Hệ sinh thái Bitcoin phát triển mạnh mẽ (Re)Staking dẫn dắt thị trường hàng tỷ đô la trong tương lai

Bitcoin sắp đạt mức cao mới một lần nữa, trong khi hệ sinh thái của nó đang phát triển toàn diện, các dự án như Layer2, (Re)Staking liên tục xuất hiện. Tại sao Bitcoin cần cơ chế (re)staking của riêng mình? Tính hợp lý của nó là gì? Đối với các doanh nhân và nhà đầu tư, sẽ có những cơ hội mới nào sau khi Bitcoin giảm một nửa? Quy mô thị trường BTC staking lớn như thế nào? Đây là cơ hội dài hạn hay chỉ là một xu hướng ngắn hạn?

Vào tối ngày 22 tháng 5, một số tổ chức đã tổ chức một buổi thảo luận trực tuyến trên mạng xã hội với chủ đề "Kịch bản kinh tế mới sau khi BTC giảm một nửa", sâu sắc thảo luận về những vấn đề này.

Các khách mời tham gia thảo luận bao gồm nhiều người quan trọng trong hệ sinh thái Bitcoin, họ đến từ các nền tảng khác nhau: có các thợ mỏ Bitcoin lâu năm, các giám đốc điều hành của các giao thức đặt cược Bitcoin phi tập trung, người sáng lập giải pháp mã hóa lại BTC và các nhà đóng góp cốt lõi của một dự án.

Là những người tham gia vào hệ sinh thái Bitcoin và những người thực hành chủ nghĩa dài hạn, bốn vị khách mời đều đồng ý rằng, bất kể là ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn, hệ sinh thái Bitcoin đều tiềm ẩn nhiều cơ hội. Vậy, làm thế nào để nắm bắt những cơ hội này và đáp ứng nhu cầu dư thừa của hệ sinh thái Bitcoin? Mỗi vị khách mời đã tiếp cận từ bối cảnh và sản phẩm của mình, thảo luận về các điểm đột phá và cơ hội trong lĩnh vực khởi nghiệp Bitcoin, đồng thời bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng và cơ hội trong tương lai.

Dưới đây là tóm tắt các điểm chính:

Lần giảm một nửa Bitcoin này bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, khiến cho thị trường trong tương lai có sự không chắc chắn. Giảm một nửa chủ yếu ảnh hưởng đến phía cung, dẫn đến thu nhập của thợ mỏ giảm mạnh, ảnh hưởng lớn đến các thợ mỏ sử dụng máy đào cũ, họ sẽ buộc phải tăng tốc cập nhật máy đào, tối ưu hóa chi phí điện, ngừng hoạt động hoặc chuyển đến các khu vực có chi phí điện thấp. Tuy nhiên, do khả năng chống rủi ro của các thợ mỏ lớn và vốn truyền thống mạnh, mức giảm sức mạnh tính toán toàn mạng là có giới hạn.

Lợi nhuận từ việc khai thác Bitcoin sẽ dần giảm xuống, cuối cùng hội tụ về không. Trong tương lai, lợi nhuận thực sự từ Bitcoin sẽ đến từ việc coi nó như một tài sản đầu tư, đầu tư vào các dự án hệ sinh thái như L2, DeFi, CeFi, và những người nắm giữ coin sẽ thu được lợi nhuận từ đó, điều này sẽ trở thành xu hướng phát triển quan trọng trong hệ sinh thái Bitcoin.

Thu nhập tương lai của thợ mỏ đến từ hai phần: Bitcoin mới phát hành và phí giao dịch, phần sau phụ thuộc vào mức độ hoạt động của hệ sinh thái Bitcoin. Nhiều dự án staking thú vị có thể khuyến khích sự phát triển của hệ sinh thái, mang lại nhiều hoạt động và giao dịch trên chuỗi hơn, nâng cao độ an toàn của mạng lưới, tăng thu nhập phí giao dịch cho thợ mỏ.

