• Câu chuyện về Bitcoin đang mở rộng từ "lưu trữ giá trị" sang lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi)
• Kevin Farrelly của Franklin Templeton cho rằng đây là tín hiệu tích cực
• Các kịch bản DeFi mang lại nhiều "giá trị đầu tư và sử dụng" hơn cho Bitcoin, nâng cao sức hấp dẫn của tài sản.
Với việc Hội nghị Token2049 tại Dubai kết thúc, vị thế của Bitcoin (BTC) đang nhanh chóng phát triển: từ "vàng kỹ thuật số" truyền thống sang một tài sản có tiềm năng ứng dụng DeFi, bắt đầu cạnh tranh cùng Ethereum, Solana và các đồng khác trong cùng một lĩnh vực.
Các tổ chức bao gồm Franklin Templeton cho rằng đây là một xu hướng tích cực, sẽ mở rộng thêm nhiều ứng dụng thực tế cho Bitcoin mà không làm giảm sức hấp dẫn cốt lõi của nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
"Tôi không nghĩ rằng DeFi của Bitcoin sẽ làm loãng câu chuyện cốt lõi của Bitcoin," Kevin Farrelly, Giám đốc Điều hành Quỹ Đầu tư Blockchain Franklin Templeton và Phó Giám đốc Tài sản Kỹ thuật số, đã phát biểu tại hội thảo Bitlayer trong tuần này, "Ngược lại, sự phát triển này mở rộng sức hấp dẫn của Bitcoin đối với một nhóm nhà đầu tư cụ thể - những người có kỹ năng kỹ thuật nhất định, có thể tối ưu hóa phân bổ tài sản dựa trên lợi nhuận, độ an toàn hoặc mục tiêu danh mục tùy chỉnh."
Ông chỉ ra: "Những người dùng này không có ý định lật đổ vị trí cốt lõi của Bitcoin như một 'lưu trữ giá trị', mà là mở rộng tính năng của nó dựa trên điều đó. Đây không phải là sự suy yếu của câu chuyện, mà là sự nâng cấp lặp đi lặp lại của cơ sở hạ tầng."
Franklin Templeton là nhà đầu tư của Bitlayer. Bitlayer là mạng Bitcoin Layer 2 dựa trên giải pháp BitVM, mang lại các tính năng như hợp đồng thông minh, tích hợp DeFi, xử lý giao dịch nhanh hơn và phí giao dịch thấp hơn, trong khi vẫn giữ được tính an toàn của mạng chính, điều mà lớp cơ sở Bitcoin không thể thực hiện một cách nguyên bản.
Quỹ ETF Bitcoin của tổ chức này (EZBC) đã ghi nhận 260 triệu USD dòng vốn ròng kể từ khi niêm yết vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Tính đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, quỹ này nắm giữ tổng cộng 5,213 BTC, trị giá hơn 500 triệu USD theo giá đồng tiền hiện tại.
Từ vàng kỹ thuật số đến cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số
Tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto về blockchain Bitcoin là xây dựng một hệ thống tài chính phi tập trung, nhằm đạt được chủ quyền tài chính và bảo vệ quyền riêng tư, loại bỏ sự phụ thuộc vào các tổ chức trung gian. Tuy nhiên, sau hơn mười năm, đồng tiền mã hóa gốc của hệ thống này - Bitcoin (BTC), nhanh chóng nhận được danh tiếng "vàng kỹ thuật số", trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị đáng tin cậy, và câu chuyện này vẫn phát huy tác dụng tốt.
Theo dữ liệu của CoinDesk, hiện tại giá trị thị trường của Bitcoin đã vượt qua 1,9 nghìn tỷ USD, chiếm gần 60% tổng giá trị thị trường tiền điện tử (khoảng 3,12 nghìn tỷ USD). Đây là tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lên đến hàng chục tỷ USD, và đã được nhiều công ty niêm yết đưa vào dự trữ tài sản.
Ngoài ra, trong những năm gần đây, nhiều công cụ đầu tư tuân thủ xung quanh Bitcoin đã liên tục xuất hiện, cho phép các nhà đầu tư trong thị trường tài chính truyền thống cũng có thể tiếp cận loại tài sản này.
