Thách thức và cơ hội trong việc triển khai dự án RWA

Vào đầu năm 2025, khu vực Hồng Kông đã công bố hai tin tức quan trọng: quỹ mã hóa bán lẻ đầu tiên ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã được triển khai tại Hồng Kông, và Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông thông báo sẽ phát hành bản tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo Hồng Kông lần thứ hai. Hai tin tức tích cực này được coi là dấu hiệu cho sự tuân thủ của các dự án RWA. Đồng thời, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp ở Trung Quốc đại lục "Nho Malu" đã huy động thành công 10 triệu tại Sở giao dịch tài sản số Thượng Hải, thúc đẩy hơn nữa sự chuyển đổi từ khái niệm sang thực tế của mã hóa RWA.

Gần đây, các bên đều tích cực tiến hành công việc liên quan đến RWA, các hội thảo và tư vấn dự án diễn ra liên tục. Các bên dự án thường quan tâm đến những vấn đề sau: Dự án có phù hợp để làm RWA không? Dự án nào là phù hợp nhất? RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ sở? Tính chất của token được phát hành như thế nào? Các nhà đầu tư có động lực để đầu tư vào tài sản được neo bằng vật chất không?

Bài viết này sẽ phân tích những vấn đề này dựa trên kinh nghiệm thực tiễn. Chúng tôi cho rằng, con đường phù hợp nhất để phát triển RWA là: tài sản đại lục + dữ liệu tuân thủ xuất khẩu + huy động vốn nước ngoài, đạt được kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy và huy động được vốn.

Một, Định nghĩa và đặc điểm của RWA

RWA là viết tắt của việc token hóa tài sản thế giới thực, chỉ việc đóng gói giá trị, hoạt động, lợi nhuận và các dữ liệu khác của tài sản thực vào blockchain, tạo thành token kỹ thuật số và phát hành để huy động vốn. RWA có những đặc điểm sau:

1. Lấy tài sản cơ sở làm cốt lõi, phù hợp với các dự án có giá trị cao, chất lượng tốt, cần tăng tính thanh khoản và giảm rào cản đầu tư.

2. Tốc độ huy động vốn nhanh, tận dụng công nghệ blockchain để thực hiện số hóa toàn bộ quy trình.

3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản, giảm ngưỡng đầu tư thông qua việc mã hóa, phân mảnh và quốc tế hóa.

Hai, những thách thức mà RWA doanh nghiệp phải đối mặt

1. Thách thức tuân thủ

Đại lục rõ ràng cấm các hoạt động liên quan đến tiền tệ ảo, vì vậy các doanh nghiệp trong nước phải lập kế hoạch tuân thủ quy định. Token cần được phát hành ở nước ngoài, tài sản cơ bản có thể ở trong nước hoặc nước ngoài, toàn bộ dự án có thể liên kết hoặc chỉ hoạt động ở nước ngoài.

2. Độ khó thu hút nhà đầu tư

Token RWA được neo vào tài sản, giá trị tương đối ổn định, thiếu không gian đầu cơ. Nhà đầu tư cần quan tâm đến tài sản cơ bản và phải đáp ứng điều kiện của nhà đầu tư đủ điều kiện, điều này làm thu hẹp đáng kể phạm vi nhà đầu tư tiềm năng.

Ba, Con đường triển khai dự án RWA

1. Sàng lọc các dự án khả thi, các doanh nghiệp cần hiểu rõ tình hình tài sản của mình và có nhân tài đa lĩnh vực.

2. Công nghệ và tuân thủ đi trước, thiết kế mô hình kinh tế, kiến trúc kỹ thuật và lộ trình tuân thủ.

3. Thực hiện dự án, hoàn thành việc thẩm định, tài liệu trắng, hợp đồng thông minh và các công việc khác.

4. Như đã lập kế hoạch, đạt được lưu thông trên thị trường thứ cấp.

5. Vận hành cộng đồng và dịch vụ tư vấn liên tục.

Các doanh nghiệp cần một đội ngũ chuyên nghiệp cung cấp hỗ trợ toàn bộ quy trình, bao gồm tuân thủ pháp luật, tư vấn chiến lược, công nghệ blockchain và các chuyên gia tài chính. Đội ngũ có kinh nghiệm thực tế đầy đủ về RWA có khả năng nắm bắt chính xác nhu cầu của doanh nghiệp, cung cấp dịch vụ trọn gói.