Tác động và ứng phó của chính sách thuế mới đối với ngành khai thác mã hóa

1. Tổng quan về chính sách thuế mới của Trump

Vào ngày 2 tháng 4 năm 2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, công bố việc áp dụng chính sách "thuế suất tối thiểu" và "thuế đối ứng" đối với các đối tác thương mại. Chính sách mới sẽ thiết lập mức thuế từ 10% đến 50% cho các quốc gia trên toàn cầu, trong đó mức thuế đối với Trung Quốc là 34%, Việt Nam 46%, Campuchia 49%... Trump cho biết, hành động này nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành sản xuất Mỹ, "để nước Mỹ trở nên giàu có một lần nữa".

Chính sách này có cốt lõi là "thuế quan đối ứng", nhưng trong một số trường hợp có ngoại lệ, chẳng hạn như hàng hóa từ Canada và Mexico đáp ứng quy tắc xuất xứ USMCA, cũng như trường hợp hàng hóa có giá trị thành phần từ Mỹ không thấp hơn 20%.

2. Phân tích động lực của chính sách thuế mới

Động lực chính của chính sách thuế mới do chính quyền Trump đưa ra bao gồm ba khía cạnh:

1. Yếu tố kinh tế: Đối phó với thâm hụt thương mại lâu dài của Mỹ, khôi phục ngành sản xuất của Mỹ.

2. Yếu tố chính trị: Đáp ứng nhu cầu cử tri, thực hiện các cam kết trong chiến dịch, duy trì vị trí cốt lõi của Mỹ trong hệ thống kinh tế chính trị toàn cầu.

3. Yếu tố lãnh đạo: Bối cảnh doanh nhân của Trump khiến ông có xu hướng đạt được lợi ích ngắn hạn và hình ảnh chính trị "Nước Mỹ trước tiên" thông qua các biện pháp thuế quan.

3. Tác động của chính sách thuế mới đến ngành khai thác mã hóa

3.1 tác động trực tiếp

Mỹ là thị trường khai thác mã hóa quan trọng nhất toàn cầu, chiếm khoảng 36%-50% tỷ trọng giá trị băm toàn cầu. Chính sách thuế mới sẽ tác động trực tiếp đến các khâu trung và thượng nguồn của ngành công nghiệp khai thác mã hóa, bao gồm cung cấp nguyên liệu, lắp ráp và bán máy đào. Các ảnh hưởng chính bao gồm:

1. Giá nhập khẩu máy đào tăng, làm giảm biên lợi nhuận của các nhà sản xuất máy đào trên thị trường Mỹ.
2. Một phần chi phí thuế quan được chuyển cho các thợ mỏ mã hóa Mỹ, làm tăng áp lực kinh doanh của họ.
3. Có thể dẫn đến một số thợ mỏ không đủ chi phí, buộc phải đóng cửa mỏ.
4. Số lượng thợ mỏ giảm có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và độ an toàn của blockchain.

3.2 Các trường hợp miễn trừ và sự không chắc chắn

Mặc dù chính sách thuế quan có một số trường hợp miễn trừ, nhưng những miễn trừ này khó áp dụng cho ngành sản xuất máy đào mã hóa:

1. Phạm vi miễn trừ bán dẫn hạn chế, các mẫu chip cần thiết cho máy khai thác chính không nằm trong đó.
2. Quy tắc "thành phần Mỹ" khó đáp ứng, vì Mỹ không phải là nơi sản xuất chính của máy đào.

Ngoài ra, nhiều quốc gia có thể áp dụng các biện pháp thuế trả đũa, trong khi một số quốc gia có thể chọn thỏa hiệp, những yếu tố này đều làm tăng sự không chắc chắn trong chính sách.

4. Chiến lược ứng phó của mã hóa khai thác

4.1 Những hạn chế của các chiến lược ứng phó truyền thống

1. Chiến lược chuyển đổi thương mại có hiệu quả hạn chế, vì phạm vi chính sách mới gần như bao trùm toàn cầu.
2. Giá máy khai thác thấp có rủi ro tuân thủ lớn.
3. Việc di dời mỏ ra khỏi Mỹ tuy có thể tránh được rủi ro thuế, nhưng có thể mất đi những lợi thế khác của thị trường Mỹ.

4.2 Các biện pháp ứng phó có thể

1. Các thợ mỏ mã hóa có thể xem xét mua máy đào đã qua sử dụng để tránh thuế nhập khẩu, nhưng cần cân nhắc giữa hiệu suất và rủi ro biến động giá.

2. Nhà sản xuất máy đào mã hóa có thể nghiên cứu áp dụng quy tắc "thành phần Mỹ":

   • Hợp tác với các nhà sản xuất bán dẫn của Mỹ để phát triển chip máy đào.
   • Mua các mô-đun chip đã được kiểm tra ở Mỹ.
   • Thành lập công ty holding công nghệ tại Mỹ, nắm giữ các bằng sáng chế cốt lõi và cấp phép cho các công ty nước ngoài sản xuất.

Tóm lại, đối mặt với thách thức từ chính sách thuế mới, ngành khai thác mã hóa cần đánh giá cẩn thận rủi ro, linh hoạt điều chỉnh chiến lược, tìm kiếm con đường phát triển bền vững lâu dài.