Giai đoạn tiếp theo của Stablecoin: Chuyển đổi từ phát hành đến phân phối

Stablecoin đã trở thành công cụ tài chính không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử, tổng cung vượt qua 2400 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 3.1 triệu tỷ USD. Tuy nhiên, hệ sinh thái stablecoin đang bước vào một giai đoạn mới, giá trị đang chuyển từ bên phát hành sang bên phân phối.

Thị trường Stablecoin

• Tổng cung: 2400 tỷ USD
• Khối lượng giao dịch 30 ngày: 3.1 nghìn tỷ USD
• Dự trữ thu nhập:100 tỷ USD

Stablecoin cung cấp chủ yếu phân bố tại:

• Sàn giao dịch tập trung:27%
• Giao thức DeFi:11%
• Ví chưa được gán:54%

Khối lượng giao dịch chủ yếu đến từ:

• DeFi:21%
• MEV:31%
• Ví chưa gán: 35%

Từ phát hành đến phân phối

Giai đoạn đầu, giá trị chủ yếu tập trung vào bên phát hành. Tether và Circle đạt được doanh thu khổng lồ thông qua lợi nhuận từ dự trữ.

Bây giờ, các nhà phân phối đang trở thành điểm chiến lược cao.

• Kiểm soát mối quan hệ và trải nghiệm của người dùng
• Quyết định những Stablecoin nào được chú ý
• Nhận khoản phí quảng cáo lớn từ bên phát hành

Ví dụ, Circle đã thanh toán gần 9 tỷ USD cho các đối tác như Coinbase để quảng bá USDC.

Các ứng dụng chính

sàn giao dịch tập trung (CEX )

• Chiếm 27% tổng nguồn cung
• Chiếm 11% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 3 tỷ USD

Chủ yếu được sử dụng cho việc nạp rút, chuyển khoản giữa các sàn giao dịch, v.v.

Tài chính phi tập trung ( DeFi )

• Chiếm 11% tổng cung
• Chiếm 21% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 11 tỷ USD

Chủ yếu được áp dụng trong DEX, thị trường cho vay, CDP, v.v. Khối lượng giao dịch DeFi đã tăng từ 100 tỷ đô la lên 600 tỷ đô la.

MEV

• Chiếm 31% tổng khối lượng giao dịch

MEV robot thông qua việc sắp xếp lại giao dịch để thu được giá trị, dẫn đến tỷ lệ giao dịch trên chuỗi quá cao.

ví chưa gán

• Chiếm 54% tổng cung
• Chiếm 35% tổng khối lượng giao dịch
• Dự trữ thu nhập 56 tỷ đô la Mỹ

Bao gồm nhà đầu tư cá nhân, tổ chức chưa rõ, doanh nghiệp, v.v., là nguồn chính của các trường hợp sử dụng mới nổi.

Kết luận

Hệ sinh thái stablecoin đang bước vào giai đoạn mới, giá trị đang chuyển hướng sang những người tham gia xây dựng ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Sự chú ý chuyển từ chính đồng tiền sang hệ thống có thể lập trình, dự kiến sẽ đón nhận sự tăng trưởng theo cấp số nhân. Tương lai sẽ được định nghĩa bởi hệ sinh thái hình thành xung quanh stablecoin, chứ không phải chính bản thân stablecoin.