Từ khác biệt đến nhận thức chung: Tổng quan và triển vọng hệ sinh thái Bitcoin năm 2023

Năm 2023 sẽ trở thành một trong những năm quan trọng nhất trong lịch sử Bitcoin. Bitcoin Ordinals đã mở ra một khái niệm hoàn toàn mới và một thị trường con cho Bitcoin. Các giải pháp Layer 2, chuỗi bên và mở rộng của Bitcoin đã thu hút sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư trên thị trường. Các thị trường tài chính truyền thống bắt đầu xem BTC như một loại tài sản nghiêm túc và hiệu quả, với hơn mười đơn đăng ký ETF BTC giao ngay được nộp trong năm 2023, nhiều ETF đã được phê duyệt vào đầu năm 2024. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất là BTC dường như đang vượt qua một trong những thị trường gấu tồi tệ nhất mà thị trường tiền mã hóa đã trải qua. BTC đã chịu đựng cơn bão sụp đổ của Luna, FTX, Voyager và Celsius và thậm chí còn mạnh mẽ hơn trước, chẳng hạn như sự quan tâm từ thị trường, sự sống động của hệ sinh thái, và các công nghệ mới mà chúng ta thấy. Tóm lại, tình hình hiện tại của Bitcoin thật sự thú vị.

Mạng

Lĩnh vực đầu tiên mà chúng ta cần chú ý là Bitcoin hoạt động như một mạng lưới ra sao. Nếu đôi khi chúng ta quên rằng Bitcoin không chỉ là giá BTC, thì những người đam mê tiền điện tử có thể được tha thứ. Bitcoin là mạng lưới tiền tệ phi tập trung lớn nhất thế giới, vì vậy việc theo dõi tình trạng sức khỏe của mạng lưới là rất quan trọng. Ở một mức độ nào đó, việc mua BTC là một cược cho việc mạng lưới Bitcoin hấp thụ nhiều người dùng và vốn hơn. Không có sự tăng trưởng, Bitcoin sẽ thất bại. Thật đáng mừng, vào năm 2023, gần như mọi thứ của mạng lưới Bitcoin đã bắt đầu đi vào quỹ đạo.

Công suất của năm 2023 thật đáng ngạc nhiên. Do giá BTC có hiệu suất tương đối kém vào năm 2022, chúng tôi ngạc nhiên khi thấy công suất liên tục phá kỷ lục lịch sử trước năm 2023. Kể từ đầu năm 2022, công suất của Bitcoin đã tăng gấp đôi, tỷ lệ băm của nó đáng chú ý vì hai lý do:

1. Nó đại diện cho mức độ an toàn của Bitcoin. Nói chung, giá trị băm càng cao, Bitcoin càng an toàn ( giả sử giá trị băm đến từ các thợ mỏ mới, chứ không chỉ từ tất cả các thợ mỏ hiện có ).
2. Giá trị băm cao hơn cho thấy sự tự tin của thợ mỏ đối với mạng lưới. Nếu việc khai thác không có lãi hoặc chu kỳ có lãi quá lâu, chúng tôi dự đoán tỷ lệ băm sẽ giảm.

Số lượng địa chỉ BTC hoạt động đã giảm mạnh từ mức đỉnh 1.15M địa chỉ vào năm 2021. Khi giá BTC không có sự biến động, hơn 300,000 người dùng đã biến mất trong vài tuần. Ngay cả khi đạt ATH mới vào tháng 11 năm 2021 cũng không thu hút lại được người dùng đã mất. Các địa chỉ BTC hoạt động vẫn giữ nguyên trong suốt năm 2022. Nhưng vào năm 2023, chúng ta thấy số địa chỉ BTC hoạt động có xu hướng tăng. Tuy nhiên, khi bước vào năm 2024, xu hướng tăng dường như đã ngừng lại, các địa chỉ hoạt động ổn định quanh mức 1M.

Năm 2023, chúng ta thấy doanh thu phí của Bitcoin đã được cải thiện. Bitcoin có một vấn đề. Vấn đề là, vào một thời điểm nào đó trong tương lai, phí của Bitcoin sẽ thay thế phần thưởng khối của nó, để tiếp tục trả phí cho các thợ mỏ để bảo vệ mạng lưới. Thật không may, doanh thu phí của Bitcoin từ trước đến nay quá thấp để có thể thay thế phần thưởng khối. Nhưng năm 2023 đã mang lại một số hy vọng mới để giải quyết thách thức này.

Những tác động to lớn của các ký hiệu và nhu cầu mới về không gian khối đối với Bitcoin. Đầu tiên, chúng ta đã thấy chi phí tăng vọt vào đầu năm nay. Sau đợt tăng vọt ban đầu, mức phí có xu hướng ổn định, nhưng chi phí vẫn có sự gia tăng đáng kể.

