Dự đoán sự hỗn loạn và tình huống khó khăn của thị trường: Phân tích tình hình kinh tế hiện tại

Quan điểm cốt lõi

1. Sự không chắc chắn của chính sách gia tăng

   • Chính sách thuế quan thể hiện sự khác biệt nội bộ và biến động ngắn hạn, khó có thể hình thành tính đồng nhất lâu dài
   • Chính sách lặp đi lặp lại làm rối loạn niềm tin thị trường, củng cố đặc điểm thúc đẩy tiếng ồn của giá tài sản.

2. Dữ liệu kinh tế xuất hiện sự phân hóa giữa mềm và cứng

   • Dữ liệu cứng như bán lẻ mạnh mẽ trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu mềm như niềm tin của người tiêu dùng lại suy yếu toàn diện.
   • Sự trễ dữ liệu và sự xáo trộn chính sách cộng hưởng, thị trường khó có thể nắm bắt chính xác xu hướng vĩ mô

3. Chính sách tiền tệ đối mặt với tình huống tiến thoái lưỡng nan

   • Lạm phát chưa ổn định nhưng đang phải đối mặt với áp lực giảm lãi suất, mâu thuẫn cốt lõi ngày càng gay gắt.
   • Có thể xuất hiện tình huống "giảm lãi suất nhưng không kiềm chế được lạm phát"

Rủi ro chính

1. Dự đoán chính sách hỗn loạn: độ tin cậy của chính sách giảm, thị trường không thể xác định hướng đi tiếp theo.

2. Thị trường kỳ vọng mất chốt: nếu kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ "buộc phải nới lỏng", có thể dẫn đến sự mở rộng chênh lệch tín dụng và lãi suất dài hạn tăng cao.

3. Rủi ro lạm phát đình trệ gia tăng: Dữ liệu ngắn hạn bị hiệu ứng mua sắm che lấp, rủi ro giảm tiêu dùng thực tế tích tụ

Đề xuất chiến lược

1. Duy trì cấu trúc phòng ngự, tránh theo đuổi tài sản tấn công cao.

2. Tập trung vào sự thay đổi cấu trúc đường cong lãi suất

3. Giữ tư duy giữ chân, cấu hình ngược một cách hợp lý để nắm bắt cơ hội cấu trúc.

4. Kiểm soát vị thế và nhịp độ, không dễ dàng tham gia vào cược lớn theo hướng.

5. Tăng cường sự cảnh giác đối với tài sản rủi ro, chuẩn bị tốt cho việc ứng phó với những biến động bất ngờ.

Thị trường hiện đang bước vào một giai đoạn chuyển tiếp đa biến, nơi mà tiếng ồn chính sách chi phối, tín hiệu kinh tế bị chậm lại và kỳ vọng không ổn định. Trong giai đoạn này, nơi mà sự không chắc chắn mang tính cấu trúc chi phối, việc kiểm soát rủi ro và trì hoãn đặt cược có thể quan trọng hơn bất kỳ chiến lược quyết liệt nào.