Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần【6.16 - 6.20】：Ảnh hưởng địa chính trị gia tăng, Token chính thống dao động điều chỉnh, thị trường tích lũy sức mạnh ở mức cao.

Tình hình địa chính trị căng thẳng gây ra biến động thị trường, thị trường tiền điện tử tổng thể đang có xu hướng điều chỉnh dao động

Sự biến đổi của môi trường vĩ mô ngày càng gia tăng, tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng:

Tình hình Trung Đông leo thang dẫn đến nhu cầu trú ẩn ngắn hạn tăng lên, đồng thời kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng tăng lên, thái độ của nhà đầu tư có xu hướng chờ đợi.

Động lực dòng tiền vào giảm yếu:

Quy mô dòng vốn ròng của ETF tiền điện tử đạt 1,02 tỷ USD, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại. Tốc độ phát hành stablecoin giảm, thái độ dòng vốn vào thị trường trở nên thận trọng.

Token chính thống phân hóa xu hướng.

Bitcoin tăng cao rồi giảm, Ethereum tăng nhẹ rồi động lực giảm. Các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục gia tăng nắm giữ, cấu trúc thị trường vẫn nghiêng về trung tính và mạnh.

Tính thanh khoản của các đồng coin có vốn hóa nhỏ cải thiện hạn chế:

Chỉ số TOTAL2 phục hồi bị cản lại và điều chỉnh, tỷ trọng vốn hóa của OTHERS dừng giảm và dao động, hoạt động giao dịch trên chuỗi vẫn chưa thoát khỏi tình trạng yếu.

Hiện tại, thị trường vẫn đang ở giai đoạn cuối của việc điều chỉnh, trong thời gian ngắn cần chờ đợi sự đột phá của dòng tiền và kiên nhẫn quan sát cấu trúc của các đồng coin có giá trị thị trường nhỏ mạnh lên cùng với dấu hiệu dòng tiền trở lại của các Token chính thống.

Một. Môi trường vĩ mô và thị trường

• Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng trung tính, duy trì kỳ vọng giảm lãi suất 2 lần trong năm nay, nhưng do thuế quan, lạm phát điều chỉnh tăng và các yếu tố điều chỉnh giảm kinh tế, lộ trình giảm lãi suất trở nên thận trọng hơn.
• Ảnh hưởng bởi giá dầu, việc áp dụng thuế quan và hiệu ứng từ mức nền thấp, Cục Dự trữ Liên bang khó có thể ngay lập tức bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý III. Dự kiến ​​sẽ có thể xác nhận thêm về ảnh hưởng của thuế quan và xu hướng giá dầu sau giữa tháng 8, tháng 9 có thể là thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên, lạm phát lõi có thể tăng lên 3,0% vào cuối năm.

Hai, phân tích dòng tiền & cấu trúc thị trường Token chính thống

Dòng tiền bên ngoài

• Quỹ ETF: Tuần này đã có 2,8 tỷ USD được đổ vào, quy mô dòng vốn tăng đáng kể.
• **Stablecoin: **Tuần này phát hành thêm 2.3 tỷ USD, trung bình hàng ngày phát hành 321 triệu USD, ở mức cao.

Chỉ số tâm lý thị trường

• Giá chênh lệch ngoài thị trường: Giá chênh lệch của stablecoin tiếp tục tăng nhẹ.

Bitcoin (BTC)

• Kỹ thuật: Thị trường đang ở trong khoảng dao động đi lên
• **Phân bổ chip trên chuỗi: **Tích lũy chip trên 10,3 triệu đô la tăng cường

Ethereum (ETH)

• Hiệu suất tương đối yếu hơn BTC, tỷ lệ ETH/BTC duy trì trong trạng thái dao động, vốn liên tục quay về chủ yếu vào BTC.
• Chỉ số trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu việc hoàn thành giai đoạn tạo đáy.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Tình hình dòng tiền của stablecoin

Tổng số lượng phát hành stablecoin trong tuần này là 836 triệu USD, giảm 27% so với tuần trước, trung bình hàng ngày giảm xuống còn 119 triệu USD. Đỉnh điểm phát hành tập trung vào hai ngày đầu tuần, sau đó lượng phát hành hàng ngày dần giảm. Tổng số lượng phát hành ở mức trung bình thấp, tương ứng với xu hướng biến động cao của Bitcoin.

2. Tình hình dòng tiền ETF

Tuần này, dòng vốn ròng vào ETF Bitcoin đạt 1,341 triệu USD, tăng 320 triệu USD so với tuần trước, phản ánh tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức khá tích cực. Đầu tuần, dòng vốn ròng vào tăng mạnh, nhưng vào ngày 17 đã xuất hiện điểm thấp giữa tuần, tương ứng với mức cao của Bitcoin gần 108900 USD, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với việc mua vào ở mức cao đã giảm.

3. Chênh lệch giá ngoài thị trường

Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC trong tuần đã có sự dao động, nhưng xu hướng tổng thể vẫn có chiều hướng giảm. Chưa xuất hiện chênh lệch nhẹ như giai đoạn thị trường bò nên có, tâm lý chung của thị trường vẫn còn thận trọng và quan sát.

4. Mua MicroStrategy

Vào ngày 16 tháng 6, MicroStrategy đã mua 10,100 đồng Bitcoin với chi phí trung bình 104080 đô la, đây là một đợt mua vào quy mô lớn gần đây, tăng cường hỗ trợ trong khoảng từ 102000 đến 104000 đô la.

5. Khối lượng nắm giữ của nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn

Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài tiếp tục đạt mức cao kỷ lục, đạt khoảng 14.678.000 BTC. Nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn đã phục hồi từ đầu tháng 6 nhưng lại giảm xuống lần nữa. Hiện tại, áp lực bán chủ yếu đến từ những người nắm giữ ngắn hạn, trong khi sức mua chủ yếu đến từ những người nắm giữ lâu dài, phản ánh sự điều chỉnh ngắn hạn nhưng xu hướng tăng dài hạn.

6. Tỷ lệ nắm giữ coin của địa chỉ nắm giữ và URPD

Tỷ lệ nắm giữ coin của các địa chỉ từ 100-1000枚 và 10000-100000枚 tăng nhẹ, trong khi tỷ lệ nắm giữ coin của các địa chỉ từ 1000-10000枚 giảm. URPD cho thấy khoảng giữa 93000-98000 đô la và 103000-106000 đô la đang hình thành hỗ trợ.