Mưa núi sắp đến, sức mạnh thị trường sẽ thúc đẩy ETH thực hiện việc khám phá giá trị

Gần đây, với sự thể hiện tốt của các đồng tiền mã hóa như CRCL, HOOD, có nhiều bạn bè đầu tư đã đặt ra một số câu hỏi giá trị "Nếu dự luật stablecoin thực sự được thông qua, thì sự gia tăng của thị trường sẽ xuất hiện ở đâu?" "Tại sao các đồng như SBET, BMNR lại tăng lên mạnh mẽ khi bám theo xu hướng của Ethereum?" "Cơ hội RWA có liên quan đến Ethereum không?" "Tại sao giá cả trong ngắn hạn, bất kể tăng hay giảm, các bạn vẫn kiên định nhìn nhận tích cực về ETH?" Đối với những câu hỏi khác nhau, chúng tôi đã đưa ra những câu trả lời phân mảnh, bài viết này sẽ hệ thống hóa lại, từ logic cơ bản và với một cái nhìn dài hạn hơn để đưa ra tổng kết, đồng thời là nội dung bổ sung cho báo cáo trước đó.

"Sự tăng lên của ETH không phải do việc mua vào hoặc quảng bá của một hoặc hai tổ chức, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính trong việc định hình lại xu hướng, và điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến"

Một, bắt đầu từ dữ liệu

Stablecoin đã đạt được tốc độ phát triển vượt xa kỳ vọng của thị trường, tổng giá trị thị trường đã đạt mức cao kỷ lục 258,3 tỷ USD. Dự luật 《Genius》 của Mỹ đã được thông qua bằng cách bỏ phiếu tại Thượng viện và đang ở giai đoạn Hạ viện do Đảng Cộng hòa lãnh đạo. Trump yêu cầu dự luật về stablecoin của Mỹ hoàn tất quy trình lập pháp trước khi Quốc hội nghỉ hè vào tháng 8. Quy định về stablecoin của Hồng Kông đã được thông qua và sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Besant, dự đoán rằng nếu dự luật stablecoin của Mỹ được thông qua, giá trị thị trường của stablecoin sẽ nhanh chóng tăng trưởng lên trên 2.000 tỷ USD trong vài năm tới (gấp 10 lần hiện tại). Trong khi đó, token hóa tài sản là một trong những thị trường phát triển nhanh nhất ngoài stablecoin, RWA đã từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 tăng lên 24,3 tỷ USD hiện tại, với mức tăng 460%.

Hiện tại, tổng giá trị thị trường tài chính truyền thống vượt 400 triệu tỷ, tổng giá trị thị trường tiền mã hóa là 3.3 triệu tỷ, tổng giá trị thị trường stablecoin là 0.25 triệu tỷ, tổng giá trị thị trường RWA là 0.024 triệu tỷ. Theo dự đoán từ Ngân hàng Standard Chartered, Redstone, RWA.xyz và các tổ chức trong ngành, đến năm 2030–2034, có thể có 10%-30% tài sản toàn cầu được token hóa, tương đương với quy mô 40–120 triệu tỷ, tổng giá trị thị trường RWA dự kiến sẽ mở rộng gấp 1000 lần so với hiện tại.

Các “BlackRock” tích cực nhất trong việc thúc đẩy Stablecoin và quỹ ETF tiền mã hóa đang sắp xếp những lĩnh vực nào?

（1）Quỹ BUIDL của BlackRock: BUIDL (Quỹ Thanh Khoản Kỹ Thuật Số Tổ Chức USD của BlackRock) là quỹ gắn liền với đô la, dựa trên blockchain do BlackRock phát hành, sử dụng hình thức mã hóa để đại diện cho tài sản cơ sở (chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Mỹ), hiện tại AUM đạt 28,6 tỷ USD (11,7% thị trường RWA), 95% quỹ được triển khai trên Ethereum.

