Sự tiến hóa của hệ sinh thái Arbitrum: Từ Tài chính phi tập trung đến ứng dụng cấp tổ chức

Trong những năm gần đây, Arbitrum không chỉ liên tục mở rộng mà còn bước vào một giai đoạn khám phá hệ sinh thái độc đáo, đang tham gia vào một trò chơi mà ít ai có thể tham gia. Sự tiến hóa này đã định nghĩa lại ranh giới của việc áp dụng công nghệ tiền điện tử, từ giai đoạn bản địa DeFi, đến sự gia tăng dần dần của các tổ chức, và sau đó là hình thái ban đầu của hệ thống tài chính.

Arbitrum đã bước vào giai đoạn trưởng thành của hệ sinh thái, hình thành một cấu trúc phân khúc toàn diện trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Hiện tại, nó đã đạt được một số cột mốc quan trọng:

• DEX giao ngay: Tổng giao dịch L2 đạt 5342 tỷ USD, giữ vững vị trí cao nhất
• Hợp đồng vĩnh viễn: Tổng khối lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục, đạt 8020 tỷ USD
• Dịch vụ cho vay: Độ sâu thanh khoản vượt 1,2 tỷ USD, có thể nâng cao quy mô sản xuất thông qua tín dụng.
• RWA-Fi: Tăng trưởng lên 2.625 triệu USD, đạt đỉnh lịch sử, bao gồm 20 tài sản

Sự tăng trưởng tự duy trì của Arbitrum được thể hiện qua ba khía cạnh: tăng trưởng người dùng, độ sâu thanh khoản và sự hoạt động liên tục của các dòng kinh doanh.

Vào quý 3 năm 2021, trong giai đoạn đầu của thị trường tự động tạo lập thị trường (vAMM) do GMX và Gains Network dẫn đầu, Arbitrum đã xây dựng cấu trúc cơ bản cho DEX hợp đồng vĩnh viễn. Hiện nay, sự tăng trưởng người dùng đã bước vào giai đoạn ổn định và trưởng thành, tỷ lệ giữ chân người dùng cao được xác nhận rõ ràng trong xu hướng khối lượng giao dịch hàng ngày:

• Kể từ quý 3 năm 2023, khối lượng giao dịch hàng ngày đã tăng khoảng 3 lần (từ 1 tỷ đô la lên 4 tỷ đô la)
• Tổng khối lượng giao dịch đạt 8025 tỷ USD

Kể từ đó, hệ sinh thái DEX vĩnh viễn đã đạt được sự phát triển đa dạng, những người chơi chuyên nghiệp không ngừng xuất hiện:

• Rho Protocol: Phát triển sản phẩm phái sinh lãi suất tiền điện tử gốc
• Aark Digital: Cung cấp dịch vụ giao dịch với đòn bẩy siêu cao
• Ostium：Bao phủ đa dạng tài sản

Hệ sinh thái thể hiện sự song hành giữa độ bám dính cao của người dùng và đổi mới sản phẩm, chứng minh tính bền vững của khả năng tự nuôi dưỡng và tiến hóa động.

Tính đến quý 3 năm 2024, tổng giá trị khóa (TVL) của lĩnh vực RWA-Fi thuộc Arbitrum đã tăng lên mức đỉnh lịch sử 262,7 triệu đô la. Sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư quỹ toàn cầu đa dạng và không ngừng gia tăng đã củng cố vị thế của Arbitrum trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi) cho token hóa doanh nghiệp. Đáng chú ý, $EUTBL do Spiko Finance phát hành hiện đang dẫn đầu thị trường token hóa trái phiếu chính phủ EU, chiếm khoảng 32% thị phần, vượt qua các sản phẩm cạnh tranh khác. Điều này cho thấy, việc áp dụng cấp tổ chức đã không còn chỉ dừng lại ở giai đoạn lý thuyết.