Một tiến bộ lớn giúp giải quyết thách thức phí Bitcoin là các ký tự. Chúng tôi sẽ thảo luận chi tiết về chúng sau, nhưng về cơ bản, các ký tự cho phép người dùng lưu trữ bất kỳ dữ liệu tùy ý nào trên mạng Bitcoin. Giống như các giao dịch thông thường, người dùng phải trả phí để khắc dữ liệu. Sự phát triển công nghệ nhỏ này đã dẫn đến sự gia tăng bùng nổ trong nhu cầu về không gian khối Bitcoin. Đầu năm 2023, mọi người đã khắc dữ liệu trên hàng nghìn Sats. Sau đó, mọi người đã nghĩ ra cách sử dụng các ký tự để tạo ra một tiêu chuẩn Token đơn giản BRC20, điều này dẫn đến nhu cầu nhiều hơn về không gian khối. Nhu cầu về việc lưu trữ dữ liệu trên Bitcoin lớn đến mức kích thước khối trung bình vào năm 2023 gần như đã tăng gấp đôi.

Chúng ta có thể dễ dàng thấy nhu cầu về không gian khối trong bộ nhớ của Bitcoin. Bắt đầu từ quý 1 năm 2023, bộ nhớ của Bitcoin đã tăng trưởng bùng nổ. Bộ nhớ đột nhiên bị nghẽn bởi hàng nghìn giao dịch cố gắng khắc những ký tự của họ lên Stats. Khi robot bóp nghẹt khả năng tạo BRC20 của người dùng, phí lại giảm ngắn hạn ( sẽ được đề cập chi tiết sau ), nhưng bộ nhớ đã lại trở nên đông đúc. Đối với những thợ mỏ đang chật vật, bộ nhớ đông đúc có thể là một món quà từ thiên đường, nhưng những người giao dịch nhỏ cảm thấy rất thất vọng với điều này. Đối với một số người, chuỗi gần như không thể sử dụng được.

Sự bùng nổ của các ký hiệu đã dẫn đến sự sụt giảm đột ngột của những giao dịch chuyển BTC nhỏ, dường như là lý do khiến chúng ta thấy khối lượng giao dịch BTC sụp đổ sau khi các ký hiệu bùng nổ. Khối lượng giao dịch Bitcoin ( đo lường tổng số lượng chuyển BTC thành công trên chuỗi ) đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 2020, và có vẻ như xu hướng giảm vẫn sẽ tiếp tục.

Sự gia tăng nhu cầu và chi phí về ký tự đã dẫn đến việc FRM của Bitcoin ở mức thấp nhất trong một thời gian dài. FRM, tức là tỷ lệ chi phí, đo lường số lần chi phí cần thiết để một chuỗi thay thế phần thưởng khối của nó. FRM càng thấp càng tốt. Năm 2022, FRM của Bitcoin dao động từ 40 lần đến 120 lần, có nghĩa là Bitcoin cần 40 đến 120 lần chi phí để thay thế phần thưởng khối. Sự gia tăng về ký tự đã bắt đầu làm giảm con số này. Năm 2023, FRM đã giảm mạnh từ 80 lần xuống còn từ 12 lần đến 40 lần, gần hơn với mức của Bitcoin trong khoảng thời gian từ 2020 đến 2021. Mức FRM thấp hơn hy vọng hơn, nếu bạn là tín đồ lâu dài của Bitcoin, bạn muốn thấy xu hướng giảm này tiếp tục.

Dữ liệu thống kê mạng của Bitcoin vẽ ra một bức tranh sống động, chủ yếu phụ thuộc vào quy mô áp dụng lớn. Bitcoin dường như đang vượt qua meme HODL( giữ ), bước vào những bối cảnh mà chúng ta thường sử dụng. Khi các ký tự đầu tiên xuất hiện trên thị trường, chúng tôi đã dự đoán về cảnh tượng mà bạn thấy hôm nay. Nhu cầu về không gian khối của Bitcoin đã tạo ra các nguồn phí giao dịch và người dùng mới cho chuỗi. Đến một mức độ nào đó, nhờ vào những nguồn phí giao dịch mới, mạng hiện đang bận rộn và an toàn như lúc ban đầu. Dù có một số người bi quan, nhưng đến năm 2023, các ký tự đã chứng minh rằng chúng chắc chắn là một phước lành cho toàn bộ mạng Bitcoin.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cần lưu ý rằng FRM vẫn còn cao giữa 12 lần và 40 lần. Bitcoin vẫn đang phải đối mặt với những thách thức xung quanh mô hình bảo mật của nó, cũng như nó sẽ làm gì khi phần thưởng khối kết thúc. Nhưng việc khắc là một bước đi đúng hướng. Nếu cộng đồng Bitcoin có thể tìm ra nhiều nguồn phí hơn, tương lai của Bitcoin sẽ rất hứa hẹn.