(2) Securitize: Công ty mã hóa tài sản được dẫn dắt bởi BlackRock, Jump và sự tham gia của các tổ chức như Coinbase. Ngoài việc phát hành BUIDL cùng với BlackRock, còn hợp tác với nhiều tổ chức tài chính truyền thống để phát hành nhiều sản phẩm mã hóa khác nhau: hợp tác với Hamilton Lane để mã hóa quỹ vốn tư nhân của họ; hợp tác với VanEck để khám phá việc phát hành sản phẩm đầu tư mã hóa; hợp tác với Apollo để mã hóa một phần tài sản tín dụng tư nhân và sản phẩm đầu tư thay thế của họ; hỗ trợ KKR trong việc mã hóa quỹ. Giá trị thị trường của các sản phẩm mã hóa được phát hành qua Securitize đạt 3,7 tỷ USD (15% thị trường RWA), 80% được triển khai trên Ethereum.

(3) Quỹ BENJI của Franklin Templeton: BENJI (Quỹ Tokenized BENJI) là quỹ được Franklin phát hành, chuyển đổi tài sản truyền thống (quỹ thị trường tiền tệ hoặc trái phiếu) thành token kỹ thuật số, thực hiện số hóa và phân tách tài sản, cho phép nhà đầu tư nhỏ tham gia, đồng thời hỗ trợ chức năng hợp đồng thông minh để phân phối lợi nhuận hoặc tái đầu tư. Hiện tại, AUM là 743 triệu USD (thị trường RWA 3%), 59% vốn được triển khai trên Stellar, 10% được triển khai trên Ethereum.

Còn nhiều tài chính truyền thống đang thúc đẩy việc đưa tài sản lên chuỗi và kinh doanh mã hóa tài sản, làn sóng áp dụng hiện tại của các tổ chức đại diện cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng nhiều năm cuối cùng đã dẫn đến việc triển khai quy mô sản xuất.

Hai, xem lại RWA

RWA (Tài sản Thế giới thực) đề cập đến việc số hóa và ánh xạ các tài sản hữu hình hoặc vô hình trong thế giới thực (chẳng hạn như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa, v.v.) thành các token hoặc tài sản kỹ thuật số trên blockchain thông qua công nghệ blockchain hoặc phương pháp token hóa. Theo nghĩa rộng, tôi nghĩ rằng trong ngành, RWA chủ yếu tương ứng với việc chuyển đổi, token hóa bất kỳ tài sản nào ra ngoài tài sản gốc của blockchain, để quyền sở hữu của tài sản cơ sở, luân chuyển và thanh toán được hoàn thành hoàn toàn thông qua blockchain.

Token hóa có các lợi thế cấu trúc sau:

1、Tính năng lập trình - Cách mạng quản lý tài sản được điều khiển bởi hợp đồng thông minh: Tính năng lập trình là việc mã hóa các quy tắc, điều kiện và logic thực hiện của tài sản thông qua hợp đồng thông minh trên blockchain thành mã tự động hóa, có thể xác minh. Tài sản được mã hóa có thể nhúng các chức năng như chia cổ tức, mua lại, ký quỹ, v.v., loại bỏ sự can thiệp của con người. Điều này khiến tài sản chuyển từ việc nắm giữ tĩnh sang quản lý động, từ việc truyền dữ liệu thủ công tiến hóa thành cập nhật tự động trên chuỗi.

2、Cách mạng thanh toán - Tăng hiệu quả và kiểm soát rủi ro: Token hóa thông qua blockchain thực hiện thanh toán ngay lập tức điểm đến điểm, thay thế chu kỳ thanh toán T+2 kéo dài đã làm phiền hệ thống tài chính truyền thống trong nhiều năm. Hai bên giao dịch có thể chuyển nhượng quyền sở hữu trực tiếp thông qua token, không cần trung gian tập trung, giảm rủi ro đối tác và yêu cầu vốn.

