Mã hóa cuồng nhân: Sự trỗi dậy và sụp đổ của Three Arrows Capital

Hai người đồng sáng lập của Three Arrows Capital, Su Zhu và Kyle Davies, đã gặp nhau tại Đại học Andover, họ đều đến từ những gia đình bình thường ở vùng ngoại ô Boston. Su Zhu nổi tiếng với thành tích học tập xuất sắc và sự chăm chỉ, trong khi Davies thì có trình độ tiếng Nhật nổi bật. Cả hai tiếp tục học tập tại Đại học Columbia và sau khi tốt nghiệp, lần lượt gia nhập Credit Suisse và Deutsche Bank.

Năm 2012, Su Zhu 24 tuổi và Davies đã huy động khoảng 1 triệu đô la Mỹ để thành lập Three Arrows Capital. Công ty ban đầu tập trung vào việc chênh lệch giá trong các sản phẩm phái sinh ngoại hối ở thị trường mới nổi, kiếm lợi từ những chênh lệch nhỏ giữa các báo giá của ngân hàng khác nhau. Khi doanh nghiệp phát triển, Three Arrows Capital bắt đầu tham gia vào lĩnh vực mã hóa và đã gặt hái thành công lớn trong đợt tăng giá mã hóa năm 2017.

Su Zhu tích cực quảng bá lý thuyết "chu kỳ siêu mã hóa" của mình trên mạng xã hội, thu hút một lượng lớn người theo dõi. Quy mô tài sản của Three Arrows Capital nhanh chóng tăng lên, được cho là đạt khoảng 10 tỷ USD vào năm 2021. Công ty đã vay mượn nhiều để mở rộng quy mô đầu tư, trong khi Su Zhu và Davies cũng bắt đầu tận hưởng cuộc sống của những người giàu có, mua biệt thự và du thuyền riêng.

Tuy nhiên, dường như có vấn đề về quản lý rủi ro của Three Arrows Capital. Vào đầu năm 2022, công ty đã đầu tư 200 triệu USD vào dự án Luna, nhưng Luna đã sụp đổ đột ngột vào tháng 5, gây ra tổn thất lớn cho Three Arrows Capital. Sau đó, công ty bắt đầu vay mượn từ nhiều phía để duy trì hoạt động, nhưng cuối cùng đã ngừng trả nợ và nộp đơn xin phá sản vào giữa tháng 6.

Sự sụp đổ của Three Arrows Capital đã gây ra sự chao đảo toàn bộ thị trường mã hóa, dẫn đến việc hơn 1 nghìn tỷ đô la giá trị bị bốc hơi. Su Zhu và Davies sau đó đã mất tích, được cho là đã trốn đến Dubai. Các cơ quan quản lý đang điều tra xem công ty có hành vi gian lận hay không. Sự kiện này đã phơi bày rủi ro hệ thống trong ngành mã hóa, cũng như gây ra tổn thất lớn cho nhiều nhà đầu tư.