Uniswap V4: Bốn cơ chế đổi mới dẫn dắt Tài chính phi tập trung

Vào ngày 13 tháng 6, một DEX đã phát hành bản nháp mã V4 của mình, gây ra sự chấn động mạnh trong ngành và trở thành tin tức nóng hổi gần đây. Là nền tảng giao dịch phi tập trung lớn nhất hiện nay, DEX này chiếm hơn 50% thị phần giao dịch trên chuỗi trong thời gian dài, với khối lượng giao dịch gấp hơn 3 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai. Việc ra mắt phiên bản V4 sẽ củng cố thêm vị thế của nó như là DEX lớn nhất trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung.

Trong tầm nhìn và bản cáo bạch đã phát hành, DEX đã chi tiết hóa các Hooks cho phép tùy chỉnh AMM, Singleton thay đổi khung tài khoản và logic đơn hàng, cũng như Flash accounting và Native ETH có thể giảm đáng kể chi phí Gas. Những tính năng đổi mới này sẽ mang lại cho DEX sự tự do lớn hơn, thanh khoản tốt hơn, phí giao dịch thấp hơn và nhiều lựa chọn hơn. Đồng thời, nó đã tiêm một chất xúc tác cho DEX, vốn luôn ở thế yếu trong cuộc cạnh tranh với CEX, thúc đẩy DEX theo kịp CEX, điều này sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến sự phát triển trong tương lai của Tài chính phi tập trung.

Đổi mới dẫn dắt sự phát triển toàn ngành Tài chính phi tập trung

Việc nâng cấp V4 đã thu hút sự chú ý của nhiều tổ chức, một phần là do vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với một CEX lớn trên toàn cầu, khiến các tổ chức trong ngành bắt đầu lo ngại về sự phát triển trong tương lai của CEX, trong khi đó DEX với tính phi tập trung và khả năng chống kiểm duyệt rõ ràng nhận được nhiều ưu ái hơn. Hơn nữa, điều quan trọng nhất là DEX này, với vai trò là đầu tàu trong ngành, mỗi phiên bản mà họ phát hành đều dẫn dắt hướng phát triển của DEX, được các hậu bối bắt chước, cũng như thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của toàn bộ Tài chính phi tập trung.

Phiên bản V1 được ra mắt vào tháng 11 năm 2018. Nó cung cấp giao dịch giữa các token ERC-20 và ETH, đồng thời lần đầu tiên giới thiệu mô hình tạo thị trường tự động, tự động điều chỉnh giá token và tính thanh khoản, từ đó khiến giao dịch token trở nên nhanh chóng, đơn giản và chi phí thấp hơn. Hành động này cũng đã cung cấp cảm hứng cho nhiều sàn giao dịch phi tập trung sau này và đặt nền tảng cho sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Phiên bản V2 được ra mắt vào tháng 5 năm 2020, cung cấp thêm hỗ trợ giao dịch giữa các token ERC-20 và giới thiệu cơ chế khai thác thanh khoản, thông qua việc thưởng cho những người cung cấp thanh khoản để tăng cường tính thanh khoản cho các cặp giao dịch. Với sự trao quyền thanh khoản của V2, đã có nhiều dự án Tài chính phi tập trung ra đời trong cùng thời kỳ.

Phiên bản V3 ra mắt vào tháng 5 năm 2021, giới thiệu tính năng thanh khoản tập trung và lệnh giới hạn giá (PLC). Thanh khoản tập trung cho phép các nhà tạo lập thị trường quản lý vốn hiệu quả hơn, từ đó tăng lợi nhuận và hiệu suất. PLC cho phép người dùng thiết lập mức giá tối đa và tối thiểu cho giao dịch theo nhu cầu của mình, giúp kiểm soát giao dịch một cách tinh vi hơn.