3、Cách mạng thanh khoản - Tâm điểm của tài chính truyền thống ôm ấp mã hóa: Việc mã hóa thông qua việc phân chia các tài sản có tính thanh khoản thấp truyền thống (như bất động sản, cổ phần tư nhân, v.v.) thành các mã thông báo nhỏ tiêu chuẩn hóa, giao dịch trên thị trường thứ cấp và kết hợp với hệ thống DeFi ngày càng trưởng thành, sẽ nâng cao đáng kể tính thanh khoản của tài sản. Môi trường giao dịch 7*24 đặc trưng của blockchain càng làm tăng cường hiệu ứng này.

Mỗi khi một tài sản được đưa lên chuỗi, hiệu quả thanh toán được cải thiện, tài sản nhàn rỗi được DeFi sử dụng. “Tốc độ thanh toán giá trị càng nhanh, tần suất tái đầu tư vốn càng cao, từ đó quy mô kinh tế tổng thể càng mở rộng hơn. Mô hình kinh doanh sẽ không còn phụ thuộc vào việc thu phí cho quá trình [lưu động], mà sẽ tạo ra nguồn thu mới thông qua hiệu ứng [động lượng]” (-Sumanth Neppalli). Đây là cốt lõi của sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và mã hóa.

4、Khả năng tiếp cận toàn cầu - Phá vỡ rào cản địa lý của sự phân mảnh vốn: Token hóa dựa vào đặc tính phân phối của blockchain, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu truy cập tài sản token hóa qua internet mà không cần các trung gian xuyên biên giới phức tạp hoặc tài khoản địa phương, điều này mở rộng đáng kể nhóm nhà đầu tư trong khi giảm chi phí phân phối. Ứng dụng toàn cầu của Stablecoin chính là minh chứng tốt nhất cho điều này, và xu hướng này đang phát triển trong nhiều thị trường khác như thị trường chứng khoán.

Những tài sản nào đang được mã hóa?

1、Cho vay cá nhân - lĩnh vực mã hóa RWA lớn nhất: Khác với nhận thức của hầu hết mọi người, hiện tại cho vay cá nhân là thị trường mã hóa tài sản lớn nhất, với tổng quy mô đạt 14,3 tỷ USD, chiếm 58,8% tổng quy mô RWA. Figure, Tradable, Maple lần lượt đang cung cấp 10,6 tỷ, 2 tỷ, 800 triệu khoản vay đang hoạt động.

2、Trái phiếu chính phủ - Điểm khởi đầu cho việc mã hóa của các tổ chức truyền thống: Quy mô thị trường trái phiếu chính phủ mã hóa đạt 7,4 tỷ USD, chiếm 30% tổng quy mô RWA, trong đó nổi bật là BUIDL của BlackRock; BENJI của Franklin Templeton; USTB của Superstate; USDY của Ondo Finance. Các tổ chức tài chính truyền thống dựa trên sản phẩm trái phiếu chính phủ mã hóa, bắt đầu khám phá phát triển sản phẩm tài chính phái sinh trên chuỗi và sự tích hợp với DeFi.

3、Thị trường chứng khoán token hóa đang tăng tốc thực hiện: Vào ngày 30 tháng 6, sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, Bybit đã công bố ra mắt xStocks để token hóa cổ phiếu và ETF của Mỹ, cho phép giao dịch 5*24 giờ, mặc dù không phải là cổ phiếu gốc trên blockchain, nhưng có thể tham gia vào giao dịch chênh lệch giá thông qua token hóa cổ phiếu, phá vỡ ranh giới địa lý của thị trường chứng khoán Mỹ. Trong khi đó, Robinhood thông báo đang xây dựng "Robinhood Chain" trên blockchain Arbitrum, nhằm hỗ trợ việc quản lý quyền sở hữu tài sản phi tập trung trong tương lai. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi của họ từ nhà môi giới truyền thống sang nền tảng gốc blockchain, họ đã chia token hóa cổ phiếu thành ba giai đoạn để tích hợp blockchain nhằm đạt được lợi thế kết hợp. Đồng thời, Coinbase đã định vị hóa cổ phiếu token hóa là "ưu tiên hàng đầu", Giám đốc pháp lý của họ, Paul Grewal đang tích cực tìm kiếm sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain, sẽ sử dụng mạng Base Layer 2 của họ như một cơ sở hạ tầng tiềm năng cho việc thanh toán cổ phiếu token hóa trong tương lai. Năm nay, có thể chúng ta sẽ chứng kiến những người dẫn đầu này ra mắt những cổ phiếu nổi bật gốc trên blockchain.

