SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán tài sản tiền điện tử, làm rõ yêu cầu công bố.

Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một tài liệu quan điểm mới cho nhân viên, nêu rõ việc áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến Tài sản tiền điện tử.

Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà các doanh nghiệp nên trình bày các hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù đây không phải là một quy định mới, nhưng nó phản ánh mong đợi hiện tại của nhân viên SEC về việc các doanh nghiệp chuẩn bị tài liệu đăng ký, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý Tài sản tiền điện tử.

Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm hỗ trợ các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những tài liệu đăng ký này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 dành cho phát hành công khai, mẫu 10 dành cho công ty báo cáo, mẫu 20-F dành cho người phát hành nước ngoài và mẫu 1-A dành cho miễn trừ Quy định A.

Các doanh nghiệp nên phác thảo rõ ràng chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng mong đợi các mô tả này phải nhất quán với nội dung trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu của nhà phát triển.

Đối với các dự án phát triển đang diễn ra, các doanh nghiệp nên tóm tắt các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của đồng tiền hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.

SEC còn liệt kê các kỳ vọng về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm sự biến động của token, hạn chế về tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, các mối quan hệ phụ thuộc này nên được mô tả. Các thỏa thuận với các nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký cũng áp dụng tương tự.

Nhà phát hành phải công bố xem mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình đổi lại hay không, cũng như cách thức mà những quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Cũng cần cung cấp thông tin chi tiết về cách thức tạo ra mã thông báo, liệu nguồn cung có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian nắm giữ hoặc thời gian khóa hay không.

Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của coin, thì mã phải được nộp dưới dạng phụ lục, và mọi cập nhật liên quan đến nó phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, doanh nghiệp phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu coin, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.

Doanh nghiệp cũng cần tiết lộ thông tin về lãnh đạo và nhân sự chủ chốt, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong việc ra quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung tiết lộ nên bao gồm thông tin về người sáng lập và các quản lý của họ.

Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các doanh nghiệp đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.

Mặc dù hướng dẫn cho nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp một tài liệu tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến Tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường Tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều doanh nghiệp tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.