Với sự dẫn dắt của các ông lớn trong ngành, sự đa dạng của hệ sinh thái con Arbitrum ngày càng tăng, trải rộng từ tích hợp RWA đến đổi mới bản địa DeFi. Sự kết hợp này đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau:

• Tìm kiếm các nhà đầu tư tổ chức để cấu trúc tài sản sinh ra doanh thu hợp pháp
• Theo đuổi người dùng gốc của tiền điện tử với đòn bẩy không cần phép, sản phẩm có cấu trúc hoặc chiến lược thu nhập dài đuôi

Arbitrum định vị mình như một hệ sinh thái toàn diện, thu hút vốn từ nhiều lĩnh vực, từ Tài chính phi tập trung đến tài chính truyền thống. Orbit và Stylus của Arbitrum đang trở thành động cơ cốt lõi cho sự tăng trưởng đa lĩnh vực, cung cấp khả năng xây dựng chuỗi chuyên dụng cho các kịch bản dọc xuyên ngành. Điều này phù hợp với "lý thuyết chuỗi ứng dụng", lý thuyết này cho rằng sự tùy chỉnh và linh hoạt là rất quan trọng để tối ưu hóa cơ sở hạ tầng.

Hiện tại, tỷ lệ áp dụng khung công nghệ này đang tăng nhanh.

• 83 đối tác hợp tác hệ sinh thái chính thức
• 41 giao thức chính thức ra mắt (tăng 32% kể từ tháng 4 năm 2024)
• 21 dòng thử nghiệm, 21 dòng đang phát triển
• Tổng giá trị khóa (TVL) của hệ sinh thái Arbitrum (không bao gồm ArbitrumOne) vượt quá 320 triệu USD

Arbitrum đang nhận được sự ưa chuộng ngày càng nhiều từ các tổ chức lớn, sự quan tâm này được hỗ trợ bởi nhu cầu ứng dụng thực tế và sự xác thực ở cấp độ hạ tầng. Các quỹ toàn cầu đang xây dựng tính thanh khoản RWA-Fi, trong khi các nhà cung cấp hạ tầng đang nỗ lực để cầu nối vốn từ thế giới thực lên chuỗi. Mạng lưới phát hành cuối cùng của tài chính truyền thống đã bắt đầu lộ diện, một số dự án đang xây dựng các lớp thanh toán cấp tổ chức và chuỗi tuân thủ phù hợp với hệ thống ngân hàng.

Sự gia tăng hiện tượng MEV đánh dấu rằng hệ sinh thái đang tiến tới giai đoạn phát triển trưởng thành tiếp theo. Cơ chế đấu giá Timeboost của Arbitrum đã giới thiệu một mô hình cạnh tranh hiệu quả và công bằng, hoàn toàn phản ánh mô hình tách biệt người đề xuất - người xây dựng (PBS) của mạng chính. Kể từ khi ra mắt chưa đầy hai tháng, tỷ lệ sử dụng khá cao, mang lại thu nhập đáng kể cho DAO. Chúng tôi đã quan sát thấy dấu hiệu sớm của việc hiện thực hóa MEV arbitrage, chủ yếu tập trung vào các cặp giao dịch có khối lượng giao dịch cao.

Thời gian tăng tốc hiện đã chiếm khoảng 5% tổng số giao dịch của Arbitrum và đang duy trì xu hướng tăng ổn định. Khoảng 175 triệu USD giao dịch hàng ngày đến từ việc chênh lệch MEV, chiếm 21,8% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Arbitrum trong tháng qua. Điều này cho thấy MEV đã trở thành động lực chính thúc đẩy khối lượng giao dịch thực chất, đánh dấu việc cơ chế lợi nhuận ở tầng giao thức đã đạt đến một giai đoạn hoàn toàn mới.

Trong ứng dụng InfoFi, Arbitrum thu hút sự chú ý thông qua bảng xếp hạng Yapper tích hợp với Kaito. Hình thức đổi mới InfoFi trên lớp thứ hai đang hình thành, Yapyo định vị bản thân là một nút đồng thuận phi tập trung, kết hợp hợp tác xã hội và thiết kế khuyến khích.

Tóm lại, Arbitrum đã vượt qua điểm tới hạn, đang bước vào giai đoạn mới từ Tài chính phi tập trung sang các ứng dụng trên chuỗi rộng hơn. Độ trưởng thành và động lực phát triển của nó không cần phải bàn cãi, chứng tỏ rằng Arbitrum đang đi trên một con đường phát triển độc đáo.