PoS thiếu động lực kinh tế bên ngoài, độ an toàn bị giới hạn bởi quy mô nền kinh tế trên chuỗi, có nguy cơ bị kiểm soát. Giao thức staking và restaking Bitcoin đưa vào tài sản Bitcoin lớn bên ngoài để cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng PoS, giải quyết khuyết điểm nội tại cố hữu của nó, đây là tính hợp pháp của staking Bitcoin (re).

Một vị khách mời dự đoán: staking Bitcoin sẽ là một thị trường trị giá hàng tỷ đô la, tương đương với giai đoạn đầu của khai thác PoW, có thể đáp ứng nhu cầu của các chuỗi ứng dụng hiệu suất cao cần cơ sở hạ tầng an toàn trong tương lai.

Một khách mời khác cho rằng: bốn lĩnh vực cần chú ý trong tương lai của hệ sinh thái Bitcoin là - đổi mới kiến trúc, lựa chọn con đường phát triển L2, lưu thông tài sản hiệu quả và đảm bảo an toàn.

Đối với các nhà xây dựng và doanh nhân trong hệ sinh thái, trong ngắn hạn có thể tập trung vào việc giải quyết vấn đề tắc nghẽn trong mạng BTC, tiếp nhận nhu cầu vượt quá, trong trung hạn có thể chú ý đến nhu cầu lợi nhuận của người nắm giữ, còn trong dài hạn thì nhắm đến triển vọng phát triển hệ sinh thái sau khi nâng cấp ngôn ngữ kịch bản tiềm năng. Điều đáng chú ý là, liệu trong tương lai có nhiều ứng dụng xoay quanh Bitcoin hơn không? Liệu có công cụ tốt hơn hỗ trợ việc sử dụng Bitcoin không? Và liệu có mô hình lập trình mới để vượt qua tính không Turing hoàn chỉnh của nó không?

Giải pháp của một dự án nhắm vào vấn đề vi phạm khách quan, trong khi đó, một dự án khác đối phó với các cuộc tấn công chủ quan.

Gần đây, việc giảm một nửa Bitcoin sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các bên tham gia trong hệ sinh thái bao gồm thợ mỏ, cá nhân, các dự án, và những thay đổi quan trọng nào sẽ xảy ra trong hệ sinh thái này?

Một khách mời cho biết: Giảm một nửa Bitcoin chủ yếu ảnh hưởng đến bên cung, sẽ gây ra một số ảnh hưởng nhất định đối với các loại người tham gia.

Đối với thợ mỏ: Giảm một nửa dẫn đến thu nhập của thợ mỏ giảm mạnh, ảnh hưởng lớn đến thợ mỏ sử dụng máy khai thác thế hệ cũ, chi phí biên không đủ chi phí, bị buộc phải ngừng hoạt động hoặc chuyển đến khu vực có điện phí thấp, thúc đẩy thợ mỏ đẩy nhanh việc cập nhật máy khai thác và tối ưu hóa chi phí điện. Tuy nhiên, do khả năng chống rủi ro mạnh mẽ của các công ty khai thác lớn niêm yết và sự tham gia của vốn tài chính truyền thống, mức giảm sức mạnh tính toán toàn mạng là hạn chế.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân: Đối với các nhà đầu tư cá nhân, ảnh hưởng chính là ở khía cạnh tâm lý và cảm xúc, kỳ vọng rằng trong vài tháng sau khi giảm một nửa, thị trường có thể đón nhận một xu hướng mới. Tuy nhiên, năm nay chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như kinh tế vĩ mô, Bitcoin ETF, khiến cho xu hướng thị trường trở nên không chắc chắn.

Một khách mời khác cho rằng: lần giảm một nửa Bitcoin này tương đối ổn định, với sự tham gia của các tổ chức, toàn bộ thị trường ngày càng chuyên nghiệp hóa và tổ chức hóa. Mọi người bắt đầu suy nghĩ, ngoài việc nắm giữ và khai thác, liệu Bitcoin có thể có những mục đích khác và lợi nhuận bền vững, chứ không chỉ phụ thuộc vào trợ cấp lạm phát. Là ông lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử, liệu Bitcoin có thể tiếp tục lan tỏa tới cộng đồng tiền điện tử rộng hơn?