4, Hàng hóa được mã hóa chủ yếu bằng vàng: Vàng chiếm gần 100% hàng hóa được mã hóa. Paxos Gold (PAXG) dẫn đầu với giá trị thị trường khoảng 8,5 tỷ USD.

5、Khám phá tích cực việc mã hóa quyền sở hữu tư nhân: Quyền sở hữu tư nhân là mục tiêu cuối cùng của việc mã hóa, công nghệ này có thể giải quyết các vấn đề cấu trúc đã tồn tại hàng thập kỷ, thay đổi tính thanh khoản cực kỳ kém của quyền sở hữu tư nhân truyền thống.

Ba, Stablecoin-RWA-DeFi

Stablecoin là nền tảng cơ bản quan trọng nhất khi tài chính truyền thống hòa nhập vào chuỗi, nó làm cho tiền tệ trở nên có thể lập trình và phi tập trung, là nền tảng cho sự lưu thông và thanh toán của tất cả tài sản tài chính trên chuỗi. Cuộc phỏng vấn của Tiến sĩ Tôn Phong, Chủ tịch Hashkey Group với thầy Mạnh Yan cũng đã chia sẻ "Đội ngũ của Tổng thống Mỹ và Quốc hội khá thẳng thắn và minh bạch về động cơ lập pháp cho stablecoin, đầu tiên là để hiện đại hóa hệ thống thanh toán và tài chính của Mỹ, thứ hai là củng cố và tăng cường vị thế của đồng đô la, tạo ra hàng ngàn tỷ đô la nhu cầu cho trái phiếu chính phủ Mỹ trong vài năm tới" "Dự trữ Bitcoin đối với Mỹ là thứ hai, stablecoin đô la mới là thứ nhất, là lợi ích cốt lõi của Mỹ."

Sự phát triển nhanh chóng của RWA trong vòng này nhờ vào việc các tổ chức tuân thủ đang không ngừng khám phá các phương thức tích hợp mới, và thúc đẩy lập pháp cho cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số. Khi các dự luật về stablecoin và cấu trúc thị trường được hoàn thành, một lượng lớn tài sản sẽ được thúc đẩy nhanh chóng lên chuỗi, với các giao dịch, thu nhập, và thanh toán hoạt động trên blockchain gốc, sử dụng stablecoin làm đơn vị tiền tệ và phương tiện giá trị cơ bản.

Khi một lượng lớn tài sản được đưa lên chuỗi, DeFi sẽ bắt đầu phát huy tác dụng, kết hợp tài sản mới được đưa lên chuỗi với các giao thức DeFi ngày càng trưởng thành, đạt được hiệu quả, tự động hóa và tuân thủ. Thúc đẩy việc tạo ra sản phẩm phái sinh và sản xuất, phân phối lợi nhuận có tính thanh khoản cao. Chu kỳ này có thể là cơ hội phát triển mạnh mẽ mới cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi kể từ mùa hè DeFi.

Trường hợp kết hợp RWA và DeFi

1、Securitize kết nối hệ thống DeFi thông qua sTokens:

Nhà phát hành tài sản mã hóa lớn nhất thế giới Securitize, do các yếu tố về tuân thủ mà các chứng khoán mã hóa gốc của họ phát hành không hỗ trợ việc sử dụng trực tiếp trong các giao thức DeFi, các token phải được gửi vào sVault trước, sau đó đúc ra phiên bản sTokens tương thích với DeFi, từ đó có thể kết nối vào hệ sinh thái DeFi hiện có.

