Phân tích thị trường Bitcoin năm 2024: Cung cầu mất cân bằng đẩy giá tăng vọt

Thị trường tiền điện tử năm 2024 hoạt động đặc biệt sôi nổi, trong đó Bitcoin có sự thể hiện nổi bật. Chỉ trong tháng qua, giá Bitcoin đã tăng hơn 50%. Hãy cùng phân tích sâu về nguyên nhân phía sau đợt tăng giá điên cuồng này, cũng như xu hướng trong tương lai.

Sự tăng giá của bất kỳ tài sản nào đều bắt nguồn từ việc cung giảm và cầu tăng. Chúng tôi sẽ phân tích chi tiết từ hai góc độ cung và cầu.

phân tích bên cung

Mặc dù tác động của hiệu ứng giảm một nửa Bitcoin đối với giá cả đang dần yếu đi, nhưng chúng ta vẫn cần chú ý đến áp lực bán tiềm ẩn:

1. Số lượng Bitcoin mới được thêm vào là có hạn, và sắp đến sẽ diễn ra đợt giảm một nửa mới, làm giảm thêm nguồn cung cấp mới.
2. Số lượng coin mà thợ đào nắm giữ duy trì trên 1,8 triệu trong thời gian dài, cho thấy xu hướng giữ ổn định.
3. Số lượng Bitcoin của những người nắm giữ lâu dài liên tục tăng, hiện khoảng 14.9 triệu đồng.

Những yếu tố này dẫn đến số lượng Bitcoin có tính thanh khoản cao trên thị trường rất hạn chế, với giá trị thị trường chưa đến 3500 tỷ USD. Điều này cũng giải thích tại sao việc mua vào liên tục 500 triệu USD mỗi ngày có thể gây ra sự tăng giá mạnh của Bitcoin.

Phân tích phía cầu

Nhu cầu tăng trưởng chủ yếu đến từ một số khía cạnh sau:

1. Thanh khoản mới đến từ ETF
2. Sự gia tăng giá trị tài sản của nhóm người giàu có
3. Các dịch vụ tài chính hấp dẫn hơn so với đầu tư ngắn hạn
4. Các nhà quản lý quỹ không muốn bỏ lỡ cơ hội đầu tư Bitcoin
5. Bitcoin như là trung tâm của thị trường tiền điện tử

ETF: Động lực hiếm có độc đáo của Bitcoin

Bitcoin ETF đã được phê duyệt bởi cơ quan quản lý, mở ra cánh cửa cho việc gia nhập thị trường tài chính truyền thống. Các quỹ hợp lệ cuối cùng có thể chảy vào thị trường Bitcoin, trong khi trong thế giới tiền điện tử, các quỹ tài chính truyền thống này chỉ có thể chảy vào Bitcoin.

Đặc điểm giảm phát của Bitcoin khiến nó dễ dàng hình thành một chu trình tăng giá tích cực. Chỉ cần quỹ tiếp tục mua vào, giá Bitcoin sẽ tăng lên, quỹ nắm giữ Bitcoin sẽ có hiệu suất tốt, từ đó thu hút thêm nhiều vốn chảy vào, tạo ra phản hồi tích cực.

Trong tháng qua, mỗi ngày giao dịch trung bình có 500 triệu USD ròng mua vào đã mang lại mức tăng trưởng thị trường vượt quá 50%. Điều này là vô cùng hiếm thấy trong thị trường tài chính truyền thống.

ETF còn nâng cao giá trị thanh khoản của Bitcoin. Quy mô khổng lồ của tài chính truyền thống đã cung cấp hỗ trợ thanh khoản với định giá cao hơn cho Bitcoin. Đáng chú ý là, thanh khoản tuân thủ này chỉ có thể chảy vào Bitcoin, chứ không phải các tài sản tiền điện tử khác.

Người giàu ưa thích và hiệu ứng Matthew

Khảo sát thị trường cho thấy, các tỷ phú trong lĩnh vực tiền điện tử nắm giữ một tỷ lệ lớn Bitcoin trong thời kỳ thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các nhóm trung lưu và thấp hơn thường không vượt quá 25%. Điều này có nghĩa là Bitcoin chủ yếu tập trung trong tay của người giàu và các tổ chức.

Hiện tượng này phù hợp với hiệu ứng Matthew: Tài sản mà người giàu nắm giữ thường có xu hướng tăng giá, trong khi tài sản mà người bình thường nắm giữ có thể giảm giá. Người giàu và các tổ chức có xu hướng xem các đồng coin không phổ biến như công cụ để thu lợi từ tay các nhà đầu tư bình thường, trong khi các token chính thống có tính thanh khoản cao (như Bitcoin) được coi là công cụ lưu trữ giá trị.

Các cân nhắc chiến lược của tổ chức tài chính

Các tổ chức tài chính truyền thống trên toàn cầu đang cạnh tranh giành thị phần thị trường Bitcoin ETF. Đối với những tổ chức này, việc nắm giữ Bitcoin không chỉ liên quan đến lợi nhuận ngắn hạn mà còn liên quan đến quyền định giá thị trường lâu dài và quyền phát ngôn tài chính. Do đó, vốn tài chính toàn cầu khó có khả năng hình thành tình huống bán tháo đồng loạt, mà ngược lại có thể đẩy giá lên trong quá trình liên tục thu gom.

Bitcoin：Phép "khắc" của Phố Wall

Đối với thị trường tài chính truyền thống, quy mô định giá của Bitcoin hiện tại tương đối nhỏ, nhưng có tiềm năng đáng kể để nâng cao tỷ suất sinh lợi của danh mục tài sản. Đồng thời, Bitcoin có mối tương quan thấp với các tài sản chính, cung cấp lựa chọn đa dạng cho danh mục đầu tư.

Đối với các nhà quản lý quỹ, việc phân bổ hợp lý Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận vượt trội và đồng thời tránh được rủi ro hoàn toàn bỏ lỡ. Ngay cả khi Bitcoin hoạt động không tốt, do tỷ lệ phân bổ có hạn, cũng sẽ không gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu suất tổng thể.

Tự củng cố của hệ sinh thái Bitcoin

Hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua sự mở rộng chưa từng thấy. Nhiều giải pháp Layer2 và các dự án khắc ghi đang cố gắng thu hút sự chú ý bằng sức mạnh của Bitcoin, điều này lại càng nâng cao giá trị và ảnh hưởng của Bitcoin. Vòng tuần hoàn tích cực này hứa hẹn sẽ thúc đẩy Bitcoin đạt được sự ứng dụng và chấp nhận rộng rãi hơn.

Kết luận

Phân tích tổng hợp các yếu tố cung và cầu, thị trường Bitcoin năm 2024 sẽ có tình trạng cung bị siết chặt và cầu tăng vọt. Việc ra mắt ETF, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, sở thích của người giàu và sự mở rộng của hệ sinh thái là những yếu tố thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên. Trong bối cảnh thị trường như vậy, Bitcoin rất có thể trở thành một trong những tài sản có tiềm năng đầu tư lớn nhất năm 2024.