Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік

2024 рік буде знаковим у історії шифрування валют. Схвалення ETF на біткойни та президентські вибори в США стали двома основними наративами, які стимулюють прорив у криптоіндустрії. Публічні компанії, традиційні фінансові установи та навіть уряди країн активно входять на ринок, що призводить до значного підвищення рівня популярності та визнання шифрованих активів. Після приходу нової влади регуляторне середовище також набуває більш чітких та м'яких тенденцій. Головними темами 2024 року в індустрії стали злиття основних напрямків, диференціація шляхів та еволюція регулювання.

2024 рік в огляді: біткоїн на вершині, ефір переслідується, популярність MEME не зменшується

Оглядаючи розвиток галузі у 2024 році, біткойн безумовно є центральним елементом. Схвалення ETF та фактори національних резервів сприяли тому, що ціна біткойна перевищила 100 тисяч доларів, що є ознакою того, що біткойн вийшов за межі крипторинку і став визнаним у всьому світі активом для захисту від інфляції та засобом зберігання вартості. Біткойн поступово переходить від цифрового золота до надсуверенної валюти.

Екосистема біткоїна також розширилася в 2024 році. Хоча застосування, такі як інскрипції, руни та інші, з'являються і зникають, але багатогранна екосистема біткоїна вже почала формуватися, охоплюючи DeFi, NFT, ігри, соціальні мережі та інші сфери. Загальний обсяг заблокованих коштів у DeFi на біткоїн-лінії (TVL) збільшився з 300 мільйонів доларів на початку року до 6.755 мільярдів доларів, зростання протягом року перевищило 20 разів. Серед них Babylon став найбільшим протоколом, TVL досяг 5.564 мільярдів доларів. Широкий біткоїн-фінансовий сектор демонструє яскраві результати, частки ETF різко зросли, компанії, такі як MicroStrategy, привернули велику увагу.

Ефір у 2024 році стикається з викликами. У порівнянні з іншими активами, ефір демонструє посередні результати, захоплення вартості та активність користувачів знижуються, розповідь уже не така потужна. Хоча вимоги до відновлення DeFi зростають, але, окрім зростання TVL, спричиненого повторним стейкінгом, фактичних інвестицій не вистачає. Проте, наприкінці року деривативний проєкт Hyperliquid вийшов на передній план, створивши нові можливості для DeFi. З іншого боку, екосистема Layer 2 розвивається швидкими темпами, постійно витісняючи частку основної мережі, викликаючи сумніви на ринку щодо механізмів ефіру.

Solana у 2024 році сильно зростає, контрастуючи з Ethereum. Частка ринку TVL Solana з початку року зросла з майже нуля до 6,9%, ставши другою за величиною публічною блокчейн-системою після Ethereum. Ціна SOL зросла з 6 доларів два роки тому до 200 доларів, лише в 2024 році вона зросла більш ніж на 100%. Завдяки своїй низькій вартості та високій ефективності, Solana стала центром MEME-культури та місцем скупчення роздрібних інвесторів. Операційні витрати на ланцюгу та зростання розробників кілька разів перевищили Ethereum, а тенденція до перевищення очевидна.

TON та SUI також вирвалися на сцену у 2024 році. Telegram просуває TON як новий вхід у Web3, накопичивши понад 38 мільйонів користувачів у мережі та обсяг торгівлі понад 2,1 мільярда доларів. SUI привертає увагу завдяки сильному зростанню, екосистема Move швидко розширюється. Під час цього періоду Aptos, хоча й показував відносно слабку цінову динаміку, здобув прихильність традиційного капіталу та встановив співпрацю з такими установами, як BlackRock.

З точки зору застосування, MEME залишається основним драйвером ринку 2024 року. Значення MEME постійно розширюється, перетворюючись з простого об'єкту спекуляцій на представника культурних фінансів. Хоча частка ринкової капіталізації не велика, частка обсягу торгівлі MEME постійно коливається в межах 6-7%, а разом з тим досягала 11%, ставши найліквіднішою нішею. Теми, такі як попередній продаж, токени знаменитостей, битва зоопарків, політичні фінанси та AI MEME, по черзі з'являються на сцені.

Навколо інфраструктури MEME постійно вдосконалюється, справедлива платформа запуску Pump.fun з'явилася на світ. Ця платформа в листопаді перевищила 100 мільйонів доларів доходу за один місяць, ставши одним з найбільш прибуткових застосувань в екосистемі Solana. Проте, прибуток платформи не означає, що роздрібні інвестори отримують вигоду, враховуючи низьку ймовірність рідкісного зростання та тенденцію до інституалізації MEME, користувачі все ще стикаються з високими ризиками. У зв'язку з цим деякі проекти почали додавати основи до MEME, але короткострокова спекуляція залишається домінуючою.

Під впливом виборів у США, платформа прогнозування Polymarket вирвалася вперед. У жовтні відвідуваність за один місяць досягла 35 мільйонів разів, що в два рази більше, ніж у традиційних азартних сайтах, обсяг торгівлі з квітневих 40 мільйонів доларів зріс до 2,5 мільярдів доларів. Новий тип інтеграції медіа та азартних ігор поступово формується.

