Trump phát hành coin gây sự theo dõi, mã hóa kỹ thuật số tràn ngập toàn cầu

Gần đây, Trump đã thông báo trên mạng xã hội về việc phát hành đồng tiền meme cá nhân $Trump, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường tiền điện tử. Nếu trở lại Nhà Trắng, Trump có thể mở ra một kỷ nguyên mới về quy định tiền điện tử tại Mỹ, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số người trong ngành cho biết, hành động này đã gửi tín hiệu rõ ràng đến các quốc gia khác: Mỹ đã sẵn sàng dẫn dắt ngành công nghiệp này, và nếu các quốc gia khác không theo kịp, họ có thể sẽ bị tụt lại phía sau.

Mã hóa kỹ thuật số: Cuộc cách mạng mới trong quản lý tài sản

Mã hóa kỹ thuật số đang dần từ khái niệm chuyển sang thực tiễn, được gọi là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản". Dự kiến trong năm năm tới, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán đến năm 2025, quy mô tài sản mã hóa kỹ thuật số không phải stablecoin sẽ vượt qua 30 tỷ USD.

Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa kỹ thuật số RWA (tài sản thế giới thực). Báo cáo chính sách năm 2024 đã đề xuất thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ kỹ thuật số, đồng thời triển khai "Chương trình tài trợ trái phiếu số", khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những biện pháp này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái tạo sức cạnh tranh tài chính thông qua mã hóa, để chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh trong tương lai.

Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa kỹ thuật số toàn cầu vẫn đến từ Hoa Kỳ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, đang thông qua Bitcoin ETF giao ngay để hướng dòng tiền truyền thống vào chuỗi, đồng thời tận dụng mã hóa kỹ thuật số để tăng tốc việc đưa tài sản và doanh nghiệp tài chính truyền thống lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính hàng đầu đang khởi động làn sóng mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và sẽ có ảnh hưởng lan tỏa toàn cầu.

So với, Hồng Kông trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu. Mặc dù có những nỗ lực tích cực trong việc thúc đẩy chính sách, nhưng mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống ở Hồng Kông là tương đối thấp, vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trạng thái quan sát. Điều này khiến cho Hồng Kông mặc dù có nguồn tài chính phong phú, nhưng tiềm năng trong đổi mới mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa được phát huy đầy đủ.

Chìa khóa để nâng cao sự tham gia của các tổ chức

Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với mã hóa kỹ thuật số chủ yếu xuất phát từ các yêu cầu về tuân thủ. Tuân thủ chắc chắn là quan trọng, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của mã hóa kỹ thuật số không chỉ nằm ở việc triển khai công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định lớn đến sự phát triển ban đầu của thị trường mã hóa kỹ thuật số.

Để thúc đẩy thị trường mã hóa kỹ thuật số phát triển nhanh hơn, Hồng Kông có thể xem xét việc thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox mở hơn, thực hiện các thực tiễn tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, có thể đưa các khám phá liên quan đến stablecoin, DLT vào sandbox để thử nghiệm chung, khuyến khích các tổ chức tự do khám phá ứng dụng mã hóa kỹ thuật số dựa trên lợi thế của chính họ.

Chỉ có nhiều tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia vào mã hóa kỹ thuật số, Hồng Kông mới có thể chiếm ưu thế hơn trong cuộc cải cách, tránh bị tụt lại nhanh chóng trong cuộc cạnh tranh với Mỹ.

Tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa

Ngoài việc kích thích sức sống đổi mới của thị trường, Hồng Kông còn cần làm rõ trọng tâm phát triển tài sản mã hóa kỹ thuật số. Các cuộc khám phá mã hóa trên toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa, trong khi Hồng Kông tuy đã có một số khám phá trong lĩnh vực mã hóa quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại điều gây chú ý nhất lại là mã hóa tài sản phi tài chính như năng lượng mới, sản phẩm nông nghiệp. Những cuộc khám phá này tuy có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập lợi thế thị trường.

Quá trình mã hóa kỹ thuật số của các tài sản khác nhau sẽ có sự chênh lệch thời gian rõ rệt. Các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa như trái phiếu, quỹ với lợi suất ổn định và quy mô đáng kể là loại tài sản phù hợp nhất cho việc mã hóa kỹ thuật số ở giai đoạn hiện tại. Hồng Kông nên tập trung vào những tài sản này trong thời gian ngắn và phát huy tối đa lợi thế của mình như một trung tâm tài chính, thương mại và vận tải quốc tế, chú trọng vào các ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA.

Về mặt lựa chọn công nghệ, chuỗi công cộng vượt trội hơn hẳn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở toàn cầu, đã trở thành nền tảng được ưu tiên cho phần lớn các trái phiếu và quỹ mã hóa kỹ thuật số. Hong Kong nên tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi công cộng dưới điều kiện tuân thủ, dần dần coi đây là hướng đi trọng tâm.

Kết luận

RWA mã hóa kỹ thuật số như một sản phẩm kết hợp của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng là vừa cho phép tài sản thực nhanh chóng di chuyển lên chuỗi, vừa không để giá trị của chúng chỉ giới hạn trên chuỗi, cuối cùng phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với những hành động tích cực của các tổ chức tài chính quốc tế trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, cửa sổ thời gian của Hồng Kông không còn nhiều. Nếu có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng tiếp nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ quy định trong khi vẫn cho các tổ chức truyền thống nhiều không gian đổi mới hơn, cùng với sự hỗ trợ tài sản khổng lồ từ nội địa, Hồng Kông có khả năng thiết lập lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, triển vọng tương lai rất rộng mở. Nghiên cứu cho thấy, quy mô tài sản tiềm năng cho việc mã hóa kỹ thuật số tại Hồng Kông đã đạt 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.

Mong rằng Hồng Kông có thể đạt được sự phát triển đột phá trong lĩnh vực RWA vào năm 2025.