Bước thử nghiệm đầu tiên của một dự án là mở rộng tính bảo mật của Bitcoin sang các chuỗi PoS khác. Hiện nay, các chuỗi PoS duy trì việc staking đồng bản địa thông qua lạm phát cao, một trong những lý do là APY thấp khó thu hút người nắm giữ đồng dài hạn.

Dự án này thông qua việc thiết lập thị trường công khai, cho phép Bitcoin không sử dụng tham gia vào việc staking, cung cấp tính bảo mật cho các chuỗi khác. So với các chuỗi công khai nhỏ với APY cao kỳ vọng, các người staking Bitcoin có kỳ vọng APY tương đối thấp. Điều này tạo cơ hội cho các chuỗi PoS, đưa Bitcoin vào việc staking, có thể tăng thu nhập cho các chủ sở hữu Bitcoin, đồng thời giảm đáng kể lạm phát của chính nó.

Về lâu dài, điều quan trọng hơn là Bitcoin có thể có nhiều ứng dụng và kịch bản sinh lợi hơn, thu hút nhiều người tham gia hơn, không chỉ dựa vào việc khai thác để kiếm lợi. Các dự án sinh thái sẽ mang lại cho Bitcoin những kịch bản ứng dụng mới, làm cho toàn bộ hệ sinh thái trở nên đa dạng hơn.

Có khách mời cho rằng: việc giảm một nửa của Bitcoin diễn ra mỗi bốn năm là xu hướng cố định, lợi nhuận từ việc đào sẽ dần giảm, cuối cùng hội tụ về zero. Đến lúc đó, lợi nhuận thực sự từ việc nắm giữ Bitcoin sẽ đến từ việc đầu tư vào L2, sản phẩm DeFi, sản phẩm CeFi, v.v., tiếp sức cho những doanh nghiệp này, mở rộng ranh giới sinh thái Bitcoin, mang lại lợi nhuận mới chắc chắn sẽ trở thành xu hướng lớn.

Nhiều người nắm giữ Bitcoin và các bên dự án đang cùng nhau thúc đẩy xu hướng này, chẳng hạn như đầu tư Bitcoin khan hiếm vào phía cầu, cung cấp đảm bảo an ninh cho chuỗi PoS hoặc L2, nhà đầu tư có thể thu lợi từ đó. Nếu Bitcoin cuối cùng trở thành tài sản đầu tư hoặc tiền tệ, chắc chắn sẽ cần một thị trường phân phối tính thanh khoản hiệu quả và tài sản hóa tính thanh khoản.

Thợ mỏ nhìn nhận staking như thế nào, điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận của toàn bộ thợ mỏ và độ an toàn của mạng lưới ra sao?

Một khách mời cho rằng: từ góc độ của thợ mỏ, staking là có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin.

Đầu tiên, Bitcoin bản thân nó không cần staking, nhưng người nắm giữ và thợ mỏ muốn nhận được lợi ích từ staking. Là một loại tiền tệ cứng, Bitcoin từ lâu đã khó có được lợi tức nguyên sinh, trong khi staking cho phép người nắm giữ BTC nhận được phần thưởng Token từ các dự án mới.

Thứ hai, lợi nhuận trong tương lai của thợ mỏ đến từ hai phần: Bitcoin mới phát hành và phí giao dịch. Phần sau phụ thuộc vào độ hoạt động của hệ sinh thái mạng Bitcoin. Nhiều dự án staking thú vị có thể khuyến khích sự phát triển của hệ sinh thái, mang lại nhiều hoạt động và giao dịch trên chuỗi hơn, từ đó nâng cao độ an toàn của mạng Bitcoin.

Do đó, với tư cách là thợ đào và người nắm giữ BTC, mọi người đều mong muốn có nhiều giao thức staking và restaking hơn, hệ sinh thái Bitcoin càng phát triển thì có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn.