Ví dụ, theo dữ liệu từ Farside Investors, tính đến tháng 1 năm 2024, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết tại Hoa Kỳ đã thu hút gần 40 tỷ đô la vốn. Trong khi đó, dòng vốn ròng của quỹ ETF Ethereum giao ngay trong cùng thời gian chỉ chưa đến 3 tỷ đô la.
Nhu cầu đầu tư mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin thường được quy cho câu chuyện đơn giản và thuyết phục về "vàng kỹ thuật số" - so với các nền tảng hỗ trợ ứng dụng DeFi phức tạp như Ethereum hay Solana, vị trí của BTC rõ ràng hơn, ngưỡng hiểu biết thấp hơn, do đó dễ được chấp nhận hơn.
Farrelly trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk cho biết: "Vị trí cốt lõi của Bitcoin là lưu trữ giá trị số. Khác với các dự án tiền điện tử phức tạp hơn, Bitcoin không cần quá nhiều giải thích kỹ thuật - nó có mục tiêu rõ ràng và logic mạch lạc. Chính sự rõ ràng này có thể là lý do tại sao nó dễ hiểu hơn, xây dựng mô hình đầu tư, và thậm chí phân bổ thông qua ETF. " Ông bổ sung: "Trong một thị trường tiền điện tử đầy phức tạp và những câu chuyện đầu cơ, chính Bitcoin cung cấp một hướng đầu tư ổn định và rõ ràng - và hướng này đang ngày càng được thị trường công nhận."
Tuy nhiên, chính vì lý do này, nhiều "người theo chủ nghĩa tối giản" Bitcoin phản đối việc đưa các chức năng tương tự như DeFi trực tiếp vào chuỗi chính của Bitcoin, lo ngại rằng điều này có thể làm suy yếu sức hấp dẫn cốt lõi của nó.
Tuy nhiên, tại sự kiện Bitlayer và diễn đàn chính Token2049, độ nóng của "DeFi Bitcoin" có thể thấy rõ, phản ánh nhu cầu của người nắm giữ BTC đối với cơ hội gia tăng lợi ích trên chuỗi đang gia tăng liên tục.
Người đồng sáng lập Bitlayer, Charlie Yechuan Hu, đã nói với CoinDesk rằng: "Các sản phẩm DeFi Bitcoin có cơ chế cầu nối chuỗi chéo tối thiểu hóa sự tin tưởng và mô hình lợi nhuận bền vững đang ngày càng trở thành nhu cầu cốt lõi của những người nắm giữ BTC và các nhà duy trì mạng Bitcoin."
Ông ấy nhấn mạnh: "Chúng tôi đang xây dựng cơ sở hạ tầng quan trọng thông qua công nghệ BitVM để thúc đẩy DeFi Bitcoin. Nhiều trường hợp sử dụng DeFi Bitcoin đầy hứa hẹn sẽ nâng cao giá trị tài sản của BTC và tăng cường động lực giữ và sử dụng của người dùng."
Cơn sóng DeFi Bitcoin này cũng có thể mang lại lợi ích cho các thợ mỏ. Mặc dù phần thưởng khối Bitcoin giảm một nửa mỗi bốn năm, nhưng sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi do các ứng dụng DeFi thúc đẩy có thể bù đắp sự giảm sút doanh thu thông qua việc nâng cao thu nhập từ phí giao dịch, từ đó hỗ trợ tính an toàn và bền vững lâu dài của mạng lưới Bitcoin.
Farrelly nhấn mạnh: "Điều quan trọng nhất của Bitcoin DeFi là nó đã đưa vào một nguồn thu phí giao dịch mới - trong bối cảnh phần thưởng khối đang giảm dần, điều này là rất quan trọng cho sự an toàn và phát triển bền vững của mạng lưới trong dài hạn."
Charlie Yechuan Hu cũng có quan điểm tương tự, ông chỉ ra rằng khi sức mạnh tính toán trên mạng ngày càng tăng, các thợ mỏ càng cần các hoạt động trên chuỗi như DeFi của Bitcoin để duy trì thu nhập.
