Tái cấu trúc ngành công nghiệp sau khi quy định Web3 ở Singapore bị siết chặt

Gần đây, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã phát hành tuyên bố yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số không có giấy phép ngừng mọi hoạt động trước ngày 30 tháng 6. Động thái này đánh dấu một sự chuyển hướng lớn trong chính sách quản lý của Singapore, có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành Web3 tại địa phương.

Cốt lõi của cơn bão quản lý lần này là Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường được thông qua vào năm 2022. Đạo luật này cung cấp một khung quản lý toàn diện cho dịch vụ token kỹ thuật số, đặc biệt là Điều 137 đã chấm dứt lịch sử Singapore như là "thiên đường chênh lệch quy định" cho tài sản tiền điện tử. Quy định mới yêu cầu tất cả các cá nhân hoặc tổ chức có địa điểm kinh doanh tại Singapore và cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số cho người dùng nước ngoài phải có giấy phép DTSP.

Định nghĩa của MAS về "dịch vụ token kỹ thuật số" gần như bao trùm tất cả các khía cạnh kinh doanh tài sản kỹ thuật số, bao gồm phát hành token, dịch vụ lưu ký, giao dịch môi giới, thanh toán chuyển nhượng, v.v. Logic "quản lý xuyên thấu" này bao phủ toàn diện các hoạt động kinh doanh trong và ngoài Singapore, nhắm đến khoảng trống chênh lệch quy định của "Base Singapore, phục vụ toàn cầu."

Sau khi quy định mới được ban hành, các nhà hoạt động Web3 địa phương nhanh chóng phân hóa. Một số nhóm dự án nhỏ cho biết khó có thể chịu đựng được chi phí tuân thủ cao, không loại trừ khả năng sẽ rời khỏi Singapore. Trong khi đó, một số chuyên gia trong ngành địa phương lại cho rằng đây chủ yếu là sự làm rõ và tinh chỉnh của khung pháp lý hiện có, và các token tiện ích cũng như token quản trị hiện không nằm trong tâm điểm của sự quản lý.

Trong khi đó, Hồng Kông và Dubai đã tận dụng cơ hội để đưa tay ra chào đón các tài năng trong lĩnh vực tiền điện tử trên toàn cầu. Các nhà lập pháp Hồng Kông công khai hoan nghênh các doanh nghiệp liên quan chuyển đến, và đã triển khai khung quy định toàn diện đầu tiên trên thế giới cho stablecoin tiền pháp định. Dubai thu hút tài năng bằng chính sách thuế ưu đãi và cơ quan quản lý tài sản kỹ thuật số chuyên biệt.

Tuy nhiên, xu hướng toàn cầu hóa của quy định ngày càng rõ ràng, không thể có một khu vực nào hoàn toàn độc lập với môi trường toàn cầu. Web3 và stablecoin được đưa vào ánh đèn sân khấu dưới hệ thống quản lý tài chính chủ quyền hiện tại, là kết quả tất yếu của việc đổi mới công nghệ.

Dưới sự kiểm soát mới, stablecoin và token hóa tài sản thế giới thực (RWA) trở thành những lĩnh vực có tiềm năng phát triển lớn nhất. Thị trường stablecoin đã tăng trưởng hơn 1100% trong năm năm qua, với sự gia tăng hoạt động trong thanh toán xuyên biên giới. RWA cũng có thể trở thành thị trường nghìn tỷ tiếp theo.

Đối với các tổ chức đã thành công trong việc nhận được giấy phép, sự chuyển mình trong quy định này lại xây dựng nên rào cản cạnh tranh rõ ràng. Hiện tại chỉ có 33 doanh nghiệp nhận được giấy phép token thanh toán kỹ thuật số, quỹ và tổ chức trong khu vực đang nhanh chóng tập trung vào những doanh nghiệp này. Một số tổ chức địa phương như MetaComp đã xây dựng được hệ thống tuân thủ giấy phép hoàn chỉnh, thông qua blockchain để xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.

Trong mười năm tới, khi các quốc gia tăng cường quản lý, khả năng tuân thủ sẽ trở thành ranh giới trong ngành. Những người tiên phong sở hữu giấy phép trước, mạng lưới thanh toán vững chắc và cấu trúc phát hành RWA mới có khả năng định nghĩa quy tắc và tiến bước vững chắc trong một vòng mới của trật tự tài chính kỹ thuật số toàn cầu.