V4 là phiên bản mới sắp ra mắt, mặc dù thời gian cụ thể ra mắt vẫn chưa được công bố, nhưng theo thông tin mà bên dự án công bố, phiên bản V4 lần này sẽ khác với các phiên bản V1-V3 trước đây, không còn là sự đổi mới công nghệ từ 0 đến 1, mà là một cuộc cách mạng toàn diện từ cơ sở hạ tầng DeFi. Ví dụ, V4 sẽ cung cấp các bể token có thể tự tạo và quản lý, có thể thêm chức năng mới thông qua "gắn kết" AMM, và sử dụng khung hợp đồng lớn để thay thế mô hình Factory/Pool trước đây, v.v. Những đổi mới này sẽ càng củng cố đặc tính của nó như một nền tảng giao dịch phi tập trung, và mang lại những biến đổi và cơ hội mới cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Bốn cơ chế đổi mới xây dựng cơ sở hạ tầng thực sự cho Tài chính phi tập trung

Là một người tham gia và lãnh đạo quan trọng trong ngành Tài chính phi tập trung, đã đóng vai trò rất quan trọng trong việc thúc đẩy sự tiến bộ và hoàn thiện của ngành, phiên bản V4 lần này sẽ thông qua việc giới thiệu các cơ chế đổi mới như Hooks, Singleton và Flash accounting, tạo ra một cơ sở hạ tầng thực sự hiệu quả, linh hoạt và chi phí thấp phù hợp với Tài chính phi tập trung, cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch tốt hơn và nhiều cơ hội hơn.

Hooks

Một trong những đổi mới quan trọng của V4 là việc giới thiệu "hooks", cũng được dịch là "gắn kết", bản chất của nó là một hợp đồng bên ngoài được tạo ra và định nghĩa logic giao dịch bởi các nhà phát triển. Thông qua Hooks, các nhà phát triển có thể gọi hợp đồng bên ngoài để thực hiện các thao tác cụ thể tại các điểm nhất định trong vòng đời của pool thanh khoản, chẳng hạn như tạo lệnh giới hạn trước giao dịch, điều chỉnh mức phí giao dịch sau khi vị thế trong pool thay đổi, v.v.

Thông qua việc thêm chức năng plugin bằng Hooks, V4 đã trở thành một nền tảng pool thanh khoản có thể tùy chỉnh. Đặc điểm tùy chỉnh này là điều mà các sàn giao dịch tập trung không thể đạt được. Các nhà phát triển có thể tự do sáng tạo, trên cơ sở đó phát triển ra nhiều tính năng mới, nhằm đáp ứng các tình huống giao dịch khác nhau, làm cho tính thanh khoản gắn bó sâu sắc hơn với sự phát triển của dự án. Hơn nữa, đặc điểm tùy chỉnh này còn có thể kích thích trí tưởng tượng và sự sáng tạo của các nhà phát triển và cộng đồng, từ đó gia tăng hiệu ứng mạng lưới của V4, biến nó thành cơ sở hạ tầng nền tảng của toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Hiện tại V4 đã trình bày một số mẫu hook sau đây:

• Thị trường tạo lập trung bình theo thời gian (TWAMM)
• Phí động
• Lệnh giới hạn trên chuỗi
• Cho vay thanh khoản nhàn rỗi
• Oracle trên chuỗi tùy chỉnh
• Phân phối lợi nhuận MEV nội bộ về LP

Singleton

Singleton là một kiến trúc hợp đồng mới trong V4. Ở các phiên bản trước, mỗi bể thanh khoản đều tương ứng với một hợp đồng, khi thêm bể thanh khoản mới, cần phải triển khai một hợp đồng mới, điều này không chỉ làm tăng chi phí triển khai của các nhà phát triển mà còn khiến giao dịch phải vượt qua nhiều hợp đồng, dẫn đến tăng phí Gas và thời gian giao dịch. Trong kiến trúc Singleton, tất cả các bể thanh khoản đều được lưu trữ trong một hợp đồng, thiết kế này giảm đáng kể chi phí tạo bể thanh khoản và phí Gas, đồng thời cải thiện hiệu quả giao dịch.

Lợi thế của kiến trúc Singleton chủ yếu có những điểm sau:

• Giảm chi phí
• Nâng cao hiệu quả
• Khả năng mở rộng
• Quản lý vị trí thanh khoản đơn giản

Kế toán nhanh

Flash Accounting, được gọi là "kế toán chớp nhoáng", là một phương thức kế toán mới được giới thiệu dựa trên cấu trúc hợp đồng đơn thể. Trong các phiên bản trước, mỗi giao dịch đều cần tính toán số dư của tất cả các vị trí liên quan, điều này sẽ tiêu tốn rất nhiều Gas, dẫn đến chi phí giao dịch cao. Hệ thống Flash Accounting có thể chỉ dựa trên số dư ròng (tức là biến động số dư) để tính toán phí giao dịch, từ đó giảm tiêu thụ Gas.