Ông bổ sung rằng: Chúng ta cần xây dựng một hệ thống Rollup Bitcoin có khả năng xác thực an toàn, để phí giao dịch có thể quay trở lại mạng chính Bitcoin.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Franklin Templeton ủng hộ Bitcoin DeFi: mở rộng thực tế cho nhà đầu tư
Nguồn: CoinDesk, Omkar Godbole
Điểm chính của bài viết
• Câu chuyện về Bitcoin đang mở rộng từ "lưu trữ giá trị" sang lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi)
• Kevin Farrelly của Franklin Templeton cho rằng đây là tín hiệu tích cực
• Các kịch bản DeFi mang lại nhiều "giá trị đầu tư và sử dụng" hơn cho Bitcoin, nâng cao sức hấp dẫn của tài sản.
Với việc Hội nghị Token2049 tại Dubai kết thúc, vị thế của Bitcoin (BTC) đang nhanh chóng phát triển: từ "vàng kỹ thuật số" truyền thống sang một tài sản có tiềm năng ứng dụng DeFi, bắt đầu cạnh tranh cùng Ethereum, Solana và các đồng khác trong cùng một lĩnh vực.
Các tổ chức bao gồm Franklin Templeton cho rằng đây là một xu hướng tích cực, sẽ mở rộng thêm nhiều ứng dụng thực tế cho Bitcoin mà không làm giảm sức hấp dẫn cốt lõi của nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
"Tôi không nghĩ rằng DeFi của Bitcoin sẽ làm loãng câu chuyện cốt lõi của Bitcoin," Kevin Farrelly, Giám đốc Điều hành Quỹ Đầu tư Blockchain Franklin Templeton và Phó Giám đốc Tài sản Kỹ thuật số, đã phát biểu tại hội thảo Bitlayer trong tuần này, "Ngược lại, sự phát triển này mở rộng sức hấp dẫn của Bitcoin đối với một nhóm nhà đầu tư cụ thể - những người có kỹ năng kỹ thuật nhất định, có thể tối ưu hóa phân bổ tài sản dựa trên lợi nhuận, độ an toàn hoặc mục tiêu danh mục tùy chỉnh."
Ông chỉ ra: "Những người dùng này không có ý định lật đổ vị trí cốt lõi của Bitcoin như một 'lưu trữ giá trị', mà là mở rộng tính năng của nó dựa trên điều đó. Đây không phải là sự suy yếu của câu chuyện, mà là sự nâng cấp lặp đi lặp lại của cơ sở hạ tầng."
Franklin Templeton là nhà đầu tư của Bitlayer. Bitlayer là mạng Bitcoin Layer 2 dựa trên giải pháp BitVM, mang lại các tính năng như hợp đồng thông minh, tích hợp DeFi, xử lý giao dịch nhanh hơn và phí giao dịch thấp hơn, trong khi vẫn giữ được tính an toàn của mạng chính, điều mà lớp cơ sở Bitcoin không thể thực hiện một cách nguyên bản.
Quỹ ETF Bitcoin của tổ chức này (EZBC) đã ghi nhận 260 triệu USD dòng vốn ròng kể từ khi niêm yết vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Tính đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, quỹ này nắm giữ tổng cộng 5,213 BTC, trị giá hơn 500 triệu USD theo giá đồng tiền hiện tại.
Từ vàng kỹ thuật số đến cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số
Tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto về blockchain Bitcoin là xây dựng một hệ thống tài chính phi tập trung, nhằm đạt được chủ quyền tài chính và bảo vệ quyền riêng tư, loại bỏ sự phụ thuộc vào các tổ chức trung gian. Tuy nhiên, sau hơn mười năm, đồng tiền mã hóa gốc của hệ thống này - Bitcoin (BTC), nhanh chóng nhận được danh tiếng "vàng kỹ thuật số", trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị đáng tin cậy, và câu chuyện này vẫn phát huy tác dụng tốt.
Theo dữ liệu của CoinDesk, hiện tại giá trị thị trường của Bitcoin đã vượt qua 1,9 nghìn tỷ USD, chiếm gần 60% tổng giá trị thị trường tiền điện tử (khoảng 3,12 nghìn tỷ USD). Đây là tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lên đến hàng chục tỷ USD, và đã được nhiều công ty niêm yết đưa vào dự trữ tài sản.
Ngoài ra, trong những năm gần đây, nhiều công cụ đầu tư tuân thủ xung quanh Bitcoin đã liên tục xuất hiện, cho phép các nhà đầu tư trong thị trường tài chính truyền thống cũng có thể tiếp cận loại tài sản này.
