Thế chấp cấu trúc chuyển đổi và sự đổi mới của Lido V3

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã xảy ra những thay đổi đáng kể. Nhu cầu của các tổ chức đối với thế chấp ngày càng tăng, đồng thời cũng phải đối mặt với các quy định và yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các kênh hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn phải đối mặt với các hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái giao thức khổng lồ của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề khả năng mở rộng và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng nâng cao tìm kiếm nhiều giải pháp tùy chỉnh hơn trong cấu trúc thưởng.

Để đáp ứng những nhu cầu này, giải pháp thế chấp mới 【thế chấp bảo hiểm kho (stVaults)】 ra đời, cung cấp một giải pháp mới được thiết kế riêng, tùy chỉnh và mô-đun cho thế chấp Ethereum, tiên phong trong ngành.

Lido V3：Cải tiến cơ sở hạ tầng thế chấp Ethereum

Lido V3 mở rộng khả năng của giao thức Lido trên Ethereum, giới thiệu kho bảo hiểm thế chấp (stVaults), nhằm cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

stVaults hỗ trợ truy cập tính thanh khoản stETH trong cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận cũng như các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các người gửi thế chấp khác nhau.

Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể sử dụng tính thanh khoản stETH, đồng thời giữ tiền trong hợp đồng không quản lý, giúp đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

2. Tính linh hoạt của nút: Cho phép nút hoạt động như một người biên tập, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao, nhằm đạt được doanh thu cao hơn và nhiều TVL hơn.

3. Tăng cường lợi nhuận: Các nhà quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động lực thị trường, sử dụng đặc tính thế chấp phổ quát của stETH để xây dựng các chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Những đặc điểm này nhằm cung cấp cơ chế khuyến khích lâu dài cho các bên, thiết lập nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

cơ sở công nghệ stVaults

stVault là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện thế chấp lưu động ủy thác không giám sát thông qua một nhà điều hành nút duy nhất và kết nối với cơ sở hạ tầng của Lido, từ đó có khả năng đại diện cho kho lưu trữ này để đúc stETH.

Mục tiêu chính của stVault bao gồm:

1. Cho phép người dùng tùy chỉnh cấu hình rủi ro và lợi nhuận của việc thế chấp thanh khoản, đồng thời không ảnh hưởng đến tính ổn định và khả năng thay thế của các đồng stETH hiện có.

2. Để các tổ chức thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau.

3. Thúc đẩy sự tích hợp tốt hơn của stETH.

Trong stVault, khi đúc stETH, số tiền tương ứng sẽ được khóa để rút từ kho. Số tiền khóa được chỉ định bằng tỷ lệ stETH, và số dư tỷ lệ sẽ tăng lên hàng ngày khi stETH tái cấu trúc. Để mở khóa việc rút ETH, kho phải hủy bỏ số lượng stETH cần thiết.

Để chịu rủi ro trong việc duy trì cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho các chủ sở hữu stETH, tỷ lệ đúc stETH khác với phương pháp truyền thống, mà có một số quỹ dự trữ bảo đảm (gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR), được xác định bởi các tham số và giới hạn rủi ro. Điều này đảm bảo rằng stETH được đúc thông qua stVaults duy trì được đảm bảo thừa hợp lý, tăng cường tính an toàn kinh tế của nó.

Kho bảo hiểm có thể tùy chỉnh, đáp ứng nhu cầu đa dạng

stVaults có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh cài đặt thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm được thiết kế riêng, đồng thời hưởng lợi từ tính an toàn và thanh khoản của stETH.

Các trường hợp ứng dụng chính bao gồm:

1. Thế chấp của tổ chức: Cho phép người dùng tổ chức tạo ra các stVaults chuyên dụng, kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập vào việc gửi và rút tiền.

2. Đòn bẩy thế chấp: Cung cấp công cụ cho người thế chấp cao cấp thực hiện chiến lược thế chấp đòn bẩy, hỗ trợ hợp đồng thông minh thủ công và tự động.

3. Kiểm soát rủi ro tái thế chấp: Giới thiệu phương pháp gia nhập có chọn lọc về an ninh chia sẻ, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia tái thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội hóa cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

4. Cơ sở hạ tầng hướng tới tương lai: cung cấp nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và phát triển, hỗ trợ tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái.

Lido V3 đóng góp cho sự phi tập trung của Ethereum

1. Thị trường mới nổi với sự phối hợp và cạnh tranh mở: Bằng cách cung cấp khung thế chấp mô-đun, có thể tùy chỉnh, mỗi stVault đều có nhà điều hành độc lập, giúp giảm bớt hiệu ứng Matthew cho các nút ETH.

2. Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an ninh: stVaults có cơ chế cân bằng hiệu quả vốn, hiệu suất của trình xác thực và sự tập trung thế chấp.

3. Tự nguyện nâng cấp và tính tự chủ: stVault cho phép người thế chấp chọn xem có áp dụng, cũng như khi nào áp dụng tính năng nâng cấp của Lido, duy trì tính tự chủ và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

Lộ trình phát triển

Kế hoạch ra mắt Lido V3 được chia thành ba giai đoạn:

1. Người dùng đầu tiên sử dụng công nghệ hiện có để xây dựng kho bảo hiểm tái thế chấp, khởi động chương trình gửi trước và truy cập sớm cho stVault.

2. Triển khai testnet stVaults, thực hiện kiểm tra nghiêm ngặt và phát triển tích hợp.

3. khởi động mạng chính của stVaults, kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm thiết lập tổ chức tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình bảo mật chia sẻ.

Tóm tắt

Lido V3 thông qua việc giới thiệu các stVaults đổi mới theo mô-đun, đã cung cấp cho các nhà đầu tư thế chấp tổ chức sự linh hoạt lớn. Các nhà đầu tư có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum để đáp ứng nhu cầu của họ và tối ưu hóa phần thưởng theo ưu tiên, phát huy tối đa tính thanh khoản, an ninh và lợi thế tích hợp của stETH.

Trong bối cảnh môi trường quản lý逐步明朗, sự quan tâm của các tổ chức đối với thế chấp Ethereum dự kiến sẽ tăng thêm. Bản nâng cấp Lido V3 được tối ưu hóa đặc biệt cho nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức, nhà điều hành nút và quản lý tài sản.

Ngoài ra, Lido V3 còn ưu tiên cho tính phi tập trung, khả năng thanh khoản và an ninh của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các validator, đồng thời giảm thiểu rủi ro về quản trị và hình phạt. Bằng cách cân bằng giữa hiệu suất, khả năng thanh khoản và rủi ro, Lido V3 cung cấp một giải pháp phục vụ cho cộng đồng Ethereum cũng như tầm nhìn dài hạn của nó.