BlackRock BUIDL và giao thức Euler: sBUIDL của Securitize (token phụ của BUIDL) đã được kết nối với giao thức cho vay Euler trên Avalanche. Người nắm giữ có thể gửi sBUIDL vào sToken Vault để vay các tài sản khác, đồng thời tiếp tục nhận được lợi nhuận hàng ngày từ BUIDL.

Apollo ACRED và giao thức Morpho: Phiên bản sToken của ACRED (sACRED) hoạt động trên Polygon PoS thông qua Morpho, cho phép người nắm giữ sử dụng sACRED làm tài sản thế chấp để vay USDC, tự động tái đầu tư để khuếch đại lợi nhuận.

2、USDtb của Ethena kết hợp BUIDL đạt được mức lợi nhuận ổn định.

Ủy ban rủi ro Ethena đã phê duyệt việc sử dụng USDtb làm tài sản hỗ trợ chính khi chiến lược tài chính trung lập Delta đạt được điểm cực tiểu cục bộ. 90% dự trữ USDtb được giữ trong quỹ BUIDL của BlackRock, có chức năng kép: cung cấp tài sản thế chấp rủi ro thấp cho giao dịch ký quỹ trên sàn giao dịch tập trung và cung cấp mức độ tiếp xúc với kho bạc tuân thủ trong môi trường tài chính không thuận lợi.

“USDe đã gia nhập USDtb hỗ trợ, gián tiếp kích thích sự bùng nổ của các chiến lược lợi nhuận DeFi phức tạp, đặc biệt là đã thúc đẩy thị trường tiền tệ ổn định cho việc tách vốn (PT) và token lợi nhuận (YT) của Pendle — — Tài chính truyền thống coi những công cụ này như thị trường lãi suất. Trong thời kỳ lãi suất tài trợ cho sản phẩm phái sinh mã hóa trở thành âm hoặc bị nén mạnh, sự hỗ trợ của USDtb cung cấp sự ổn định lợi nhuận dưới mức tối quan trọng (thường là lãi suất hàng năm 4–5%). Cơ sở lợi nhuận tối thiểu có thể dự đoán này là rất quan trọng cho việc định giá token PT và hệ thống oracle của AAVE, giúp cung cấp mô hình định giá chính xác hơn cho cơ chế trái phiếu không lãi suất và cơ chế thanh lý an toàn hơn.”

Hiện nay, các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu khám phá phát triển sản phẩm tài chính phái sinh trên chuỗi và tích hợp hợp pháp DeFi dựa trên sản phẩm trái phiếu quốc gia được mã hóa từ stablecoin.

Bốn, ETH là lựa chọn chính của các tổ chức hiện nay

Hiện tại từ dữ liệu cho thấy, ETH vẫn là chuỗi công khai chính cho việc token hóa tài sản của các tổ chức, tổng giá trị token hóa trên ETH là 7.5 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 58.41% tổng quy mô, giá trị token hóa trên L2 ZKsync Era của ETH là 2.245 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 17.47%, trong số các chuỗi công khai khác, giá trị token hóa hàng đầu là Aptos với 540 triệu USD, chiếm khoảng 4.23%.

Từ góc độ logic cơ bản, có ba lý do chính khiến các tổ chức chọn ETH làm chiến trường chính cho việc số hóa tài sản:

1、Ethereum sở hữu độ an toàn cao nhất trong các chuỗi công cộng hiện tại. Tích lũy mười năm hồ sơ an toàn, không xảy ra vấn đề nghiêm trọng như ngừng hoạt động. Khi Ethereum nâng cấp từ Pow sang PoS, khả năng hoàn thành nâng cấp kiến trúc cốt lõi mà không ngừng hoạt động của Ethereum được mô tả là "thay động cơ trong khi máy bay đang bay". Sự ổn định được thể hiện qua nền tảng công nghệ xuất sắc và khả năng tổ chức tích hợp phù hợp với nguyên tắc thận trọng trong việc định hình các hoạt động kinh doanh mới của các tổ chức.

