ERC404: Tiềm năng và rủi ro của tiêu chuẩn token bán thay thế mới

ERC404 là một tiêu chuẩn token mới nổi đang trong giai đoạn thử nghiệm, kết hợp các đặc điểm của ERC20 và ERC721, thực hiện sự tích hợp của Token có thể thay thế (FT) và Token không thể thay thế (NFT). Bài viết này sẽ đi sâu vào các nguyên lý kỹ thuật của ERC404, dự án đại diện Pandora, những lợi thế tiềm năng cũng như những thách thức mà nó phải đối mặt.

1. Giới thiệu về ERC404

ERC404 là một tiêu chuẩn token thử nghiệm kết hợp các đặc tính của ERC20 và ERC721, có các đặc điểm sau:

• Tính thanh khoản gốc: có thể giao dịch trực tiếp trên DEX
• Phân mảnh: mỗi FT tương ứng với một NFT
• Thuộc tính thay đổi: Thuộc tính NFT có thể thay đổi theo giao dịch
• Bán đồng nhất: Nằm giữa FT và NFT

ERC404 thông qua giải pháp mã hóa khéo léo, đã实现 chức năng FT và NFT trong cùng một hợp đồng, mang lại những khả năng mới cho NFT.

2. Phân tích trường hợp Pandora

Pandora là dự án đầu tiên dựa trên tiêu chuẩn ERC404, phát hành 10,000 token PANDORA, tương ứng với 10,000 NFT "Replicants".

Các đặc điểm chính:

• FT và NFT tương ứng 1:1
• NFT có 5 cấp độ hiếm hoi
• Khi giao dịch FT, NFT sẽ tự động được đúc hoặc tiêu hủy
• Thuộc tính NFT sẽ thay đổi ngẫu nhiên

Tính đến ngày 2 tháng 3:

• Vốn hóa thị trường: khoảng 1.07 triệu USD
• Khối lượng giao dịch hàng ngày: 27 triệu đô la Mỹ
• 67% giao dịch xảy ra trên Uniswap V3
• Khối lượng giao dịch NFT chỉ chiếm 0,7% khối lượng giao dịch FT

3. Nguyên lý kỹ thuật ERC404

3.1 Phương án mã hóa có mất mát

ERC404 sử dụng cách mã hóa đổi mới, cho phép số lượng FT và ID NFT chia sẻ cùng một cấu trúc dữ liệu "AmountOrId":

• Phân biệt FT/NFT bằng cách so sánh "AmountOrId" và số lượng NFT đã được đúc.
• Chuyển FT sẽ kích hoạt việc tiêu hủy và đúc lại NFT
• NFT ID bắt đầu từ 1 và tăng theo thứ tự

3.2 Những thiếu sót chính

• Khi hủy nhiều NFT, không thể chỉ định, áp dụng cơ chế LIFO
• Tiêu thụ Gas cao

3.3 Thiết kế số ngẫu nhiên giả

Pandora sử dụng ID NFT để tạo ra số ngẫu nhiên giả, quyết định độ hiếm của NFT:

• Áp dụng băm keccak256 cho ID
• Tạo số ngẫu nhiên từ 0-255
• Chia thành 5 cấp độ hiếm theo số ngẫu nhiên

4. So sánh ERC404 và ERC721

ERC404 so với tiêu chuẩn NFT truyền thống có các đặc điểm sau:

1. Phân mảnh và tính thanh khoản gốc
2. Logic rút thẻ nội sinh và tính tương thích
3. Rõ ràng phân biệt giá trị cơ bản và phí hiếm có

5. Mối quan hệ giữa ERC404 và NFTFi

ERC404 có thể được coi là một giải pháp NFTFi đặc biệt:

• Không cần giao thức phân mảnh bên thứ ba
• Tự cung cấp tính thanh khoản AMM
• Đơn giản hóa các thao tác vay và sản phẩm phái sinh

Nhưng ERC404 vẫn đang ở giai đoạn đầu, việc liệu nó có thể thay thế các giải pháp NFTFi hiện có hay không vẫn còn phải xem xét.

6. Phân tích rủi ro

Rủi ro chính mà ERC404 và Pandora đang đối mặt:

• Tiêu chuẩn chưa được xác minh lâu dài, có thể tồn tại rủi ro an toàn
• Chưa được đưa vào đề xuất EIP chính thức
• Pandora thiếu một kế hoạch phát triển dài hạn rõ ràng

7. Các tiêu chuẩn tương tự khác

Thị trường đã xuất hiện nhiều tiêu chuẩn tương tự như ERC404:

• DN404: Sử dụng hợp đồng ERC20 và ERC721 độc lập
• ERC-1111: Chuyển đổi FT/NFT do người dùng dẫn dắt
• ERC-X: Hỗ trợ nhiều tiêu chuẩn token
• ERC-404+: Cải tiến cơ chế thu hồi ID NFT

Những tiêu chuẩn này có đặc điểm riêng, triển vọng phát triển trong tương lai vẫn chưa rõ ràng.

8. Tóm tắt và triển vọng

ERC404 như một tiêu chuẩn token đổi mới, kết hợp những lợi thế của FT và NFT, mang đến những khả năng mới cho NFT. Trong tương lai có thể sẽ phát sinh những dự án NFT "blue-chip" mới, với triển vọng ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như trò chơi, NFT chức năng. Tuy nhiên, tiêu chuẩn này vẫn đang ở giai đoạn đầu, sự phát triển lâu dài của nó cần được thị trường xác thực.