Thị trường tiền điện tử tháng Bảy遭遇重创，多重 thông tin tốt或将带来转机

Sau khi trải qua sự ảm đạm vào tháng Năm và tháng Sáu, thị trường tiền điện tử tháng Bảy không phục hồi như mong đợi. Ngược lại, một loạt tin tức tiêu cực đã làm gia tăng cảm giác hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến sự giảm giá của Bitcoin, từ đó kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử đi xuống. Tuy nhiên, sự chồng chéo của nhiều thông tin tốt đã khiến nhiều người có cái nhìn lạc quan thận trọng về triển vọng thị trường trong quý IV năm 2024.

Những thách thức chính mà thị trường hiện tại đang phải đối mặt

Sự kiện hoàn trả gây ra sự biến động trên thị trường tiền điện tử

Gần đây, một sự kiện thanh toán quy mô lớn đã thu hút sự chú ý cao của thị trường. Áp lực bán tiềm năng của lượng lớn tài sản mã hóa đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, khiến giá BTC giảm xuống gần 60000 USD. Khi việc thanh toán chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực nặng nề.

Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này thường có nghĩa là giá có thể đã chạm đáy. Sự sụt giảm sức mạnh tính toán tương tự lần trước xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 đô la.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng hầu hết các nhà tham gia thị trường có thể đã đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng mà Bitcoin có thể giảm trong khoảng thời gian biến động bốn tháng. Tình huống tương tự gần nhất là vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin và các mã hóa khác cũng trải qua một đợt tăng giá theo hình parabol. Đòn bẩy mã hóa hiện tại gần mức cao nhất trong lịch sử (không bao gồm một số nền tảng), nhưng trong tình huống hiện tại, khoảng thời gian biến động kéo dài hơn, và vẫn chưa xuất hiện sự rửa tiền cực đoan.

Các chuyên gia dự đoán rằng, Bitcoin có thể trải qua một đợt điều chỉnh cực đoan hơn, thậm chí có thể giảm xuống vùng 40.000 USD. Đợt điều chỉnh như vậy có thể gây ra cú sốc lớn cho thị trường và có thể cần vài tháng để dao động hoặc xu hướng giảm (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xuất hiện sự đảo chiều theo xu hướng tăng.

Chính phủ một quốc gia bán tháo quy mô lớn

Gần đây, chính phủ một quốc gia đã chuyển từng phần hơn 10.000 Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch tiền điện tử và các nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá Bitcoin một thời điểm rơi xuống dưới 55.000 đô la Mỹ. Tuy nhiên, theo các nền tảng dữ liệu cho thấy, địa chỉ của chính phủ quốc gia này sau đó đã thu hồi 2.898 Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu đô la Mỹ, chủ yếu từ một số sàn giao dịch chính.

Dữ liệu cho thấy kế hoạch bán tháo của chính phủ nước này đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện tại giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ USD.

Mặc dù thị trường giảm, nhưng dữ liệu cho thấy tổng số tiền đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm phần lớn tổng số tiền vào các sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), với tỷ lệ lên tới 90%. Về vùng miền, dòng vốn chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD. Các khoản mua lớn hơn đến từ Hồng Kông, Thụy Sĩ và Canada, trong khi lượng vốn thoát ra từ một quốc gia nào đó là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang đối mặt với thách thức

Gần đây, giá Bitcoin đã có lúc giảm xuống 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ mỏ, vốn đã phải chịu đựng sự sụt giảm lợi nhuận do việc giảm một nửa, trở nên khó khăn hơn trong việc sinh tồn. Khảo sát cho thấy, nếu giá Bitcoin giảm xuống 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất trên 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một số mẫu máy đào có thể vừa đủ duy trì.

Hành vi bán tháo của các thợ đào cũng được coi là một phần nguyên nhân dẫn đến sự giảm giá lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau khi giảm một nửa, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ riêng trong tháng 6, đã có 30.000 đồng bitcoin từ các thợ đào vào thị trường.

Dữ liệu cho thấy, dựa trên chi phí năng lượng ước tính là 0,07 USD mỗi kilowatt-giờ, khi giá Bitcoin là 54000 USD, chỉ có các máy khai thác ASIC có công suất 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể đạt được lợi nhuận. Cụ thể, một số mẫu máy khai thác chính như sau: sẽ đạt điểm hòa vốn khi giá lần lượt là 39581 USD, 43292 USD và 48240 USD. Trong khi đó, các mẫu máy khác cần giá Bitcoin vượt qua 51456 USD, 53187 USD và 54424 USD để có lợi nhuận.