2、Sở hữu hệ sinh thái DeFi trưởng thành nhất và thanh khoản tốt nhất, các giao thức DeFi trưởng thành nhất. Hầu hết cơ chế sản phẩm đổi mới nhất đều tồn tại trên Ethereum, các tổ chức đưa ETH lên chuỗi có thể nhanh chóng truy cập vào hệ thống DeFi trưởng thành và tận hưởng thanh khoản tốt nhất.

3、Sự phi tập trung cực cao và khả năng tiếp cận toàn cầu cũng là trung tâm cân bằng lợi ích của các tổ chức lớn và đầu tư toàn cầu. Một trong những lý do quan trọng khiến stablecoin có ý nghĩa chiến lược đối với Mỹ là stablecoin đạt được sự tiếp cận toàn cầu phi tập trung thông qua blockchain, phá vỡ rào cản tiền tệ quốc gia được phân chia bởi chính trị trong quá khứ, đưa đô la Mỹ và các đồng tương đương ra toàn cầu qua mạng. Token hóa tài sản cũng tương tự, như việc token hóa cổ phiếu Mỹ gần đây, cho phép những người không thể đầu tư vào cổ phiếu Mỹ trước đây có thể tham gia vào cổ phiếu Mỹ thông qua blockchain mà không cần phải tuân theo quy định quốc gia. ETH, nhờ vào tính thanh khoản và sức ảnh hưởng tốt nhất, là lựa chọn hàng đầu cho chuỗi công cộng tiếp cận toàn cầu, đồng thời nhờ vào đặc điểm phi tập trung của nó, là trung tâm cân bằng lợi ích của các tổ chức lớn và nhà đầu tư toàn cầu. Các tổ chức lớn của các quốc gia có chủ quyền sẽ không muốn chọn một chuỗi công cộng bị kiểm soát hoàn toàn bởi một quốc gia khác để phát hành sản phẩm và tham gia vào các hoạt động tài chính lớn.

Xem Etherealize nói gì

EF đã trải qua sự phân hóa và chuyên môn hóa rõ rệt, tái cấu trúc nội bộ thành ba nhóm kinh doanh lớn, đồng thời tách biệt các chức năng cụ thể ra bên ngoài tổ chức, Etherealize do đó được ra đời. Nó được định vị là "trụ cột marketing và sản phẩm" của hệ sinh thái Ethereum, tập trung vào việc xử lý sự kết nối với tài chính truyền thống và Phố Wall, nhằm thúc đẩy việc áp dụng Ethereum trong các tổ chức.

Etherealize cho rằng ETH không nên được đánh giá như một cổ phiếu công nghệ, mà là một loại tài sản hoàn toàn mới: ETH là dầu mỏ số — — tài sản cung cấp năng lượng, đảm bảo và dự trữ cho hệ thống tài chính mới của internet.

"Hệ thống tài chính truyền thống đang ở giai đoạn đầu của việc chuyển đổi cấu trúc từ cơ sở hạ tầng mô phỏng sang kiến trúc bản địa số. Ethereum có khả năng trở thành lớp phần mềm cơ bản — — tương tự như một hệ điều hành, chẳng hạn như Microsoft Windows — — hệ thống tài chính mới toàn cầu sẽ được xây dựng trên nền tảng này."

Khi tất cả những điều này trở thành hiện thực, ETH sẽ trở thành tài sản cơ bản của một nền tảng toàn cầu toàn diện, nền tảng này sẽ bao trùm các lĩnh vực tài chính, mã hóa, danh tính, tính toán, trí tuệ nhân tạo trong tương lai. Sự phức tạp vốn có này khiến ETH khó được định nghĩa hơn, đặc biệt là so với các tài sản lưu trữ giá trị đơn giản như Bitcoin — — nhưng điều này cũng làm cho ETH có giá trị chiến lược hơn và có nghĩa là ETH sở hữu tiềm năng dài hạn lớn hơn.