Ngoài việc giảm tiêu thụ Gas, hệ thống FlashAccounting còn có thể cải thiện hiệu quả định tuyến xuyên hồ và giảm thêm chi phí giao dịch khi đi qua nhiều hồ. Tính năng này trở nên rất hữu ích khi kết hợp với hợp đồng gắn liền, hỗ trợ các tích hợp và đổi mới phức tạp hơn, có thể làm tăng đáng kể số lượng hồ.

ETH gốc

Native ETH trong V4 đề cập đến việc giao dịch trực tiếp giữa token gốc của Ethereum (ETH) và các token khác trong quá trình giao dịch. Trong các phiên bản trước, nếu muốn thực hiện giao dịch giữa ETH và các token khác, người dùng phải chuyển ETH thành token WETH trước, quá trình này cần nhiều giao dịch và phí Gas, dẫn đến chi phí giao dịch cao và hiệu quả thấp.

Trong V4, khái niệm Native ETH đã được giới thiệu, điều này cho phép giao dịch giữa ETH và các token khác có thể thực hiện trực tiếp mà không cần chuyển đổi sang WETH trước. Điều này có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian giao dịch. Đồng thời, Native ETH cũng có thể cải thiện tính thanh khoản, thu hút nhiều nhà cung cấp thanh khoản hơn vào hệ sinh thái V4, mang lại cho các nhà giao dịch tính thanh khoản và giá cả tốt hơn.

Cơ hội giải quyết khó khăn của DEX

Trong thị trường giao dịch tài sản số, CEX và DEX là hai mô hình sàn giao dịch chính. Do DEX lâu nay gặp phải các vấn đề về thanh khoản kém, trải nghiệm người dùng không tốt, phí giao dịch và chi phí cao, nên CEX đã chiếm phần lớn thị trường giao dịch tài sản số trong thời gian dài. Khi Tài chính phi tập trung phát triển nhanh chóng, những khó khăn trong phát triển của DEX cũng thu hút ngày càng nhiều sự chú ý, trong bối cảnh này, việc phát hành V4 có thể trở thành cơ hội để giải quyết những khó khăn của DEX. Thông qua các giải pháp sáng tạo, V4 dự định cải thiện tình trạng của DEX từ bốn khía cạnh, một khi thành công, sẽ dẫn dắt nhiều tổ chức hơn tham gia, cùng nhau thúc đẩy việc giải quyết triệt để những khó khăn của DEX.

• Cải thiện tính thanh khoản
• Cải thiện trải nghiệm người dùng
• Giảm phí giao dịch
• Tăng cường hiệu quả chi phí

Tóm tắt

V4 như một trong những sản phẩm tiêu biểu, sự xuất hiện của nó chắc chắn là một sự đổi mới lớn trong ngành DeFi cũng như toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. V4 mang lại cho người dùng tự do lớn hơn, tính thanh khoản cao hơn, phí thấp hơn và dịch vụ hoàn thiện và tiện lợi hơn, những ưu điểm này không chỉ khiến V4 trở thành một nền tảng giao dịch cạnh tranh hơn mà còn thúc đẩy sự tiến bộ và hoàn thiện của toàn ngành DEX.

Mặc dù hiện tại vẫn còn sự chênh lệch lớn giữa DEX và CEX về trải nghiệm người dùng, chi phí và độ an toàn, nhưng với những bản cập nhật và hoàn thiện liên tục, sự chênh lệch này đang dần thu hẹp lại. Tin rằng trong tương lai không xa, V4 sẽ chiếm một vị trí quan trọng hơn trong cuộc cạnh tranh giữa DEX và CEX, trở thành bánh đà tăng trưởng thanh khoản của ngành Tài chính phi tập trung, dẫn dắt hướng phát triển của toàn ngành.