Phân tích báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của Bit nhỏ và phân tích triển vọng ngành

Một công ty khai thác tiền điện tử niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Dữ liệu cho thấy doanh thu quý đầu tiên của công ty đạt 70,1 triệu USD, giảm 41,3% so với cùng kỳ năm trước, tăng nhẹ 1,6% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự vận hành đạt 37,2 triệu USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ năm trước.

Do ảnh hưởng của mùa khô ở Bhutan, công ty tạm thời đóng cửa các mỏ địa phương, dẫn đến lợi nhuận gộp tổng hợp là âm 3,2 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp là -4,6%. Tuy nhiên, khi bước vào mùa mưa trong quý II, giá điện đã giảm về mức 0,042 USD/kwh. Đáng chú ý, doanh thu từ việc bán máy khai thác dòng Seal của công ty đạt 4,1 triệu USD, đánh dấu sự khởi động chính thức của hoạt động bán máy khai thác.

EBITDA đã điều chỉnh là âm 56,1 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm trước là dương 27,3 triệu USD. Lợi nhuận ròng đạt 410 triệu USD, chủ yếu đến từ việc hồi phục giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi và tùy chọn tiền điện tử trước đó đã được ghi nhận.

Công ty đã tăng khoản phải thu trước lên 382 triệu USD trong quý đầu tiên, đã đủ để trang trải chi phí cho khối lượng chip lớn nhất. Máy khai thác Seal02 đã bắt đầu được giao hàng, máy khai thác Seal03 đang hoàn thành thử nghiệm chip và dự kiến sẽ được đưa vào sử dụng và bán trong quý ba và quý b của năm nay.

Để ứng phó với chính sách thuế quan của Mỹ, công ty sẽ hoàn thành việc xây dựng nhà máy lắp ráp tại Bắc Mỹ trong quý II, mặc dù chi phí có tăng nhẹ, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức thuế quan hiện tại ở Đông Nam Á. Nhà máy lắp ráp ở Đông Nam Á sẽ đáp ứng nhu cầu của các khu vực khác.

Công ty tiếp tục thúc đẩy xây dựng hạ tầng điện lực toàn cầu, dự kiến vào cuối quý hai, tổng công suất điện khả dụng toàn cầu sẽ gần 1.6GW, và có khả năng đạt 1.8GW vào cuối năm. Tính đến tháng 4, sức mạnh tính toán của mỏ tự vận hành đã đạt 12.5Eh/s, dự kiến sẽ tăng lên 40Eh/s vào tháng 10, và có khả năng vượt mức này vào cuối năm.

Với việc đưa vào sử dụng dòng máy đào Seal thế hệ mới, lợi thế về chi phí đào của công ty sẽ càng được thể hiện rõ, dự kiến thấp hơn 20% so với các đối thủ cùng ngành. Từ quý 2, sản lượng hàng tháng dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

Nhìn về tương lai, giá Bitcoin có khả năng vượt qua mức cao kỷ lục trước đó là 10,9万美元/mảnh. Trong bối cảnh đồng đô la chịu áp lực, đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin ngày càng nổi bật. Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ giảm lãi suất sớm vào tháng 6, với kỳ vọng giảm lãi suất trong năm tăng lên ba lần, tất cả những yếu tố này sẽ hỗ trợ giá Bitcoin.

Đối với công ty, quý 1 năm 2025 có thể sẽ trở thành điểm thấp nhất trong tình hình kinh doanh gần hai năm qua. Trong vài quý tới, tiến độ nghiên cứu và phát triển máy đào cùng với tốc độ mở rộng mỏ tự vận hành sẽ trở thành những điểm quan trọng. Khi điểm chuyển mình trong kinh doanh đến gần, công ty có khả năng duy trì vị thế dẫn đầu trong số các doanh nghiệp khai thác Bit tại Bắc Mỹ.