Đồng thời, ETH không chỉ là một loại mã hóa, mà còn là một tài sản đa chức năng, với các vai trò bao gồm: nhiên liệu tính toán; tài sản lưu trữ giá trị có lợi nhuận kèm theo; tài sản thế chấp thanh toán nguyên thủy; tài sản giảm phát; biểu hiện của tăng trưởng kinh tế mã hóa: cặp giao dịch dự trữ: tài sản dự trữ chiến lược.

Do đó, ETH không thể được định giá chính xác bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền. Thay vào đó, ETH phải được xem xét từ góc độ giá trị chiến lược và tính khan hiếm được thúc đẩy bởi tiện ích. ETH cung cấp năng lượng cho nền kinh tế số, đảm bảo an ninh cho nền kinh tế số, thu được giá trị từ sự tăng trưởng của nền kinh tế số, và do động lực cung ứng cũng như giới hạn phát hành, có tính khan hiếm nội tại. Khi nền kinh tế toàn cầu chuyển đổi sang cơ sở hạ tầng token hóa, ETH sẽ trở nên thiết yếu, không chỉ như một loại nhiên liệu mà còn là tài sản gốc của hệ thống tài chính tương lai, là tiền tệ và lớp thanh toán.

Tại sao ETH lại tụt lại so với BTC?

Câu trả lời rất đơn giản: Câu chuyện về Bitcoin đã được các tổ chức chấp nhận, trong khi câu chuyện về Ethereum vẫn chưa. Ngược lại, giá trị của Ethereum khó xác định hơn - không phải vì nó yếu hơn, mà vì nó rộng hơn. Bitcoin là một tài sản lưu trữ giá trị với mục đích duy nhất, trong khi Ethereum là nền tảng lập trình hỗ trợ toàn bộ nền kinh tế token hóa.

Quá trình định giá lại ETH đang được tăng tốc:

1. Nhu cầu tăng vọt: Các tổ chức đã bắt đầu áp dụng và triển khai nhanh chóng tài sản token hóa và cơ sở hạ tầng tài chính trên Ethereum, dữ liệu trong bài viết này đã chứng minh điều đó.

2. Nhu cầu về lợi nhuận mã hóa gốc gia tăng nhanh chóng: Khi xu hướng các tổ chức xây dựng quy mô lớn dựa trên ETH, việc ETF Ethereum được thế chấp chỉ còn là vấn đề thời gian, sự xuất hiện của mô hình mua/bán lại thực tế của các tổ chức cũng sẽ tăng cường đáng kể sự quan tâm của các tổ chức đối với lợi nhuận từ việc thế chấp ETH.

3. Tích trữ ETH một cách chiến lược: Trong hệ sinh thái Ethereum đang diễn ra một cuộc cạnh tranh để tích trữ ETH như một tài sản lưu trữ giá trị vượt mức. Gần đây, công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ Bitmine Immersion Technologies đã huy động 250 triệu đô la để khởi động chiến lược tài chính ETH, thúc đẩy giá cổ phiếu của họ từ 4 đô la tăng lên mức cao nhất 74 đô la trong hai ngày, tăng trưởng lên tới 180%+

4. ETH như một tài sản quỹ của tổ chức: Đặc điểm độc đáo của ETH — — tài sản thế chấp nguyên thủy, tính trung lập, lợi suất và tính hiệu quả toàn cầu — — làm cho nó trở thành tài sản dự trữ quỹ được ưa chuộng bởi các tổ chức và trên toàn cầu.

Tóm tắt đơn giản, ETH không phải là lựa chọn duy nhất lâu dài cho các tổ chức tham gia vào blockchain, nhưng hiện tại là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi. Kết hợp dữ liệu, ví dụ, logic cơ bản và các tin tức lớn gần đây, xu hướng ETH được đánh giá cao trở lại đang đến.