Quy mô thị trường của Staking là bao nhiêu? Đây có phải là một cơ hội dài hạn, hay chỉ là một điểm nóng ngắn hạn?

Một khách mời cho biết: Vấn đề cốt lõi của PoS là thiếu động lực kinh tế bên ngoài, sự an toàn của tài sản cơ bản phụ thuộc vào quy mô tài sản gốc trên chuỗi, và cuối cùng, độ an toàn bị giới hạn bởi quy mô tổng thể của nền kinh tế trên chuỗi. Trong thị trường gấu, việc kiểm soát các nút mạng có thể dẫn đến việc toàn bộ tài sản của chuỗi bị kiểm soát.

Giao thức staking và restaking Bitcoin đã giới thiệu các tài sản lớn bên ngoài không liên quan đến chuỗi, cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng PoS. Khi quy mô tài sản Bitcoin vượt qua một nghìn tỷ đô la, liên tục bơm thúc đẩy kinh tế bên ngoài vào mạng PoS, đã nâng cao đáng kể tính an toàn. Sự đổi mới này đã giải quyết khuyết điểm nội tại của PoS thiếu tính bên ngoài, thật đáng kinh ngạc, và đã bắt đầu được triển khai, sở hữu tiềm năng phát triển khổng lồ.

Ông ấy cho rằng BTC staking ít nhất là một thị trường khoảng 10 tỷ USD, tương đương với giai đoạn đầu của việc khai thác PoW. Với sự phát triển của mô-đun hóa, trong tương lai sẽ xuất hiện nhiều chuỗi ứng dụng hiệu suất cao cần cơ sở hạ tầng an toàn, giao thức staking Bitcoin có thể đáp ứng nhu cầu đó.

Năm 2024, họ đã tập trung đầu tư vào các tài sản và chỉ tiêu liên quan đến lĩnh vực restaking. Ở cấp công ty, họ cũng đã đầu tư rất nhiều nguồn lực về nhân lực và vật lực, hoàn toàn ôm lấy cơ hội đổi mới này.

Đối với các nhà xây dựng hệ sinh thái, doanh nhân và các builder khác, làm thế nào để nắm bắt cơ hội từ cơn sóng kể chuyện BTC này? Còn lĩnh vực nào đáng tham gia hơn?

Một khách mời cho rằng: Trong nửa năm qua, hệ sinh thái Bitcoin đã xuất hiện những dấu hiệu đổi mới, bắt nguồn từ hơn một năm các sáng kiến từ dưới lên như văn bản, biểu tượng, thu hút một lượng lớn người dùng mới. Nhu cầu của người dùng mới dẫn đến tình trạng tắc nghẽn mạng, nhu cầu tràn ra bên ngoài, buộc chúng tôi phải bắt đầu thảo luận về việc cung cấp các giải pháp lớp hai tốt hơn.

Đối với những người xây dựng hệ sinh thái và các doanh nhân, nắm bắt cơ hội từ làn sóng câu chuyện BTC chủ yếu có ba giai đoạn:

Ngắn hạn: Đối mặt với tình trạng tắc nghẽn mạng hiện tại, cung cấp dịch vụ và giải pháp tốt hơn để đáp ứng nhu cầu đang gia tăng.

Trung và dài hạn: Nhiều người nắm giữ Bitcoin mong muốn có được lợi tức từ tài sản gốc. Vậy các nhà khởi nghiệp có thể suy nghĩ về việc làm thế nào để mang lại lợi nhuận ổn định, ít rủi ro cho những người nắm giữ BTC, có lẽ có thể xem xét các ứng dụng trong lĩnh vực CeDeFi và restaking, đây là cơ hội trung và dài hạn.

Dài hạn: Nếu ngôn ngữ kịch bản của mạng Bitcoin có thể nâng cấp, nó sẽ phát triển các ứng dụng sinh thái quy mô lớn thực sự trên cơ sở không tin cậy và không cần giấy phép. Đây là triển vọng dài hạn, cũng là cơ hội cho toàn bộ hệ sinh thái.