В кінці 2024 року застосування ШІ знову стане в центрі уваги. AI MEME підірве ринок, токени GOAT, ACT, які були запущені Truth Terminal, створять міф про сотні відсотків зростання, спровокувавши бум нішевих застосувань AI Agent. Наразі інфраструктура в цій області ще не досконала, застосування зосереджені на поверхневому рівні, але установи загалом позитивно оцінюють її перспективи.

З іншого боку, напрямок PayFi, що поєднує традиційні фінанси та Web3, викликає великий інтерес. Стейблкоїни займають певне місце на глобальному ринку платежів та переказів, загальна вартість обігу перевищила 210 мільярдів доларів. Нові проекти стейблкоїнів, такі як Ethena, демонструють яскраві результати. RWA після входу BlackRock отримали новий імпульс, ринкова капіталізація зросла з менше ніж 2 мільярди доларів три роки тому до 14 мільярдів доларів, охоплюючи кілька сфер, таких як кредитування, нерухомість, облігації та ін.

Хоча загальна ситуація покращується, у контексті макроекономічного стиснення та спаду в галузі, сфера криптовалют все ще зазнає серйозних випробувань. Важко знайти інноваційні застосування, внутрішні конфлікти загострюються, часті реорганізації та злиття. Зменшення ліквідності призводить до диференціації шляхів в галузі, формуючи ситуацію, при якій біткоїн поглинає інші валюти. Ринок альткоїнів більшу частину часу перебував у стагнації, до кінця року він лише вийшов на дно під увагою Уолл-стріт. Очікується, що ця тенденція до диференціації залишиться протягом короткострокової перспективи.

Перспективи 2025 року: новий цикл, нові застосування, нові напрямки

Заглядаючи в 2025 рік, з новим урядом, що відкриває нову еру шифрування, потужні інститути готові до дій. Кілька установ опублікували прогнози ринку на наступний рік:

У ціновому плані, загалом прогнозують біткойн, від 150 до 200 тисяч доларів є верхнім діапазоном, що прогнозується більшістю установ. Деякі установи навіть висловлюють оптимістичні очікування в 500 тисяч доларів. Ефір прогнозують на рівні 6000-7000 доларів, Solana може досягти 500-750 доларів. Загальна капіталізація крипторинку має шанси досягти 7,5-8 трильйонів доларів.

У макроекономічному середовищі більшість установ очікує м'якої посадки американської економіки та послаблення регулювання шифрування. Щонайменше одна суверенна країна та кілька публічних компаній включать біткоїн до резервів. Притоки коштів в ETF продовжать зростати.

Конкретно в аспектах, найбільше уваги приділяється стабільним монетам, токенізованим активам та ШІ:

• Стабільні монети: очікується, що обсяг розрахунків досягне 3000-4500 мільярдів доларів. Підвищення прийнятності підприємств може стати наступним вбивцею додатків.

• Токенізовані активи: токенізація нетрадиційних активів стає новим джерелом доходу, загальна вартість може перевищити 50 мільярдів доларів. Але токенізація традиційних активів, таких як державні облігації, може стикатися з перешкодами.

• AI:AI агенти матимуть власні гаманці для реалізації автономних дій. Очікується, що на блокчейні буде понад 1 мільйон активностей AI, а ринкова вартість відповідних токенів може зрости більш ніж у 5 разів. Основні сфери застосування включають MEME, DeFi тощо.

Інші прогнози також включають: відродження DeFi, інтеграцію L2, поширення технології ZK, зростання доходів DePIN, повернення NFT тощо.

Загалом, установи мають оптимістичний настрій щодо 2025 року, очікуючи зростання цін, розширення екосистеми та подальше впровадження в основний потік.

Для інвесторів зростання основних криптовалют виглядає майже гарантованим, особливо в першому кварталі 2025 року, коли очікується багато позитивних новин. Ринок альткоїнів продовжує диференціюватися, більш регульовані криптовалюти легше отримують фінансування. У промисловому плані, старі блокчейн-платформи все ще мають перевагу, але нові платформи посилюють конкуренцію. Наратив Ethereum продовжує розвиватися, але зовнішнє фінансування може полегшити тиск. Solana має потенціал для зростання, але надмірна залежність від MEME створює ризики.

Застосунковий рівень стане ключовим напрямком розвитку в майбутньому, споживчі застосунки викликають великі очікування. Консенсус про відновлення DeFi вже сформувався, але AAVE все ще залишається основним. Спекуляції на MEME, ймовірно, триватимуть, але темп сповільниться, вдосконалення інфраструктури є великим трендом. Стабільні монети, AI, RWA та інші напрямки, які віддають перевагу інститути, можуть прискорити розвиток. Крім того, будь-які інструменти та протоколи, які можуть підвищити леверидж на ланцюгу, можуть отримати популярність.

У новому циклі, що наближається, інвестори повинні розуміти цикли, слідувати тенденціям, глибоко вивчати та активно брати участь, щоб скористатися можливостями.