Thị trường tài sản mã hóa bước vào giai đoạn mới do các tổ chức dẫn dắt, cổ phiếu khái niệm thể hiện nổi bật

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã trải qua một bước ngoặt quan trọng, từ việc do các nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt dần chuyển sang do các tổ chức dẫn dắt. Vào ngày 22 tháng 5, giá Bitcoin đã chạm mức cao nhất trong năm là 110.000 USD, việc rót vốn lớn từ các tổ chức đã thúc đẩy tài sản mã hóa dần chuyển từ hàng hóa đầu cơ sang công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, cổ phiếu theo chủ đề mã hóa đã đón nhận những cơ hội đầu tư mới.

Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch nổi tiếng dao động ở mức cao, đạt 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty phát hành stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, ngày hôm đó giá cổ phiếu đã nhiều lần kích hoạt ngưỡng ngừng giao dịch, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Về phía thị trường chứng khoán Hồng Kông, nhờ vào những quy định liên quan đến stablecoin ở Hồng Kông, nhiều công ty liên quan đến mã hóa đã có sự tăng vọt về giá cổ phiếu. Ví dụ, một công ty holding đầu tư sớm vào công ty stablecoin đã đề cập, vào ngày 9 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch. Ngoài ra, các cổ phiếu Hồng Kông liên quan đến thanh toán kỹ thuật số, công nghệ blockchain, và công nghệ tài chính cũng đồng loạt tăng giá. Thị trường A-shares cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều công ty liên quan đến khái niệm mã hóa có giá cổ phiếu nổi bật.

Nhìn chung, giá tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Điều này đánh dấu rằng đầu tư đang bước vào giai đoạn mới với cơ cấu tổ chức, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, và nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về việc chuyển từ "đầu cơ đồng tiền" sang "đầu cơ cổ phiếu".

Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa

Gần đây, tài sản mã hóa có hiệu suất nổi bật, chủ yếu có một số lý do sau:

Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và tập trung vốn rất rõ rệt. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt đỉnh cao trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thông qua ETF giao ngay thu hút hàng tỷ đô la, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.

Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt qua 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 108 tỷ USD. Cập nhật mạng đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng lên, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.

Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin được tăng tốc, tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các đạo luật liên quan của Mỹ xác định yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/ trái phiếu Mỹ", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chính thống vượt qua 280 tỷ đô la. Quy định về stablecoin tại Hồng Kông đã được thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.

Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa tăng lên, đồng thời cũng tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.

Mã hóa cổ phiếu: Sự kết nối công nghiệp và tái cấu trúc định giá phía sau sự liên kết giá cổ phiếu

Với sự bùng nổ của thị trường mã hóa tài sản, cổ phiếu theo khái niệm mã hóa cũng đón nhận cơn sốt đầu tư.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều công ty liên quan đến mã hóa đã có hiệu suất giá cổ phiếu mạnh mẽ. Một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã giữ mức dao động cao từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, đạt đỉnh 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Nhiều công ty khai thác cũng duy trì giá cổ phiếu ổn định. Một nhà phát hành stablecoin đã tăng giá cổ phiếu lên 167% trong ngày đầu niêm yết, trở thành tâm điểm của thị trường.

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông chịu tác động tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sắp có hiệu lực, các cổ phiếu liên quan biểu hiện mạnh mẽ. Nhiều công ty ghi nhận sự tăng giá mạnh, với tỷ lệ tăng từ 10% đến 80%.

Thị trường A cổ phiếu, lĩnh vực tiền mã hóa và an ninh mật khẩu đang hoạt động sôi nổi. Nhiều công ty đã xuất hiện mức tăng khác nhau vào đầu tháng 6, một số công ty gần đây đã tích lũy mức tăng gần 30%. Nhìn chung, các đối tượng liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện sự ổn định.

Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: Tính tuân thủ, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ

Gần đây, giá trị của tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực chính.

Trước hết, sự tuân thủ trở thành nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý. Hoa Kỳ, Liên minh châu Âu và các khu vực như Hồng Kông lần lượt ban hành các quy định liên quan, nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường, đồng thời mang lại "phí cấp phép".

Thứ hai, việc dòng tiền từ các tổ chức liên tục đổ vào đã tái cấu trúc cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đưa các tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư lý trí.

Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tạo ra động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng của công nghệ blockchain, phát hành token tài sản trên chuỗi và nền tảng giao dịch, nâng cao số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch.

Ba động lực lớn này tương tác với nhau, thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và dựa trên công nghệ hơn, hệ thống đánh giá giá trị đang từ đó đạt được bước nhảy vọt chất lượng.

Phân hóa quản lý, hiện thực hóa kịch bản và sự chuyển mình của mô hình đầu tư

Vào năm 2026 và sau đó, môi trường quản lý thị trường tài sản mã hóa toàn cầu sẽ xuất hiện một cấu trúc phân hóa và chi tiết hơn. Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Hồng Kông đều có những điểm nhấn khác nhau trong quản lý, sự khác biệt này đã thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ tăng lên, đồng thời tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực.

Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị phần, và khả năng tuân thủ quy định trở thành rào cản cốt lõi trong sự phát triển của doanh nghiệp. Trong việc số hóa tài sản và triển khai các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản kỹ thuật số ngày càng tăng. Ví dụ, công ty mẹ của một nền tảng nấu ăn ở Hồng Kông đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, dự kiến sẽ nắm giữ tổng cộng 5000 Bitcoin trong vòng ba năm, coi tài sản kỹ thuật số là một khoản dự trữ giá trị quan trọng.

Nhìn chung, việc hoàn thiện và phân hóa liên tục của quy định, sự hiện thực hóa liên tục của các kịch bản tài sản kỹ thuật số, cùng với sự nâng cấp trong tư duy đầu tư của các tổ chức và doanh nghiệp, đang cùng nhau thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một giai đoạn mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và được thúc đẩy bởi giá trị.

Kết luận: Định giá trong mô hình mới

Mã hóa tài sản được tổ chức phản ánh sự chấp nhận mang tính thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Từ "đầu cơ tiền điện tử" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư đã được nâng cao từ trò chơi tổng bằng không lên sự đồng sinh giá trị. Tuân thủ là đáy sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và bối cảnh thực hiện định hình trần giá trị.

Chính sách ưu đãi thị trường cổ phiếu Hồng Kông, chuyển đổi kinh doanh cổ phiếu Mỹ, đột phá công nghệ cổ phiếu A, cùng nhau tạo thành mẫu tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác "mã hóa giá trị tạo ra" xuyên suốt chu kỳ, xoay quanh các rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng gắn kết bối cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống đã chính thức bắt đầu.