Aave V4: Cải tiến lớn của giao thức Tài chính phi tập trung

Aave như một trong những thành phần cốt lõi của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, từng động thái của nó đều thu hút sự chú ý của ngành. Gần đây, người sáng lập Aave đã chính thức thông báo tại hội nghị ETHCC rằng đội ngũ sẽ ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo Aave V4.

Cải tiến lần này không chỉ đơn thuần là một bản cập nhật thông thường, mà là một mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn của Aave. Nó nhằm giải quyết một cách hệ thống những hạn chế được phơi bày trong quá trình vận hành của phiên bản V3, đặc biệt đạt được những bước đột phá trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng và quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật mang ý nghĩa sâu sắc này, Aave hy vọng sẽ tái cấu trúc một cách cơ bản kiến trúc cơ sở và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.

Lịch sử phát triển của Aave

Aave bắt nguồn từ ETHLend, một nền tảng cho vay P2P. Do quá trình khớp lệnh diễn ra chậm và đầy bất định, đội ngũ đã nâng cấp nó vào tháng 9 năm 2018 thành mô hình hợp đồng đối ứng dựa trên hồ bơi thanh khoản (P2C), cho phép cho vay ngay lập tức. Phiên bản V2 sau đó đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm thêm chi phí giao dịch.

Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc tối ưu hóa hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, giới thiệu các tính năng quan trọng như chế độ hiệu quả và chế độ tách biệt. Tuy nhiên, V3 cũng bộc lộ những hạn chế của kiến trúc đơn thể khi khó linh hoạt đáp ứng nhu cầu đa dạng của các tình huống. Đặc biệt khi đưa tài sản thế giới thực (RWA) vào làm tài sản thế chấp, kiến trúc của V3 trở nên yếu ớt.

Đây chính là vấn đề cốt lõi mà Aave V4 muốn giải quyết một cách triệt để: làm thế nào để từ một sản phẩm đơn lẻ, phát triển thành một nền tảng linh hoạt có thể hỗ trợ vô số tình huống tài chính.

Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun

Aave V4 giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Cánh tay" (Liquidity Hub + Spoke), cấu trúc hoàn toàn mới này có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới các ngân hàng thương mại:

• Trung tâm thanh khoản: Là "ngân hàng trung ương" của Aave, tập hợp tài sản người dùng trên mỗi mạng, tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro. Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển giao thanh khoản một cách hiệu quả thông qua cơ chế xuyên chuỗi.

• Spoke: tương tự như ngân hàng thương mại chuyên nghiệp, là thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng. Có thể bao gồm:

  • Core Spoke: Xử lý cho vay tài sản tiền điện tử blue-chip có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao
  • E-Mode Spoke: Tối ưu hóa cho các cặp tiền tệ có tương quan chặt chẽ, cung cấp hiệu quả vốn cao nhất
  • RWA Spoke: Được tùy chỉnh cho tài sản thế giới thực, tích hợp các quy tắc về sự chấp nhận và tuân thủ nghiêm ngặt hơn.
  • Giao dịch đòn bẩy cao Spoke: được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, với các tham số kiểm soát rủi ro đặc biệt

Thiết kế quan trọng nhất là tính mở của nó. Các nhà phát triển có thể xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ, sau khi được phê duyệt bởi quản trị có thể kết nối với mạng lưới thanh khoản của Aave, khởi động các thị trường chuyên môn hóa. Điều này sẽ biến Aave từ một sản phẩm đơn lẻ thành nền tảng cơ sở cho đổi mới tài chính.

So sánh với Sky( trước MakerDAO)

Sky( đã tiến hành tái thiết thương hiệu gần đây và ra mắt kế hoạch "Kết thúc". Cấu trúc "Sky Core + SubDAO" của nó có nhiều điểm tương đồng với Aave V4, phản ánh sự phát triển của ngành theo hướng thiết kế linh hoạt và mở rộng hơn.

Tuy nhiên, hai bên có sự khác biệt đáng kể về mô hình kinh tế, mô hình kinh tế và chủ quyền sinh thái:

• Loại thanh khoản: Aave cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản khác nhau, Sky chủ yếu xoay quanh stablecoin USDS.

• Mô hình kinh tế và chủ quyền: Sky SubDAO có chủ quyền kinh tế cao, có thể phát hành token riêng và xây dựng mô hình kinh tế độc lập. Spoke của Aave thì giống như một bộ phận trong tập đoàn, giá trị tạo ra sẽ quay trở lại Aave DAO.

Xu hướng vĩ mô

Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính hình thành tương lai của Tài chính phi tập trung:

1. Tích hợp RWA: Kiến trúc mô-đun thuận lợi cho việc quản lý tài sản thế giới thực có các yêu cầu pháp lý và tuân thủ độc đáo.

2. Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave và Sky đều có kế hoạch ra mắt chuỗi blockchain riêng để có được quyền chủ quyền lớn hơn và khả năng thu giá trị.

3. Vai trò của Ethereum chuyển đổi: từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động, chuyển thành lớp tin cậy cơ bản cung cấp bảo đảm an toàn cho hệ sinh thái liên chuỗi. Điều này cũng mang lại thách thức cho mô hình kinh tế của Ethereum.

Kết luận

Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp, mà còn là một sự định vị chiến lược lại. Nó vừa là giải pháp cho những thách thức nội bộ, vừa là phản ứng tiên đoán cho những cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Sự tiến hóa này đánh dấu rằng ngành Tài chính phi tập trung đang tiến tới sự trưởng thành, chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, có khả năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi.