Cục diện chính trị Mỹ bất ổn gây ra biến động thị trường, chu kỳ giảm một nửa BTC có thể bị phá vỡ.

Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin thường được coi là thời điểm quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử. Theo chu kỳ này, chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra nên bắt đầu vào quý 4 năm 2023.

Tuy nhiên, chính phủ lúc đó đã điều chỉnh dữ liệu việc làm phi nông nghiệp bằng nhiều cách và kiên quyết không hạ lãi suất. Mặc dù vậy, do chính phủ cần phát hành một lượng lớn trái phiếu quốc gia để huy động vốn cho chính sách của mình, lợi suất trái phiếu 10 năm (phản ánh lãi suất thực tế của thị trường) đã giảm rõ rệt, điều này đã thúc đẩy một mùa bò theo mùa trải dài từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.

Bước vào quý 2 năm 2024, khi tốc độ phát hành trái phiếu chính phủ chậm lại và sự bùng phát rủi ro hệ thống ở các quốc gia khác trên thế giới (như thị trường bất động sản Đông Á và thị trường trái phiếu Nhật Bản), nhu cầu trú ẩn tăng vọt, đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng trở thành những tài sản hot. Thêm vào đó, quý 2 thường là mùa thấp điểm của thị trường rủi ro, toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử rơi vào giai đoạn ảm đạm.

Đến quý 3 năm 2024, để cứu vãn tình hình bầu cử, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất, nhưng lợi suất trái phiếu quốc gia kỳ hạn 10 năm lại tăng bất thường, xuất hiện hiện tượng hiếm thấy là lãi suất danh nghĩa giảm trong khi lãi suất thực gần đạt mức cao kỷ lục. Do đó, thị trường quý 4 năm 2024 không phải do nguồn vốn bên ngoài thúc đẩy, mà là do "giao dịch Trump" và các yếu tố hoạt động thị trường mùa thu kết hợp gây ra. Thực tế, đợt sóng này bắt đầu từ khi Trump đắc cử tổng thống và dừng lại khi Meme coin cùng tên của ông cạn kiệt thanh khoản trên chuỗi.

Vào quý I năm 2025, mâu thuẫn chính trên thị trường không còn là sự mâu thuẫn giữa dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát và sự quản lý kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED), mà đã chuyển thành mâu thuẫn giữa Nhà Trắng, các cơ quan chính phủ liên quan và Cục Dự trữ Liên bang (FED). Mâu thuẫn này có ảnh hưởng sâu rộng, cộng với những đột phá mới trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thách thức sự thống trị công nghệ của Mỹ, thậm chí dẫn đến việc trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ bị bán tháo quy mô lớn. Sự sụt giảm lãi suất thực tế do cảm xúc hoảng loạn gây ra không chỉ không mang lại xu hướng tăng vào mùa xuân, mà còn thúc đẩy dòng vốn chảy ra ồ ạt.

Hiện tại, Hoa Kỳ đang đối mặt với một cuộc cải cách lớn nhất trong thế kỷ qua. Nếu cải cách được Musk ủng hộ thành công, có thể kéo dài vị thế lãnh đạo toàn cầu của Hoa Kỳ thêm một thế kỷ; nếu thất bại, hậu quả sẽ khó lường.

Đối mặt với rủi ro hệ thống lớn như vậy và sự không chắc chắn về khuôn khổ quản lý tài sản tiền điện tử của Hoa Kỳ vào tháng 7, các ông lớn trong thị trường mã hóa đang gặp khó khăn đã chọn hành động trước, ưu tiên rút lui tính thanh khoản trên thị trường.

Nhiều hành động bất ngờ từ các nền tảng giao dịch và dự án có thể được hiểu từ góc độ này.

Trong bối cảnh mưa gió như vậy, chiến lược bảo thủ, bảo vệ vốn gốc có thể là lựa chọn khôn ngoan.