May mắn thay, với việc giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm xuống, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin đã giảm 5% xuống còn 79.5T, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC rõ ràng cũng giảm. Vào ngày 29 tháng 6, toàn bộ khối lượng giao dịch tại quầy giao dịch OTC của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Những yếu tố tích cực đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả quy mô lớn dự kiến sẽ thúc đẩy mức cao mới của thị trường tiền điện tử

Một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã nộp kế hoạch tái cấu trúc sửa đổi và tuyên bố công khai lên tòa án vào tháng 5 năm nay, cho thấy giá trị tổng tài sản ước tính đã được thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà nền tảng này nợ khách hàng và các chủ nợ phi chính phủ khác. Số tiền mặt dư thừa sẽ được dùng để thanh toán lãi suất cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường bằng tiền mặt hoặc tài sản vật chất cho mã hóa. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, và thẩm phán sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có phê duyệt kế hoạch này hay không. Một khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng các nhà phân tích mã hóa cho rằng, do hầu hết khách hàng đều là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho việc tăng giá. Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các đồng tiền mã hóa khác có thể tăng từ 10 đến 50 lần.

Kỳ vọng giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường phát triển.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell cho biết, áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể quay trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù Powell cho biết thời điểm giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 bị điều chỉnh mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang có xu hướng kỳ vọng vào việc giảm lãi suất. Theo một công cụ quan sát lãi suất, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất Fed giảm lãi suất trong cuộc họp vào tháng 9 là 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên là 22,9%.

chế độ kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của các quy tắc kế toán cho tiền điện tử, yêu cầu các công ty sở hữu Bitcoin hoặc Ethereum ghi nhận sự biến động giá trị của đồng tiền theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm tài chính 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là bao gồm nhiều công ty niêm yết sẽ có thể ghi nhận mức cao và thấp của lượng tiền điện tử nắm giữ của họ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử tuân thủ hơn nữa và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Phân tích xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm một nửa

Thị trường chỉ có ba loại xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi như thế nào, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Nếu thị trường phá vỡ mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự khởi đầu của xu hướng tăng.

Hai tình huống có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Đạt đỉnh cao trước nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần đạt đỉnh cao trước đó nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay trở lại. Trong trường hợp này, đừng để bị lừa bởi ảo tưởng của thị trường, đừng đuổi theo giá cao. Nhà đầu tư có thể xem xét giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu cảm thấy vị thế đang quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh cũ và duy trì đỉnh mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh cũ và duy trì đỉnh mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của sự phá vỡ, quan sát trong 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện đà tăng mạnh hay không, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ nhanh chóng tăng lên, có thể giữ vị trí quan sát, chờ đợi sự điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10%) rồi mới tăng vị trí. Nếu xu hướng không mạnh, tăng chậm, nên giảm vị trí khi đạt đỉnh mới, để phòng ngừa phá vỡ giả.

Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá là khá thấp. Nếu xảy ra trường hợp thứ hai và xu hướng sau khi bứt phá không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh.

Tham khảo thị trường trước và sau vài lần giảm nửa:

Lần giảm một nửa thứ hai (2016.07.10)

Trước lần giảm một nửa này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong vòng một tháng, sau khi thông tin tốt về việc giảm một nửa được công bố, nó đã giảm sâu 30% trong vòng một tuần, với mức giảm tối đa thậm chí lên tới 40%. Sau đó, nó bắt đầu tăng liên tục, từ dưới 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá coin đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện đặc biệt, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến thông tin xấu này, Bitcoin cũng đã có sự điều chỉnh 20% trong tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, thị trường có sự phục hồi nhưng không tăng cao, đã trải qua một giai đoạn dao động. Từ đỉnh cao trước khi giảm một nửa vào đầu tháng 5, thị trường đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới bứt phá lên trên, đã dao động suốt 3 tháng, trong đó cũng đã có hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây có thể thấy, Bitcoin sẽ có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ như thế nào? Có lẽ cần phải quan sát thêm.

Đầu tư có rủi ro, dự án chỉ mang tính tham khảo, rủi ro xin tự chịu.