Thị trường mã hóa tài sản chuyển đổi tạo ra cơ hội đầu tư cổ phiếu khái niệm

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã trải qua một bước ngoặt lớn, dần chuyển từ sự dẫn dắt của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Vào ngày 22 tháng 5, giá Bitcoin đã chạm mức cao nhất trong năm là 110.000 USD, sự gia tăng mạnh mẽ của vốn từ các tổ chức đã thúc đẩy tài sản mã hóa dần chuyển từ hàng hóa đầu cơ thành công cụ phân bổ tài sản. Xu hướng này đã mang lại cơ hội đầu tư mới cho các cổ phiếu liên quan đến mã hóa.

Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu Coinbase duy trì sự dao động cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một nhà phát hành stablecoin sẽ niêm yết vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng vọt khoảng 167% trong ngày đầu tiên. Tại Hồng Kông, sự ra đời của "Quy định về Stablecoin" đã thúc đẩy niềm tin của thị trường, nhiều công ty liên quan đã có giá cổ phiếu tăng mạnh. Thị trường chứng khoán A cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã có hiệu suất nổi bật.

Sự tăng giá của các tài sản mã hóa từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6 đã trở thành động lực quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu việc đầu tư bước vào giai đoạn mới của tổ chức hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, các nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về sự chuyển đổi từ đầu tư vào tài sản mã hóa sang đầu tư vào các cổ phiếu liên quan.

Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa

Mã hóa tài sản gần đây có hiệu suất nổi bật, lý do chính bao gồm:

1. Hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và tập trung vốn trở nên rõ rệt. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thu hút một lượng lớn vốn thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.

2. Hệ sinh thái Ethereum đồng thời bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng lượng khóa (TVL) vượt 108 tỷ USD. Cải tiến Cancun đã nâng cao hiệu suất xử lý mạng, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với năm trước.

3. Quá trình tuân thủ của stablecoin được tăng tốc, tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các đạo luật liên quan ở Mỹ thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/trái phiếu Mỹ", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chính vượt qua 280 tỷ USD. Quy định về stablecoin của Hồng Kông đã đi vào thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.

Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.

Mã hóa cổ phiếu: Sự kết nối ngành và tái định giá phía sau sự liên kết giá cổ phiếu

Với sự bùng nổ của thị trường tài sản mã hóa, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận làn sóng đầu tư.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều công ty liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu tăng mạnh. Thị trường chứng khoán Hồng Kông được hưởng lợi từ việc quy định về stablecoin sắp có hiệu lực, nhiều cổ phiếu liên quan đến mã hóa tăng đáng kể. Trong thị trường chứng khoán A, các lĩnh vực tiền kỹ thuật số và an toàn mã hóa hoạt động tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan có mức tăng đáng chú ý.

Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: Tuân thủ, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ

Gần đây, giá trị của tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn:

1. Tuân thủ trở thành nền tảng phát triển của ngành. Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường, đồng thời mang lại "phí cấp phép".

2. Sự đổ vào liên tục của vốn từ các tổ chức đã tái cấu trúc cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư hợp lý.

3. Đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, nâng cao khả năng số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch.

Ba động lực này tương tác lẫn nhau, thúc đẩy mã hóa tài sản và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và dựa trên công nghệ hơn.

Phân hóa quy định, hiện thực hóa tình huống và sự chuyển mình của mô hình đầu tư

Từ năm 2026 trở đi, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu sẽ có một cấu trúc quản lý phân hóa và tinh vi hơn. Sự khác biệt trong quản lý giữa các quốc gia và khu vực đã thúc đẩy việc nâng cao giá trị của giấy phép tuân thủ, đồng thời tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ xuyên khu vực.

Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức được cấp phép sẽ nắm giữ phần lớn thị phần, và đủ điều kiện tuân thủ trở thành rào cản cốt lõi cho sự phát triển của doanh nghiệp.

Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các kịch bản, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Các lĩnh vực như bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng sẽ là những kịch bản chính.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số ngày càng tăng. Một số công ty đã khởi động các kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, coi tài sản số là một dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số.

Giá trị neo định trong kỷ nguyên mới

Mã hóa tài sản tổ chức đại diện cho sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Logic đầu tư từ trò chơi tổng bằng không nâng lên thành sự cộng sinh giá trị. Tuân thủ trở thành đáy sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các kịch bản định hình trần giá trị.

Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là trò chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác "mã hóa giá trị sáng tạo" vượt qua chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng nhúng bối cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hội nhập sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống đã được mở ra.