Phân tích ảnh hưởng của cuộc xung đột thương mại Trung-Mỹ đối với chu kỳ sản xuất và lạm phát

Gần đây, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã làm dấy lên mối quan tâm của thị trường về chu kỳ sản xuất và xu hướng lạm phát. Về lâu dài, thuế quan cao sẽ kiềm chế nhu cầu và thúc đẩy tái cấu trúc chuỗi cung ứng, chi phí sản xuất tại Mỹ dự kiến sẽ tăng từ 8%-15%. Năm 2026 có thể xuất hiện đỉnh điểm áp lực hàng tồn kho, chu kỳ sản xuất sẽ chuyển sang giảm.

Trong ngắn hạn, phản ứng của thị trường có thể xuất hiện sự phân hóa: lĩnh vực công nghiệp có khả năng tăng nhẹ, nhưng cổ phiếu công nghệ có thể chịu áp lực; thị trường tiền điện tử có thể dao động theo kỳ vọng lạm phát và biến động thanh khoản.

Đối với các nhà đầu tư, nên chú ý đến một số khía cạnh sau:

1. Theo dõi chặt chẽ sự biến động của các chỉ số vĩ mô như PMI.

2. Chú ý đến đánh giá tác động của thuế quan trong báo cáo tài chính quý đầu tiên của các công ty sản xuất chính.

3. Cẩn thận bố trí các lĩnh vực liên quan đến ngành sản xuất.

4. Có thể chú ý đến cơ hội đầu tư do sự chuyển dịch chuỗi cung ứng ở các khu vực như Đông Nam Á.

Từ góc độ vĩ mô, hiện tại hai bên Trung-Mỹ dường như đang rơi vào một tình huống "trò chơi của kẻ nhút nhát", trong đó cả hai bên đều không muốn nhượng bộ trước. Sự phát triển của tình huống này sẽ có ảnh hưởng lớn đến cấu trúc kinh tế toàn cầu. Thái độ của khoảng 80 quốc gia sẽ đóng vai trò then chốt trong cuộc đấu tranh giữa Trung-Mỹ, đặc biệt là trong vấn đề chiến tranh thương mại leo thang và tái cấu trúc chuỗi cung ứng.

Về dòng tiền, tuần này quỹ ETF đã thu hút hơn 3 tỷ USD, phản ánh tâm lý thị trường tích cực. Về stablecoin, tuần này đã phát hành thêm hơn 2,1 tỷ USD, ở mức trung bình. Chênh lệch giá ngoài thị trường cũng đã tăng trở lại, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện.

Bitcoin hiện đang ở mức cao trong khung thời gian bốn giờ, cần cảnh giác với sự điều chỉnh có thể xảy ra sau khi tăng cao. Xu hướng của Ethereum thì tương đối yếu hơn Bitcoin, tỷ lệ ETH/BTC tiếp tục giảm, phản ánh việc vốn vẫn tiếp tục quay trở lại Bitcoin.

Nói chung, việc leo thang căng thẳng thương mại sẽ làm tăng một số dữ liệu ngành trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn sẽ kìm hãm nhu cầu và thúc đẩy tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Các nhà đầu tư cần chú ý đến sự thay đổi của các chỉ số liên quan và thận trọng trong việc phân bổ các lĩnh vực liên quan.