Thời đại giao dịch ký quỹ Hàn Quốc sắp đến

Hàn Quốc đang trong giai đoạn chuyển giao quyền lực quan trọng, chính phủ mới đang thực hiện một số chính sách đổi mới mang tính tiên phong trong lĩnh vực tiền điện tử. Hiện tại, hai đề xuất quan trọng có khả năng được triển khai nhất là stablecoin được hỗ trợ bởi won Hàn Quốc và hợp pháp hóa Giao dịch ký quỹ.

Các đề xuất này nằm trong dự thảo "Luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số" được công bố bởi một thành viên quốc hội của đảng cầm quyền vào ngày 10 tháng 6. Khi các chính sách liên quan bắt đầu được thực hiện, Hàn Quốc sẽ thúc đẩy công tác đánh thuế tiền điện tử một cách toàn diện. Với khả năng mở cửa giao dịch ký quỹ, thị trường Hàn Quốc dự kiến sẽ đón nhận đợt bùng nổ giao dịch thứ hai.

Mối quan hệ chặt chẽ giữa người Hàn Quốc và Giao dịch ký quỹ

Tại Hàn Quốc, thuật ngữ "dân tộc đòn bẩy" không chỉ là một từ ngữ trên mạng, mà còn phản ánh một tính cách quốc gia phổ biến. Dữ liệu cho thấy, trong số mười cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao nhất Hàn Quốc, có sáu cổ phiếu là ETF đòn bẩy. Trong danh sách cổ phiếu nước ngoài yêu thích nhất của người Hàn Quốc, một loại ETF Nasdaq với đòn bẩy ba lần đứng ở vị trí thứ sáu. Sự ưa chuộng đầu tư rủi ro cao này cũng thể hiện trong thị trường tiền điện tử, nơi mà vị trí giao dịch của Bitcoin trên các nền tảng giao dịch chính thường không cao.

Hiện tại, khối lượng giao dịch 24 giờ của một nền tảng giao dịch lớn đạt 2 tỷ USD, tất cả đều đến từ giao dịch giao ngay. Nếu cho phép Giao dịch ký quỹ, khối lượng giao dịch có thể dễ dàng tăng gấp ba lần, vì chênh lệch khối lượng giao dịch giữa thị trường giao ngay và hợp đồng thường dao động trong khoảng từ 3 đến 4 lần.

Giao dịch ký quỹ放开的可能性增大

Khác với các dự luật trong quá khứ, những thay đổi chính sách liên quan đã bắt đầu xuất hiện sau cuộc bầu cử lần này. Đảng cầm quyền luôn ủng hộ việc đánh thuế tài sản kỹ thuật số, nhưng họ nhận ra rằng cần phải thiết lập một cơ chế quản lý hoàn chỉnh trước. Do đó, chiến lược của họ là thúc đẩy lập pháp cho stablecoin định giá bằng won Hàn Quốc và nới lỏng các hạn chế về Giao dịch ký quỹ, nhằm tạo nền tảng cho công tác đánh thuế trong tương lai.

Chánh văn phòng chính sách được Tổng thống đương nhiệm mới bổ nhiệm từng phụ trách điều hành một tổ chức tư vấn thuộc một quỹ đầu tư mạo hiểm blockchain, luôn tích cực thúc đẩy việc lập pháp về stablecoin và công khai ủng hộ việc nới lỏng quy định đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mô hình giao dịch ký quỹ có thể được Hàn Quốc áp dụng

Ngay cả khi dự luật được thông qua, giao dịch ký quỹ ở Hàn Quốc có thể sẽ không áp dụng hình thức hợp đồng vĩnh viễn. Dự thảo đề cập đến hệ thống ký quỹ giao ngay dựa trên "mô hình cho vay", không liên quan đến sản phẩm phái sinh hoặc tùy chọn tương lai. Điều này có nghĩa là chỉ có thể mong đợi giao dịch ký quỹ được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp.

Mặc dù hệ thống giao dịch ký quỹ trên thị trường giao ngay hoạt động phức tạp và có nhiều hạn chế, nhưng các sản phẩm liên quan đến đòn bẩy vẫn chiếm ưu thế trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Sở thích đầu tư này rất có thể sẽ tiếp tục trong thị trường tiền điện tử. Dự kiến, tỷ lệ đòn bẩy có thể nằm trong khoảng từ 3 đến 10 lần.

Một khi một đồng token được phép thực hiện Giao dịch ký quỹ, khối lượng giao dịch có thể tăng nhanh chóng. Kết hợp hệ thống đòn bẩy với stablecoin won Hàn Quốc sẽ càng làm gia tăng hiệu ứng này.

Những thách thức mà trò chơi P2E và Web3 phải đối mặt

Mặc dù lĩnh vực tiền điện tử đã chứng kiến một số thay đổi tích cực, nhưng việc quản lý liên quan đến Play-to-Earn (P2E) và trò chơi Web3 rộng hơn có thể sẽ không được nới lỏng trong thời gian ngắn. Trong nhiều năm qua, cả chính phủ tiến bộ lẫn bảo thủ đều đã mạnh tay trừng phạt các cơ chế "đầu cơ" trong ngành công nghiệp trò chơi, chủ yếu vì những cơ chế này có những đặc điểm tương tự như cờ bạc.

Ngành công nghiệp game Hàn Quốc đã giảm sút liên tiếp trong ba năm. Cơ chế mở hộp gây ra sự phản ứng mạnh mẽ đã làm tổn hại nghiêm trọng đến lòng tin của người chơi, các nhà sản xuất game lớn lần lượt chuyển sang thị trường nước ngoài. Trước khi thuế tiền điện tử được thực thi hoàn toàn, các dự án P2E có thể tiếp tục ở trong vùng xám của quy định.

Cạnh tranh thị trường gia tăng

Khi giao dịch ký quỹ có thể được mở trên các sàn giao dịch chính, cuộc cạnh tranh giành thị trường Hàn Quốc sẽ trở nên khốc liệt hơn. Các dự án nước ngoài đã coi các sàn giao dịch hàng đầu của Hàn Quốc là mục tiêu niêm yết cuối cùng. Các đội nhóm đã đến Hàn Quốc, tổ chức các sự kiện offline, nỗ lực để được người dùng Hàn Quốc công nhận, nhằm thuận lợi vượt qua quy trình niêm yết.

Các nhà phát triển dự án liên tục tung ra nhiều phúc lợi và biện pháp thuận lợi để thu hút các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử tại Hàn Quốc. Nếu Giao dịch ký quỹ mở rộng sang lĩnh vực altcoin, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc sẽ bước vào một kỷ nguyên vàng mới.