Ethena: giao thức quản lý tài sản thế giới tiền điện tử thế hệ mới

Một, Nền tảng đội ngũ và tình hình tài trợ của Ethena

Các thành viên trong đội ngũ Ethena có kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm thực tiễn phong phú trong các lĩnh vực tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập đã từng làm việc tại các quỹ đầu tư lớn, và sau sự sụp đổ của Luna, ông đã thành lập Ethena; các thành viên cốt lõi khác cũng có kinh nghiệm làm việc tại các công ty tiền điện tử nổi tiếng.

Theo thông tin công khai, Ethena đã thực hiện ba vòng gọi vốn, tổng số vốn huy động đạt 119,5 triệu USD. Các nhà đầu tư chính bao gồm nhiều tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng. Các nhà đầu tư của Ethena bao gồm các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, và các tổ chức đầu tư có nền tảng tài chính truyền thống, cung cấp hỗ trợ tài chính và tài nguyên ngành cho sự phát triển kinh doanh của họ.

Hai, mô hình kinh doanh cốt lõi của Ethena

Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử và các vị thế phòng ngừa Delta tương ứng.

Mục tiêu của Ethena là kết nối tài chính tập trung, tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống thông qua USDe, và cung cấp lợi suất cao hơn cho khách hàng bằng cách nắm bắt sự chênh lệch lãi suất giữa ba lĩnh vực này.

Việc phát hành và đổi lại USDe được thực hiện bởi các pháp nhân độc lập trong danh sách trắng, cần có tài sản mã hóa cụ thể làm tài sản thế chấp. Để đảm bảo sự ổn định của USDe, Ethena áp dụng chiến lược phòng ngừa Delta tự động để giảm thiểu sự biến động giá của tài sản thế chấp.

Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc quản lý tài sản đảm bảo của Ethena, bao gồm lãi suất tiền gửi, tỷ lệ phí vốn của vị thế phòng ngừa tương lai và lợi nhuận từ việc staking ETH.

USDe và sUSDe có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc cặp giao dịch trên nhiều nền tảng DeFi, cũng như trên các sàn giao dịch tập trung. Ngoài ra, Ethena còn ra mắt sản phẩm iUSDe dành cho thị trường tài chính truyền thống.

Ba, Điểm đổi mới của Ethena

1. Áp dụng chiến lược trung hòa Delta để phòng ngừa sự biến động giá của tài sản thế chấp, tăng cường tính ổn định.

2. So với các dự án stablecoin khác, Ethena có hiệu suất vốn cao hơn.

3. Đảm bảo an toàn tài sản thông qua chế độ ủy thác OES, giảm rủi ro cho sàn giao dịch và người ủy thác.

4. Kết hợp tài chính truyền thống, bằng cách nắm bắt sự chênh lệch lãi suất ở các lĩnh vực khác nhau để cung cấp lợi nhuận cao cho người dùng.

Bốn, Tình trạng phát triển của Ethena

Hiện tại, USDe đã trở thành đồng stablecoin USD lớn thứ ba trên thị trường, với tổng phát hành vượt quá 5,5 tỷ USD. Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi và đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe.

Tuy nhiên, Ethena cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như lợi suất không ổn định, cơ chế sàn giao dịch tập trung có thể ảnh hưởng đến chiến lược phòng ngừa rủi ro, và các đối tác có thể mang lại rủi ro thanh khoản.

Năm, Phân tích token Ethena (ENA)

ENA token hiện có giá trị pha loãng hoàn toàn khoảng 5,6 tỷ đô la, giá trị vốn hóa lưu thông là 2 tỷ đô la. Các nhà đầu tư sớm vẫn có lợi nhuận đáng kể. Trong vài tháng tới, sẽ có nhiều token được mở khóa hơn, có thể gây áp lực lên giá trong ngắn hạn.

Xét về tổng thể, giá token của Ethena có thể bị áp lực trong ngắn hạn và trung hạn, nhưng các hoạt động cốt lõi của dự án có tiềm năng phát triển lâu dài.