Nói chung, trong ngắn hạn tập trung vào dịch vụ mạng, trong trung hạn chú ý đến lợi nhuận của người nắm giữ, và trong dài hạn nhắm đến các ứng dụng sinh thái sau khi nâng cấp mạng, cả ba giai đoạn này đều có những cơ hội lớn.

Một khách mời khác cho rằng: Nói chung, hệ sinh thái Bitcoin đang đối mặt với một số thách thức chính:

Đổi mới kiến trúc: Kiến trúc Bitcoin có thể cần một số cập nhật để hỗ trợ giải quyết trên chuỗi thực sự phi tập trung, như thúc đẩy các cải tiến OP Code, đạt được các chức năng cao cấp hơn, điều này sẽ là một bước đột phá lớn, là cột mốc đối với tất cả các dự án DeFi và BTC L2.

Lộ trình phát triển L2: Liệu có xuất hiện một L2 chiếm lĩnh toàn cầu hay không, hay là các L2 có thể tương tác khác nhau được kết nối thông qua tiêu chuẩn giao thức chung? Dù sao đi nữa, việc lưu thông hiệu quả của tài sản Bitcoin là rất quan trọng, cần phải có sự khớp nối hiệu quả giữa thị trường, thị trường tài chính phái sinh trên chuỗi, v.v.

An toàn: Cung cấp độ an toàn cao hơn ở cấp hạ tầng và đảm bảo an toàn tài chính cho nhà đầu tư là điều rất quan trọng. Có thể cung cấp các sản phẩm bảo hiểm liên quan đến hạ tầng DeFi, để kiểm soát rủi ro trong phạm vi chấp nhận được.

Tóm lại, đổi mới kiến trúc, lựa chọn con đường phát triển L2, lưu thông tài sản hiệu quả và tính an toàn là những thách thức chính mà hệ sinh thái Bitcoin đang đối mặt.

Mục tiêu ban đầu của một dự án là gì? Tại sao BTC cần staking? Sự khác biệt lớn nhất giữa staking của Ethereum và restaking là gì?

Đại diện dự án cho biết: ý tưởng thiết kế của họ là để Bitcoin có thể tham gia vào hệ sinh thái phi tập trung rộng lớn hơn, cung cấp bảo đảm an toàn cho các chuỗi PoS khác hoặc mạng lớp hai. Bằng cách đặt cọc tài sản BTC, họ có thể cung cấp một bể tài sản đảm bảo đáng tin cậy và "không bao giờ cạn" cho các mạng này, từ đó tăng cường tính an toàn của chúng. Điều này khác với cơ chế staking/restaking của Ethereum:

Mục đích khác nhau: Ethereum để bảo mật chuỗi của chính nó, dự án này cung cấp thế chấp cho các chuỗi/mạng khác;

Cách thực hiện khác nhau: Ethereum tổng hợp trong hợp đồng thông minh trên chuỗi, Bitcoin mỗi người dùng độc lập đặt cọc khóa trong kịch bản UTXO, phi tập trung hơn.

Dự án này sử dụng mô hình UTXO của Bitcoin, thực hiện cấu trúc staking phi tập trung và phân tán sáng tạo, có sự khác biệt cơ bản với mô hình staking của pool hợp đồng Ethereum, đây là sự đổi mới công nghệ cốt lõi.

Tính hợp lý của Restaking nằm ở chỗ việc khóa tiền điện tử làm tài sản thế chấp có thể trừng phạt các hành vi xấu, từ đó đảm bảo an ninh mạng. Cách làm truyền thống là staking token gốc, nhưng có những vấn đề như tổng lượng token nhỏ, động lực lạm phát cao. Dự án này đã đưa Bitcoin, tài sản blockchain an toàn nhất, vào hệ thống staking, mở rộng các tình huống staking.

Tại sao một dự án lại chọn lĩnh vực BTC restaking? Quy mô của lĩnh vực này lớn đến mức nào? Có những cơ hội nào?

Đại diện dự án cho biết: họ chọn bố trí toàn bộ đường đua vì mười