Bitcoin实体

Mặc dù là một trong những loại tiền điện tử phi tập trung nhất, nhưng các thực thể và tổ chức lớn vẫn có ảnh hưởng lớn đến nó. Để hiểu đầy đủ về Bitcoin, chúng ta cần phân tích cách mà một số cá voi BTC hành xử.

sàn giao dịch

Một trong những chỉ số phổ biến nhất mà các nhà phân tích thích thảo luận là số dư BTC trên sàn giao dịch. Lý do rất đơn giản: do hầu hết các giao dịch BTC đều diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung, vì vậy sự giảm số BTC trên sàn giao dịch có nghĩa là số BTC có thể mua được giảm, dẫn đến tình trạng thiếu cung và có thể dẫn đến giá BTC tăng. Tại thời điểm này, năm 2023 tiếp tục xu hướng bắt đầu từ cuộc sụp đổ COVID-19 vào năm 2020. Nói cách khác, BTC đã liên tục bay ra khỏi các sàn giao dịch. Số BTC trên sàn giao dịch đang ở mức mà chúng ta chưa từng thấy kể từ năm 2018, chỉ cao hơn 2 triệu.

Đã có tin đồn rằng sàn giao dịch đã thực hiện tái thế chấp BTC. Sau sự sụp đổ của FTX, BTC có thể tiếp tục rời khỏi sàn giao dịch, vì những người nắm giữ BTC ngày càng không muốn tin tưởng vào các thực thể tập trung. Sự bùng nổ của các ký hiệu cũng có thể đóng vai trò trong xu hướng này.

thợ mỏ

Tiếp theo, chúng ta sẽ tập trung vào các thợ mỏ trong hành trình thực tế về Bitcoin. Các thợ mỏ Bitcoin là thành phần cơ bản của hệ sinh thái Bitcoin. Nếu không có khai thác quy mô công nghiệp, sự an toàn của Bitcoin sẽ giảm đi đáng kể. Nhưng giá của sự an toàn không rẻ. Mạng lưới thanh toán phí an ninh cho các thợ mỏ bằng BTC. Chính vì điều này, các thợ mỏ phụ thuộc vào BTC để hoạt động, điều này có thể là nguồn gốc của áp lực bán BTC. Không chỉ vậy, hành vi của các thợ mỏ cũng phản ánh lập trường thị trường của họ, nếu có sự bán tháo lớn, điều này có thể báo hiệu niềm tin vào xu hướng giảm. Nếu các thợ mỏ chọn tiếp tục giữ BTC, điều này cho thấy họ nghĩ rằng giá có thể sẽ tăng.

Năm 2023, số BTC mà các thợ mỏ nắm giữ thường nhiều hơn số lượng bán ra, mặc dù không nhiều. Trong thời gian FTX sụp đổ, các thợ mỏ đã bán ra một lượng lớn BTC, nhưng từ năm 2023, họ lại bắt đầu tích trữ BTC( mặc dù trong quý 4 năm 2023 và quý 1 năm 2024 họ liên tục bán ra ).

Nhiều công ty khai thác lớn đã niêm yết công khai, bất kỳ phân tích nào về tình trạng khai thác BTC đều nên chú ý đến những công ty này. Nếu các công ty khai thác bị lỗ nặng, sự an toàn của Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng do ngừng hoạt động.

Về hiệu suất và vòng đời của thợ mỏ, điều quan trọng nhất là xem thu nhập của họ. Thu nhập của thợ mỏ BTC được cấu thành từ hai nguồn độc lập: phần thưởng khối và phí. Như chúng tôi chắc rằng độc giả đã biết, Satoshi Nakamoto đã lập trình Bitcoin để thưởng cho thợ mỏ, điều mà chúng tôi gọi là phần thưởng khối. Tuy nhiên, khoảng mỗi bốn năm, phần thưởng khối sẽ giảm một nửa. Người ta thường coi sự giảm đi của phần thưởng khối là một yếu tố xúc tác tích cực quan trọng. Tuy nhiên, các thợ mỏ có thể cảm thấy một chút lo lắng về lần giảm một nửa tiếp theo.

Hầu hết thu nhập của các thợ đào BTC luôn đến từ phần thưởng khối Bitcoin. Nhìn lại năm 2016, chúng ta thấy thu nhập từ phí của các thợ đào thường chỉ là một phần nhỏ của phần thưởng khối. Phí đôi khi chiếm chưa đến 1% thu nhập của các thợ đào, và từ năm 2016 hiếm khi vượt quá 10%. Phí phát sinh từ các ký tự khắc có thể mang lại một chút hy vọng cho các thợ đào, nhưng việc các ký tự khắc có thể giải quyết triệt để vấn đề phí của Bitcoin hay không vẫn còn đáng nghi ngờ.

Trừ khi giá BTC tăng mạnh, thu nhập của thợ mỏ sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Bitcoin chưa tạo ra đủ phí để thay thế cho việc giảm một nửa sẽ mang lại khoảng 450 BTC thu nhập bị giảm mỗi ngày. Kể từ lần giảm một nửa trước đó, Bitcoin trung bình chỉ có thể tạo ra khoảng phí mỗi ngày.