Ví dụ, theo dữ liệu từ Farside Investors, tính đến tháng 1 năm 2024, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết tại Hoa Kỳ đã thu hút gần 40 tỷ đô la vốn. Trong khi đó, dòng vốn ròng của quỹ ETF Ethereum giao ngay trong cùng thời gian chỉ chưa đến 3 tỷ đô la.
Nhu cầu đầu tư mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin thường được quy cho câu chuyện đơn giản và thuyết phục về "vàng kỹ thuật số" - so với các nền tảng hỗ trợ ứng dụng DeFi phức tạp như Ethereum hay Solana, vị trí của BTC rõ ràng hơn, ngưỡng hiểu biết thấp hơn, do đó dễ được chấp nhận hơn.
Farrelly trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk cho biết: "Vị trí cốt lõi của Bitcoin là lưu trữ giá trị số. Khác với các dự án tiền điện tử phức tạp hơn, Bitcoin không cần quá nhiều giải thích kỹ thuật - nó có mục tiêu rõ ràng và logic mạch lạc. Chính sự rõ ràng này có thể là lý do tại sao nó dễ hiểu hơn, xây dựng mô hình đầu tư, và thậm chí phân bổ thông qua ETF. " Ông bổ sung: "Trong một thị trường tiền điện tử đầy phức tạp và những câu chuyện đầu cơ, chính Bitcoin cung cấp một hướng đầu tư ổn định và rõ ràng - và hướng này đang ngày càng được thị trường công nhận."
Tuy nhiên, chính vì lý do này, nhiều "người theo chủ nghĩa tối giản" Bitcoin phản đối việc đưa các chức năng tương tự như DeFi trực tiếp vào chuỗi chính của Bitcoin, lo ngại rằng điều này có thể làm suy yếu sức hấp dẫn cốt lõi của nó.
Tuy nhiên, tại sự kiện Bitlayer và diễn đàn chính Token2049, độ nóng của "DeFi Bitcoin" có thể thấy rõ, phản ánh nhu cầu của người nắm giữ BTC đối với cơ hội gia tăng lợi ích trên chuỗi đang gia tăng liên tục.
Người đồng sáng lập Bitlayer, Charlie Yechuan Hu, đã nói với CoinDesk rằng: "Các sản phẩm DeFi Bitcoin có cơ chế cầu nối chuỗi chéo tối thiểu hóa sự tin tưởng và mô hình lợi nhuận bền vững đang ngày càng trở thành nhu cầu cốt lõi của những người nắm giữ BTC và các nhà duy trì mạng Bitcoin."
Ông ấy nhấn mạnh: "Chúng tôi đang xây dựng cơ sở hạ tầng quan trọng thông qua công nghệ BitVM để thúc đẩy DeFi Bitcoin. Nhiều trường hợp sử dụng DeFi Bitcoin đầy hứa hẹn sẽ nâng cao giá trị tài sản của BTC và tăng cường động lực giữ và sử dụng của người dùng."
Cơn sóng DeFi Bitcoin này cũng có thể mang lại lợi ích cho các thợ mỏ. Mặc dù phần thưởng khối Bitcoin giảm một nửa mỗi bốn năm, nhưng sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi do các ứng dụng DeFi thúc đẩy có thể bù đắp sự giảm sút doanh thu thông qua việc nâng cao thu nhập từ phí giao dịch, từ đó hỗ trợ tính an toàn và bền vững lâu dài của mạng lưới Bitcoin.
Farrelly nhấn mạnh: "Điều quan trọng nhất của Bitcoin DeFi là nó đã đưa vào một nguồn thu phí giao dịch mới - trong bối cảnh phần thưởng khối đang giảm dần, điều này là rất quan trọng cho sự an toàn và phát triển bền vững của mạng lưới trong dài hạn."
Charlie Yechuan Hu cũng có quan điểm tương tự, ông chỉ ra rằng khi sức mạnh tính toán trên mạng ngày càng tăng, các thợ mỏ càng cần các hoạt động trên chuỗi như DeFi của Bitcoin để duy trì thu nhập.
Ông bổ sung rằng: Chúng ta cần xây dựng một hệ thống Rollup Bitcoin có khả năng xác thực an toàn, để phí giao dịch có thể quay trở lại mạng chính Bitcoin.