відновленню венчурної діяльності.

Варто зазначити, що з січня 2023 року кореляція між ціною біткоїна та обсягом інвестиційного капіталу в шифрувальні стартапи помітно зменшилася. Коли біткоїн досягав нових максимумів, активність венчурного капіталу не могла встигнути за темпами. Можливими причинами є те, що інституційні інвестори вагаються через регуляторну невизначеність та ринкову волатильність, ринкова нарація, що сприяє біткоїну, приховує інші можливості, а також загальний спад на ринку венчурного капіталу.

У 2024 році інфраструктурна сфера домінувала в шифрувальному венчурному капіталі, залучивши понад 610 угод на суму 5,5 мільярда доларів, що на 57% більше, ніж у минулому році. Основна увага інвестицій зосереджена на розширенні блокчейн-мережі за допомогою рішень L2, підвищенні швидкості, зниженні витрат і масштабованості. Фінансування NFT та ігрових стартапів склало 2,5 мільярда доларів, трохи більше, ніж у 2023 році. Фінансування Web3 показало стійкість, залучивши 3,3 мільярда доларів за останні два роки. DeFi переживає сильне відновлення, уклавши понад 530 угод, що на 85% більше, ніж минулого року.

Найактивнішими інвесторами є Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures тощо. Серед ангельських інвесторів найбільш активними є засновник Polygon Sandeep Nailwal, Paul Taylor та DCF God.

Обсяг залучення коштів венчурних капітальних фондів у 2024 році знизився до найнижчого рівня за шість років, 865 фондів залучили загалом 1047 мільярдів доларів, що на 18% менше, ніж у 2023 році. Залучення коштів у шифрувальні венчурні фонди є особливо слабким, 79 нових фондів залучили лише 51 мільярд доларів, що є найнижчим річним показником з 2020 року. Медіанне значення розміру фондів і середній розмір також знизилися до найнижчого рівня з 2017 року.

Цінні інвестиційні проекти включають Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs та інші. Ці проекти охоплюють кілька сфер, таких як блокчейн-інфраструктура, соціальні мережі, DeFi, управління інтелектуальною власністю тощо, демонструючи інноваційний потенціал галузі.

Заглядаючи в майбутнє, інтеграція ШІ, DeFi на біткойні та спеціалізовані блокчейни будуть домінувати в розвитку сфери блокчейну. Незважаючи на зниження венчурного капіталу в короткостроковій перспективі, подовження циклів фінансування та постійна увага до раннього венчурного капіталу, а також поява нових тенденцій підкреслюють стійкість шифрування-індустрії та потенційні можливості для зростання.