Cơ chế mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Phân tích công nghệ và phát triển

Mã hóa kỹ thuật số của tài sản thế giới thực (RWAs) là các Token trên blockchain, đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền hợp pháp đối với tài sản hữu hình hoặc vô hình. Khái niệm này bao gồm một loạt các loại tài sản, bao gồm bất động sản, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật, quyền sở hữu trí tuệ và công cụ tài chính.

Mã hóa kỹ thuật số thông qua việc thực hiện quyền sở hữu một phần đã nâng cao tính thanh khoản của tài sản, cho phép nhiều nhà đầu tư tham gia vào những cơ hội đầu tư trước đây chỉ giới hạn cho các cá nhân và tổ chức có giá trị tài sản cao. Đặc tính không thể thay đổi của blockchain đảm bảo hồ sơ quyền sở hữu minh bạch, giảm thiểu rủi ro gian lận. Đồng thời, các tài sản mã hóa kỹ thuật số giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung mang lại khả năng tiếp cận và hiệu quả thị trường chưa từng có.

Theo phân tích, dự kiến đến năm 2030, tổng giá trị thị trường của các loại tài sản mã hóa kỹ thuật số (không bao gồm tiền điện tử và stablecoin) sẽ đạt khoảng 20.000 tỷ USD, trong trường hợp bi quan là 10.000 tỷ USD và trong trường hợp lạc quan có thể đạt 40.000 tỷ USD. Những ước tính này không bao gồm stablecoin để tránh tính toán trùng lặp.

Hệ thống hiện tại

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản trong thế giới thực là quá trình đại diện cho quyền sở hữu tài sản ngoại tuyến dưới dạng token thông qua blockchain hoặc sổ cái phân tán tương tự. Điều này kết nối các đặc tính, quyền sở hữu và giá trị của tài sản với hình thức kỹ thuật số của nó. Token như một công cụ nắm giữ kỹ thuật số cho phép người sở hữu của nó khẳng định quyền sở hữu đối với tài sản cơ sở.

Trong lịch sử, chứng chỉ sở hữu vật lý đã được sử dụng để chứng minh quyền sở hữu tài sản, nhưng dễ bị đánh cắp, mất mát, giả mạo và rửa tiền. Vào những năm 1980, các công cụ sở hữu kỹ thuật số bắt đầu xuất hiện, nhưng bị hạn chế bởi công nghệ thời đó. Ngành tài chính đã chuyển sang sử dụng hệ thống đăng ký điện tử tập trung, mặc dù mang lại một số cải tiến về hiệu suất nhưng đã giới thiệu những chi phí và vấn đề kém hiệu quả mới.

Hệ thống dựa trên công nghệ sổ cái phân tán

Sự phát triển của công nghệ sổ cái phân tán (DLT) đã làm cho việc xem xét lại khái niệm về chứng khoán kỹ thuật số hoặc Token trở nên khả thi. DLT bao gồm một loạt các giao thức và khung, cho phép máy tính đề xuất và xác minh giao dịch trong mạng, đồng thời duy trì tính đồng bộ của các ghi chép. Sự phi tập trung này giảm bớt gánh nặng hành chính và giảm thiểu rủi ro hệ thống do phụ thuộc vào các thực thể trung tâm.

Giải pháp phi tập trung

Blockchain, như một công nghệ sổ cái phân tán, hoạt động thông qua một mạng máy tính phi tập trung. Token có thể được phát hành trên chuỗi riêng có giấy phép và chuỗi công cộng không có giấy phép. Chuỗi riêng có giấy phép được kiểm soát bởi một thực thể trung tâm, hạn chế quyền truy cập của người dùng cụ thể. Chuỗi công cộng không có giấy phép thì mở cho tất cả người dùng, không cần sự kiểm soát của quyền lực trung ương.

Lựa chọn blockchain quyết định mức độ kiểm soát mà bên phát hành Token có thể duy trì. So với chuỗi riêng, chuỗi công cộng trao cho bên phát hành ít quyền kiểm soát hơn. Lựa chọn nên phù hợp với mục tiêu của bên phát hành và chức năng dự kiến của Token.

Một lợi thế chính của việc mã hóa kỹ thuật số tài sản là khả năng tự động hóa thông qua hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các chương trình trên blockchain, tự động thực hiện khi các điều kiện cụ thể được thỏa mãn. Sự tự động hóa này nâng cao hiệu quả, giảm chi phí và loại bỏ rủi ro đối tác.

Mã hóa kỹ thuật số

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực có thể được thực hiện qua bốn phương pháp chính:

1. Quyền sở hữu trực tiếp: Token kỹ thuật số tự nó là bản ghi quyền sở hữu chính thức, áp dụng cho tài sản gốc kỹ thuật số.

2. 1:1 tài sản hỗ trợ mã hóa kỹ thuật số: Bên quản lý nắm giữ tài sản và phát hành mã hóa kỹ thuật số đại diện cho quyền lợi trực tiếp của tài sản cơ sở.

3. Token thế chấp dư thừa: Phát hành token tài sản thông qua tài sản thế chấp khác với tài sản dự kiến.

4. Thiếu tài sản đảm bảo Token: Token được phát hành nhằm theo dõi giá trị của một tài sản nhưng không hoàn toàn được đảm bảo.

Mã hóa kỹ thuật số của lợi ích

1. Thanh toán nguyên tử: Thực hiện đồng thời hai giai đoạn giao dịch thông qua hợp đồng thông minh, loại bỏ rủi ro đối tác.

2. Tăng cường thanh khoản: Tăng khả năng chuyển nhượng tài sản, biến tài sản không thể giao dịch thành có thể giao dịch.

3. Giảm bớt trung gian: Cấu trúc dữ liệu phi tập trung và hợp đồng thông minh thay thế các tổ chức trung gian truyền thống.

4. Thực hiện tự động hóa: Hợp đồng thông minh tự động thực hiện các điều kiện đã định, đơn giản hóa các nhiệm vụ thủ công.

5. Thúc đẩy tuân thủ: Chuẩn hóa và tự động hóa quy trình giúp tuân thủ trở nên hiệu quả và đồng nhất hơn.

6. Nhà tạo lập thị trường tự động: Hồ bơi tài sản được quản lý bởi hợp đồng thông minh tự động khớp người mua và bán.

Rủi ro và chi phí

Mặc dù mã hóa kỹ thuật số tài sản mang lại nhiều lợi thế, việc áp dụng của nó vẫn phải đối mặt với những thách thức về công nghệ và quy định. Rủi ro công nghệ bao gồm an ninh mạng, khả năng mở rộng hệ thống và vấn đề hiệu quả. Về mặt quy định, các vấn đề liên quan đến tuân thủ phòng chống rửa tiền, khung quản trị và bảo vệ dữ liệu.

Hành vi của nhà đầu tư và động lực thị trường cũng mang lại sự phức tạp bổ sung, chẳng hạn như giao dịch đầu cơ dẫn đến việc định giá tài sản quá cao và sự gia tăng biến động giá. Hơn nữa, mức tiêu thụ năng lượng cao của cơ chế đồng thuận blockchain gây ra lo ngại về môi trường.

Việc chuyển sang hệ thống tài chính mã hóa kỹ thuật số liên quan đến chi phí lớn, bao gồm cải cách cơ sở hạ tầng, tích hợp hệ thống, đào tạo nhân viên và các hoạt động giáo dục khác. Giải quyết những thách thức đa dạng này là rất quan trọng để thực hiện đầy đủ những lợi ích của mã hóa kỹ thuật số.